2025년 세계 금 시장의 방향을 확실하게 결정하는 것은 쉽지 않습니다. 알려지지 않은 요소가 너무 많기 때문입니다. 하지만 금 가격이 온스당 3,000달러에 도달하거나 이를 초과하는 시나리오도 생각해 냈습니다.
2025년 세계 금 시장의 방향을 확실하게 결정하는 것은 쉽지 않습니다. 알려지지 않은 요소가 너무 많기 때문입니다. 하지만 금 가격이 온스당 3,000달러에 도달하거나 이를 초과하는 시나리오도 생각해 냈습니다.
 |
| 올해 세계 금값이 온스당 3,100달러를 넘어설 것으로 예측됩니다. |
금은 혼란 속에서도 회복력을 보여준다
도널드 트럼프가 2기(트럼프 2.0 정부)를 위해 백악관에 복귀하여 경제 및 외교 정책이 구체화되어야만 금에 대한 전망이 덜 암울해질 것입니다. 강력한 중국 경제, 주요 중앙 은행의 지속적인 완화 정책, 긴장된 지정학적 환경으로 인해 금 가격은 더욱 상승할 수 있습니다. 반대로, 트럼프 대통령의 정책이 인플레이션을 촉진하고 세계 경제에 압박을 가한다면 금도 압박을 받을 수 있습니다.
트럼프 대통령이 집권한 4년(2017~2021년) 동안 금 시장을 돌이켜보면, 무역 전쟁, 정치적 불안정, 심지어 국제 갈등의 망령까지도 투자자들을 불안정성에 대한 검증된 헤지 수단인 금으로 몰고 갔습니다.
트럼프 대통령의 첫 임기 동안 일련의 지정학적, 경제적 충격이 발생하면서 세계 금 가격이 엄청나게 급등했습니다. 트럼프 대통령의 첫 임기가 끝나는 2021년 1월까지 금 가격이 53% 이상 상승해 온스당 1,841달러(임기 시작 당시 1,208달러)가 될 것이라고 예측한 사람은 거의 없었을 것입니다. 따라서 세계 금 가격은 연평균 13%씩 상승했습니다. 이러한 증가는 불확실한 시기에 금이 "안전한 피난처" 투자라는 역할을 한다는 것을 보여주는 더 광범위한 추세의 일부입니다.
연준의 통화 정책, 트럼프 대통령의 경제 및 외교 정책, 지정학적 상황이 주요 동인이 되면서 금 시장은 2025년에 이중적 위험에 직면하게 됩니다.
트럼프 대통령의 두 번째 임기를 맞아 금에 대한 투기 열풍이 거세지고 가격이 새로운 최고치를 경신할 수 있다고 분석가들은 말한다. 골드만삭스의 새로운 연구에 따르면 무역 긴장이 고조되고 미국 대차대조표의 지속 가능성에 대한 우려가 2025년 금 가격 랠리를 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다.
세계금협회가 분기별 수요 추세 보고서에서 시장이 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)에 굴복했다고 경고함에 따라 금은 2024년 10월 말 일중 최고 가격인 2,790달러를 기록했습니다. 온라인 거래 플랫폼 Kitco의 데이터에 따르면 그 이후 가격은 2024년 11월 내내 하락하여 2025년 1월 셋째 주에는 2,690달러 선에서 거래되었습니다.
골드만삭스는 바이든 행정부가 러시아-우크라이나 전쟁과 관련된 제재의 일환으로 러시아 자산을 동결한 후에도 중앙은행들이 준비금을 다각화하고자 할 때 금괴에 대한 강력한 기본 수요가 계속될 것이라고 언급했습니다. 일부 중앙은행은 금을 지정학적 위험으로 인해 국가가 동결할 수 없는 정치적으로 중립적인 자산으로 봅니다.
골드만삭스에 따르면, 연방준비제도(Fed)가 향후 금리를 3.25~3.5%로 인하할 것으로 예상되는 데 따른 영향에 대비해 포트폴리오를 헤지하려는 투자자들의 주기적 자본 흐름으로 인해 상장지수펀드(ETF)로의 투자 흐름이 가격을 상승시킬 것입니다.
골드만삭스는 트럼프의 인수위원회가 비전통적인 정책과 내각 임명으로 시장에 충격을 계속 주고 있는 가운데 지정학적 위험으로 인해 투기자들이 다시 돌아올 수 있다고 추정했습니다. 미국 경제가 막대한 예산 적자를 메우는 데 어려움을 겪으면서 투기꾼들이 미국 경제가 새로운 징벌적 관세로 무역 상대국에 압력을 가할지에 대한 베팅을 시작하면서 금 가격은 온스당 3,150달러까지 올라갈 수 있습니다.
2024 회계연도에 1조 8,300억 달러에 달하는 미국의 예산 적자는 추가 차입으로 충당해야 합니다. 연방준비제도가 새로 인쇄한 달러로 더 많은 미국 재무부 채권을 매수해야 한다면, 이는 인플레이션을 유발할 수 있습니다.
최근 재무부 보고서에 따르면, 미국은 2024년 12월에 867억 달러의 예산 적자를 계속 기록했습니다. 전년 대비 33% 감소했지만, 12월 적자로 인해 2025 회계연도 1분기 총 적자는 7,109억 달러에 달해 전년 대비 약 2,000억 달러 또는 39.4% 증가했습니다. 2025 회계연도 미국 연방 예산은 2024년 10월 1일부터 2025년 9월 30일까지 진행됩니다.
"인플레이션 우려와 금융 위험 증가로 인해 추가적인 투기와 ETF 자금 유입이 촉진될 수 있습니다. 골드만삭스 분석가들은 미국 공공부채의 지속 가능성에 대한 우려로 인해 중앙은행, 특히 미국 재무부 채권을 대량 보유하고 있는 중앙은행이 금을 더 많이 매수할 수 있다고 말했습니다.
또한 중앙은행이 금 보유량 할당을 적극적으로 관리하거나 인도와 같은 중요한 보석 시장에서 수요가 증가하는 등 특정 요인이 금 매수를 촉진할 수 있지만, 불확실한 시기에 금 가격이 급격하고 지속적으로 상승하는 것은 가치 저장소로서의 USD와 기타 법정 통화에 대한 "불신임 투표"로 간주되는 경우가 많습니다.
2025년은 양면적 위험에 직면한다
연준의 통화 정책 결정, 트럼프 대통령의 경제 및 외교 정책, 지정학적 상황이 주요 동인이 되면서 금 시장은 2025년에 이중적 위험에 직면하게 됩니다.
하락장에서는 중동의 지정학적 긴장이 완화되거나 러시아-우크라이나 갈등이 해결되면 금 가격이 급락할 수 있다. 2024년 내내 이런 갈등으로 인해 귀금속이 얼마나 많은 이익을 얻을지 고려하면 그럴 가능성이 크다.
트럼프 대통령의 "미국 우선" 접근 방식은 트럼프 2.0 행정부가 국내 정책에 집중하고 국제 문제를 우선시하지 않을 수도 있음을 시사합니다. 이 문제에 대해 트럼프 대통령은 아마도 두 번째 임기의 첫 몇 달 동안 해결 절차를 적극적으로 추진할 가능성이 높습니다.
연방준비제도(Fed)의 정책 전망에 나타난 매파적 편향은 올해 금 가격에 압박을 가할 수 있다. 인플레이션을 억제하려는 노력이 효과가 없다면, 특히 트럼프 대통령이 관세를 계속 인상할 경우 인플레이션 전망에 대한 불확실성이 커져 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 점진적으로 금리를 인하하는 것을 억제할 수 있습니다. 노동 시장이 상당히 악화되지 않는 한, 연준은 경기 침체가 촉발될까 봐 걱정하지 않고도 좀 더 인내심 있는 입장을 취할 수 있습니다.
게다가 중국 경제의 실적은 2025년 금 수요 전망에 영향을 미칠 수 있다. 트럼프 대통령이 중국 수입품에 대한 관세를 인상할 경우 중국이 보복할 수 있으며, 이는 두 경제 강대국 간의 또 다른 무역 전쟁의 위험이 있다. 따라서 세계 최대 금 소비국인 중국의 경제가 약화되면 금 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
긍정적인 측면으로는, 전 세계 주요 중앙은행의 정책 완화가 지속되면서 올해 금 가격이 더 높아질 수 있다는 것이다.
인플레이션 충격이 없다면 연준은 정책 금리를 꾸준히 낮출 수 있고, 그 결과 미국 국채 수익률이 하락하고 글로벌 금 가격이 상승할 수 있습니다. 연준이 금리를 인하하는 데 주저하더라도 유럽 중앙은행과 영국 중앙은행이 정책을 공격적으로 완화한다면 금은 여전히 유로와 파운드에서 자본 유출을 포착할 수 있으며 미국 달러에 비해 회복력을 유지할 수 있습니다.
중국의 경제 개선도 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 2024년 12월 초 중국 고위 관리 회의에서 베이징은 경제 성장을 촉진하기 위해 보다 적극적인 재정 정책과 함께 2025년에 "적절하게 느슨한" 통화 정책을 채택할 계획이라고 밝혔습니다.
중국에 대한 좋은 소식은 소비자물가지수(CPI) 변화로 측정한 연간 인플레이션이 2024년 11월에 0.2%로 떨어졌다는 것입니다. 그러므로 중국은 인플레이션을 걱정하지 않고 경제를 활성화할 수 있다.
중앙은행 수요는 2024년 금 시장의 주요 촉매 중 하나입니다. "중앙은행은 시장의 핵심 부분으로 남을 것입니다. 세계금협회는 2025년 금 시장 전망 보고서에서 "중앙은행의 금 매수는 정책에 따라 이루어지므로 예측하기 어렵지만, 저희 조사와 분석에 따르면 현재 추세는 계속될 것으로 보인다"고 밝혔습니다.
"저희는 500톤(비교적 장기적 추세)을 넘는 수요가 여전히 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 봅니다. 우리는 2025년 중앙은행 수요가 그 수치를 넘어설 것으로 믿습니다. 그러나 그 수준 이하로 하락하면 금에 더 많은 압박이 가해질 수 있다"고 세계금협회는 지적했다.
[광고2]
출처: https://baodautu.vn/kho-do-duong-cho-thi-truong-vang-the-gioi-nam-2025-d241075.html
댓글 (0)