실망스러운 주: Vingroup, HPG, 은행 주식 하락
주식 시장은 투자자들이 긍정적인 정보를 많이 접했음에도 불구하고 점수가 하락하고 유동성이 낮은 상태로 주말을 매우 실망스럽게 마감했습니다. 이번 주에 베트남국립은행(SBV)은 3번째 연속으로 금리를 인하했습니다. 당국은 경제를 지원하기 위한 추가 정책을 계속 시행하고 있다.
세 번째 인하에서 국립은행은 재융자 이자율을 연 5.5%에서 5%로 인하했습니다. 베트남국립은행의 신용기관에 대한 지불 청산 시 자본 부족을 충당하기 위한 은행간 전자 지불 및 대출에 대한 당일 이자율이 연 6%에서 연 5.5%로 인하되었습니다. 1개월 이상 6개월 미만 기간의 예금에 대한 상한 이자율이 연 5.5%에서 5%로 인하되었습니다.
베트남 국립은행이 이자율을 인하할 것이라는 정보에도 불구하고 VN 지수는 5월 22일-26일 주간에 약간 하락했습니다.
5월 24일 오후, 베트남 국가은행은 신용기관(CI)에 회람 02/2023/TT-NHNN의 규정에 따라 채무 상환 조건을 재구조화하고 채무 그룹을 유지하기 위한 내부 규정을 긴급히 발행하고 즉시 이행할 것을 요청하는 정보를 발표했습니다.
신용기관은 회람 02에 따라 수입 및 소득 감소로 인해 대출 계획에 따라 원금/이자를 상환하기 어려운 기관/개인을 대상으로 대출을 평가하여 기존 상환기일로부터 12개월까지 기간을 연장해 줍니다. 신용 기관은 고위험 부채 그룹으로 분류를 조정할 필요가 없습니다. 본 통지문은 2024년 6월 30일까지 유효합니다.
국립은행은 또한 신용 기관이 대출 금리와 수수료를 낮추어 기업과 국민이 생산과 사업을 회복하고 발전시킬 수 있도록 지속적으로 비용을 절감할 것을 요구합니다. 정부의 2023년 3월 11일자 결의안 33/NQ-CP에 따라 사회주택 프로젝트, 근로자 주택 프로젝트, 노후 아파트의 리노베이션 및 재건축 프로젝트에 대한 투자자와 주택 구매자를 대상으로 120,000억 VND 규모의 신용 패키지를 홍보합니다.
주말에 VN 지수는 0.3% 하락해 1,063.8포인트를 기록했습니다. 업컴 지수는 지난주 0.6% 하락해 80.6포인트를 기록했습니다. 한편, HNX-Index는 1.8% 상승해 217.4포인트를 기록했습니다.
유동성이 약간 감소하여 3개 층의 평균 거래 가치가 지난주 대비 2.3% 감소하여 세션당 14조 5,520억 VND를 기록했습니다.
블루칩 주식은 시장에 부정적인 영향을 미칩니다. 많은 주식이 급락했습니다. 예를 들어 Vingroup VIC(1% 하락), Hoa Phat(3.2% 하락), Vinamilk(2.2% 하락), PV GAS(1.3% 하락) 등이 있습니다.
은행주도 전체 시장을 끌어내리는 데 일조했습니다. Vietcombank(VCB) 주가는 이번 주에 2.3% 하락했습니다. BIDV(BID)는 2.2% 감소했습니다. VPBank(VPB)는 0.8% 감소했습니다. Vietinbank(CTG)는 0.7% 하락했습니다.
또 다른 주목할 만한 사건은 외국인 투자자들의 강력한 매도 결정이다.
이번 주 외국인 투자자들은 호치민시 증권거래소(HOSE)에서 2조 3,710억 동을 순매도했는데, 이는 지난주 7,850억 동을 순매수한 것과 대조적이다. 하노이 증권거래소에서 외국인 투자자는 UPCOM 거래소에서 360억 VND를 순매수했고, 310억 VND를 순매도했습니다.
제8차 전력 공급 계획이 공식 발표된 이후 전력 주가가 급등했습니다. 이번 주에 PGV 주가는 9.6% 상승했습니다. REE 냉장 및 전기 공학은 4.8% 증가했습니다. Nhon Trach 2(NT2)는 3.6% 증가했습니다. Bamboo Capital(BCG)은 7% 증가했습니다.
공공투자 주식도 긍정적인 성과를 보였습니다. 예를 들어, CII(+15.0%), HHV(+8.7%), VCG(+6.4%)는 정부의 강력한 공공투자 지출 의지에 힘입어 좋은 성과를 보였습니다.
외국인 투자자와 기관이 매도한 반면, 개인 투자자는 5월에 매수를 늘렸습니다. 기업에 대한 정보는 부족했지만, 기업과 경제를 지원하기 위한 솔루션과 관련된 정보는 많았습니다.
장기적으로 긍정적인 기대
FIDT JSC의 설립자인 후인 민 투안(Huynh Minh Tuan) 씨는 국가은행의 운영 금리 인하 움직임을 평가하면서, 세계 금융 시장의 상황과는 달리 국가은행의 결정은 장기적으로 긍정적일 것이라고 말했습니다.
그러나 투안 씨는 또한 이 정책이 경제의 자본 흡수 능력을 높이고 신용 조건을 개방하는 것과 동기화될 것으로 예상하며, 국가은행이 계속해서 달러를 매수하여 시장에 VND 공급을 늘릴 것이라고 말했습니다.
VNDirect Securities의 거시경제 및 시장 전략 부서 책임자인 Dinh Quang Hinh 씨는 가까운 미래에 똑똑한 자금이 주식 시장으로 유입될 것이라고 믿고 있습니다.
힌 씨에 따르면, 투자자들은 5월 22-26일 주간의 부정적인 상황에 실망하지 말아야 한다고 합니다. 따라서 통화정책의 영향은 지연되는 경우가 많습니다.
중장기적으로 볼 때, 이자율이 낮아지면 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 낮은 이자율은 주식에 투자할 때 기회 비용을 줄이는 데 도움이 되며, 기업의 자금 조달 비용도 줄여 시장 수익을 개선합니다.
따라서 이자율과 시장 수익의 긍정적인 추세는 주식 시장에 모멘텀을 만들어 낼 것입니다. 따라서 이자율 인하가 시장 상황에 즉각적으로 긍정적인 영향을 미치지는 않았지만, 투자자들은 이를 다가올 시장 회복 기간을 "예상"하기 위해 매력적인 가격에 주식을 매수할 기회로 볼 필요가 있습니다.
은행, 증권, 공공 투자(인프라 건설, 건축 자재) 및 에너지(전기, 석유 및 가스) 등 일부 산업은 일반적인 수준에 비해 우수한 강점을 가질 수 있습니다.
투자자들은 또한 일부 지역에서 글로벌 시장 혼란과 경기 침체를 우려하고 있습니다.
유럽 1위 경제대국인 독일은 지난주 2분기 연속 마이너스 성장을 기록하며 공식적으로 경기 침체에 빠졌습니다. 독일 경제는 (러시아-우크라이나 갈등 이후) 에너지 충격과 금융 위기, 그리고 자동차 산업의 변화로 큰 타격을 입었습니다.
미국 역시 소비자 수요가 감소하고, 이자율이 높고, 은행 시스템에 위기가 닥치면 경기 침체에 빠질 수 있다는 경고를 꾸준히 받고 있습니다. 미국 정부는 이제 부채 한도를 인상하는 데 대한 승인을 받지 못하면 자금이 고갈될 가능성에 직면해 있습니다.
주요 경제권에서 소비가 감소한 것은 많은 베트남 기업의 수출 활동에 영향을 미칠 가능성이 높은 것으로 평가됩니다.
한편, 베트남 경제를 지원하기 위해 통화 정책을 완화하려는 노력과 최근 VND 하락으로 인해 외국 자본이 주식 시장으로 흘러들 때 신중해질 수도 있습니다.
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