거시경제는 긍정적이지만 주식거래는 조용하다

7월 초의 활발한 거래 주간 이후, 베트남 시장은 3주 연속 하락세를 경험했고 지난주에는 1,218포인트로 최저점을 기록했습니다. 지수는 나중에 회복되었지만 유동성은 급격히 감소했습니다. 매우 긍정적인 거시경제 정보에 비추어 볼 때 베트남의 주식 시장은 "우울"합니다.

"황량한 오후시장"의 상황

베트남 건설증권 주식회사(CSI)의 전문가들은 지난주 주목할 점은 주의 마지막 두 거래 세션에서 유동성이 "우울한 오후 시장" 상태로 돌아왔고, 시장 심리가 신중론으로 가득 찼다는 점이라고 말했습니다.

지난주 유동성은 지난 20개 거래주 평균에 비해 19.8% 감소했습니다. 전체 거래 주간 누적으로 HOSE의 평균 유동성은 6억 2,300만 주로 17.46% 감소했으며, 이는 16조 960억 VND(거래 가치는 17.42% 감소)에 해당합니다.

수요는 이번 주 마지막 거래 세션에서 증가 조짐을 보였지만, 이번 주 처음 두 거래 세션에서 나타난 강한 공급 압력을 극복할 만큼 강하지는 않았습니다. 따라서 지난주에도 포인트가 감소한 산업군이 여전히 많았으며, 17/21개 산업군이 포인트가 감소했습니다.

통신기술 그룹은 이전의 급격한 성장 이후 11.61% 하락하며 이익 실현 압력이 커졌습니다. 일반 시장에 "민감한" 그룹은 주식으로 6.02% 하락했습니다. 다음은 화학 물질이 5.84 하락했습니다. 섬유 5.76% 하락…

한편, 포인트가 상승한 그룹은 플라스틱주가 2.66% 상승, 제약주가 0.97% 상승, 항공주가 0.72% 상승으로 모두 중소형주 그룹이다.

외국인 투자자들은 HOSE에서 20주 연속 순매도 이후 다시 순매수 주간을 기록했습니다. 주말까지 외국인 투자자들은 이 층의 주식을 4,570억 VND 순매수했습니다. 지난주 순매수 관심종목은 KDC(4,700억 VND), SBT(4,390억 VND), VNM(2,320억 VND) 등 대표적인 주식이었습니다.

7월 22일부터 26일까지의 거래 주간이 끝나면서 VN-Index는 22.67포인트 하락하여 1,242.11포인트를 기록했습니다. HNX 지수는 지난 주말 대비 3.86포인트 하락한 236.66포인트로 이번 주를 마감했습니다.

VN 지수는 이번 주 마지막 거래 세션에서 녹색으로 회복되어 최고 수준으로 마감했지만, 유동성은 상승을 뒷받침할 만한 폭발적인 움직임 없이 매우 낮은 수준에 머물렀습니다. HOSE의 매칭 거래량은 20개 세션 평균에 비해 32.8% 감소했습니다.

CSI는 "하락세가 둔화되는 조짐을 보이고 있지만 회복 세션의 거래량이 감소하고 매우 낮은 수준에 있기 때문에 아직 상승 반전이 확인되지 않았습니다."라고 논평했습니다.

하지만 CSI에 따르면 긍정적인 점은 VN-Index가 1,219포인트의 지지 수준을 다시 테스트했고 포인트 측면에서 상당히 상승했다는 것입니다. CSI는 VN 지수가 회복 조짐을 보일 가능성이 높으며, 지난주에 돌파된 지지 수준인 1,255포인트 근처의 저항 수준을 향해 움직일 것으로 예상되며, 그 후 새로운 추세를 형성하기 위해 누적될 것으로 예상된다고 언급했습니다.

사실, 지난주 베트남 주식 시장은 매우 긍정적인 거시경제 정보에도 불구하고 우울했습니다. 특히 지난주 HSBC와 시티은행 등 여러 기관의 보고서는 모두 2분기 GDP의 강력한 성장 모멘텀과 수출 및 FDI 부문을 바탕으로 베트남의 경제 전망에 대한 긍정적인 평가를 내렸습니다. HSBC는 2024년 GDP 성장률 예측치를 6.5%(이전 6%)로 상향 조정하고 인플레이션 예측치를 3.6%로 낮췄습니다.

게다가 베트남의 외국인 투자 유치는 낙관적인 수치를 향해 나아가고 있다. 기획투자부는 베트남이 올해 약 390억~400억 달러의 외국인 투자를 유치할 수 있을 것으로 전망했는데, 이는 2023년 실적과 동일하거나 더 높은 수준이다.

기술적으로, 사이공-하노이 증권 주식회사(SHS)의 전문가들은 VN-Index가 2023년 최고 가격 구역인 1,255포인트 부근의 가격 구역과 2023년 11월, 2024년 4월, 2024년 7월의 최저 가격 구역을 연결하는 단기 및 중기 추세선을 다시 테스트하는 경향이 있다고 생각합니다. VN-Index의 단기 추세는 여전히 부정적입니다.

긍정적인 시나리오에서는 VN-Index가 2023년 최고가인 1,255포인트 근처의 저항선을 돌파해야 단기 및 중기 추세가 개선될 것입니다.

긍정적인 점은 시장이 강력하게 차별화되어 있고, 많은 주식이 활발하게 움직이고 가격이 상승하고 있으며, 2024년 2분기에 좋은 사업 실적을 거두면 이전 정점을 뛰어넘는 것을 목표로 하고 있다는 것입니다. 이러한 주식에는 산업단지 부동산 그룹, 가스 유통, 플라스틱, 석유 및 가스 운송, 가솔린 등이 있습니다. 일부 기술 주식은 이전 정점으로 회복되는 경향이 있습니다.

미래에셋증권(베트남)의 애널리스트인 팜 빈 프엉은 80포인트(1,295포인트에서 1,218포인트)에 가까운 급격한 하락 이후, 현재의 "반등"은 여전히 ​​단기 회복의 많은 특징을 갖고 있다고 말했습니다. 투자자들은 1,245~1,250포인트의 저항 수준에 주의를 기울여야 합니다. 이는 다음 주 VN 지수에 중요한 도전이 될 것입니다. "한편, 1,230포인트 영역이 중요한 지지선이 될 것으로 평가합니다."라고 푸옹 씨는 자신의 의견을 밝혔습니다.

드래곤 캐피털 증권 주식회사(VDSC)의 분석가 응우옌 후이 푸옹은 시장이 1,230포인트 영역에서 지원을 받은 후 회복되어 1,242포인트 영역으로 돌아왔다고 말했습니다. 유동성은 낮은 수준을 유지하고 있는데, 이는 일시적 공급이 시장에 압력을 가하지 않았음을 나타냅니다.

하지만 전반적으로 시장이 상당히 성장했음에도 불구하고 현금 흐름은 개선되지 않았습니다. 시장은 앞으로도 계속 지지를 받으며 공급을 살펴볼 가능성이 높지만, 1,245~1,250포인트의 저항 구역이 앞으로 시장에 공급 압박을 가할 것으로 예상됩니다.

사실, 지난주 베트남 주식 시장의 성과는 세계 주식 시장의 성과와 매우 유사했습니다.

미국 주식, 매도세에서 벗어나다

화요일에 월가의 주요 지수가 상승했는데, 이는 투자자들이 주초에 급락했던 대형 기술주로 돌아왔기 때문입니다. 인플레이션 데이터는 또한 미국 연방준비제도(Fed)가 곧 금리를 인하할 것이라는 낙관론에 불을 지폈습니다.

이번 세션을 마감하면서 S&P 500 지수는 1.11% 상승해 5,459.10포인트를 기록했습니다. 나스닥 기술지수는 1.03% 상승해 17,357.88포인트를 기록했습니다. 다우존스 산업평균지수는 1.64% 상승해 40,589.34포인트를 기록했습니다.

미국 기술 분야에 큰 영향력을 미치는 7대 기업 중 5개 기업의 주가가 이번 세션에서 상승했으며, 특히 메타 플랫폼이 2.7% 상승하며 주도적인 역할을 했습니다. 예외는 테슬라와 알파벳으로 둘 다 0.2% 하락했습니다. 알파벳 주가는 5월 2일 이후 최저 수준으로 마감했습니다. 이전에는 테슬라와 알파벳이라는 두 거대 기업의 실적 부진으로 인해 7월 24일 거래에서 강력한 매도가 발생했습니다.

경제에 민감한 소형주는 6월 미국 개인소비지출(PCE) 물가 지수 데이터로 인해 이번 세션에서도 지지를 받았습니다.

미국 상무부에 따르면 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 2024년 5월 2.6%에서 2024년 6월 2.5%로 하락했습니다. 이 데이터는 인플레이션이 완화되고 있음을 보여주며, 이는 연준이 내년 9월에 통화 정책을 완화하기 시작할 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 데이터가 발표된 후, 시장은 9월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하할 가능성을 88%로 안정적으로 예상했습니다. LSEG의 데이터에 따르면, 투자자들은 여전히 ​​올해 금리가 두 번 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 이번 세션에서 미국 주식이 상승했지만, 이전 세션에서 S&P 500과 나스닥 지수가 하락한 것을 완전히 상쇄하지는 못했습니다. 두 지수 모두 지난주에 각각 0.82%와 2.08% 하락하며 2주 연속 하락세를 기록했습니다. 한편, 다우존스 지수는 0.75% 상승하며 이번 주를 상승세로 마감했습니다.

금융 서비스 회사인 트레이드 네이션(Trade Nation)의 수석 시장 분석가인 데이비드 모리슨은 투자자들이 다음 주에 발표될 기업 실적 보고서에 대해 점점 더 불안해지고 있다고 말했습니다.

Apple, Microsoft, Amazon.com, Meta가 다음 주에 2024년 2분기 실적을 보고할 예정입니다. 기술 대기업들의 실적은 2024년 사상 최대 폭의 상승세가 지속될 수 있을지, 아니면 미국 주식이 과대평가되었는지를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

투자자들이 궁금해하는 또 다른 질문은 대형주에서 효율성이 떨어지는 부문으로의 투자 전환이 계속될지 여부입니다. 소형주를 대표하는 러셀 2000 지수는 지난 2개월 동안 3주 연속 상승세를 기록했습니다. 이는 2022년 8월 이후 지수가 3주 연속 상승세를 보인 가장 좋은 기록으로, 0.75% 상승했습니다.

Van Giap/Vietnam News Agency에 따르면

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-te-vi-mo-tich-cuc-nhung-giao-dich-chung-khoan-tram-lang/20240727092317381