테크콤은행의 운영 효율성은 여전히 선두 그룹에 속합니다.

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Maybank: Hiệu quả hoạt động Techcombank tiếp tục thuộc nhóm dẫn đầu - Ảnh 1.

구체적으로, 3분기 말에 TCB는 계획 및 예상대로 안정적인 사업 실적을 기록했습니다. 총 영업 수익(TOI)이 대폭 개선되어 10조 4,180억 VND에 도달했으며, 이는 2022년 3분기 이후 최고 수준입니다. Jens Lottner(테크콤뱅크 총재)는 이러한 추세가 예측과 일치하며 은행의 지속 가능한 재무 건전성을 반영한다고 말했습니다.

NIM이 크게 회복

JP Morgan이 Techcombank의 2023년 3분기 사업 실적을 평가한 결과, 순이자수입(NIM)이 전분기 대비 16% 증가해 지난 3분기의 하락세를 반전했습니다. 이는 자산 증가와 자본 지출이 개선된 덕분입니다. 비이자 수입은 거래 활동(투자 증권 및 외환 거래)에서 발생한 수입과 서비스 활동에서 발생한 수입 덕분에 전 분기 대비 4% 증가했습니다.

UBS 역시 같은 평가를 내리며 TCB의 이익은 회사의 예측과 일치했으며, 3분기 수익은 5조 8,000억 VND에 달했지만 시장 평균 예측보다 약 17% 높았다고 밝혔습니다. UBS에 따르면 NIM은 3분기에 전 분기 대비 40베이시스포인트 이상 증가해 큰 폭으로 회복되었습니다. 이러한 평가는 Maybank가 2023년 첫 9개월 동안 계산한 Techcombank의 연간 NIM이 첫 6개월의 4.08%에 비해 4.19%로 증가했다는 견해와 일치합니다. 이는 대출 금리가 8.8%로 안정적이고 자금 조달 비용이 4.96%로 떨어진 데 따른 것입니다.

Maybank의 분석가에 따르면, TCB의 사업 실적은 회복의 긍정적인 징후를 보였습니다. TCB는 연간 ROE가 15.2%로, ROA 측면에서는 2.4%에 도달하여 업계 최고 수준을 유지했습니다. 또한, Techcombank의 CASA 구조는 CASA 잔액이 꾸준히 증가한 덕분에 33.6%의 양호한 수준을 유지했으며, 은행이 신규 고객 유치를 적극적으로 추진했습니다.

Maybank는 Techcombank의 자산 품질이 적정 수준을 유지하고 있으며, 절대적 부실채권 잔액은 전분기 대비 29%, 전년 동기 대비 113% 증가한 6조 5,000억 VND에 달하고, 부실채권 비율은 1.36%라고 보고 있습니다. 부실채권 충당률은 93%입니다. 한편, 2군(주의채무)의 미지급채무는 분기별로 35%, 연초 대비 32% 감소하였으며, 전체 미지급채무의 1.3%를 차지했습니다. 해당 기관은 은행이 고정 자산(신규 사무실 건물 등)과 기술에 대한 투자를 계속했음에도 불구하고 CIR이 33.2%로 유지되었다고 언급했습니다. Maybank는 "Techcombank의 자산 품질 지표는 다른 주식회사 상업은행과 이전 시장 우려사항보다 훨씬 더 나은 것으로 보인다"고 밝혔습니다.

TCB 주식은 은행 바구니의 최고 선택입니다

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Techcombank의 긍정적인 사업 실적에 따라 JP Morgan 분석가는 주당 40,000동의 목표 가격을 제시하고 Overweight 추천을 유지했습니다. 이는 현재 주가(10월 31일 종가 27,700동)보다 33% 높은 수준입니다.

Maybank에 따르면 TCB는 P/B 0.85배로 거래되고 있으며, 주당 목표 가격은 48,700동으로 매수 추천을 받았습니다. Maybank는 "이 가격대에서 TCB는 STB와 MBB와 함께 베트남 은행 중 우리의 최고 선택입니다."라고 밝혔습니다. Maybank는 2023년 TCB의 세전 이익이 23조 VND에 이를 것으로 추산했습니다.

국내 금융 기관인 호치민시증권(HSC)도 3분기 실적 발표 후 TCB에서 회복의 징후가 많이 보인다고 보고 주당 목표 가격을 40,000동으로 제시하고 매수 추천을 유지했습니다. Techcombank의 시장가격/장부가치(P/B)는 현재 0.8배에 불과하며, 이는 평균 은행 주식보다 약 19% 낮습니다.

은행 측에서 Techcombank의 CEO인 Jens Lottner 씨는 "Techcombank는 경제가 회복 조짐을 보이는 상황에서 우리의 예측을 면밀히 따라가며 3분기에 안정적인 사업 실적을 기록했습니다. 은행은 계속해서 홍보하여 올해 첫 9개월 동안 220만 명의 신규 고객을 유치했습니다. 투자 은행 서비스와 보험 서비스에서 발생한 수입은 3분기에 상당한 성장을 이루었고, 이를 통해 서비스 활동에서 발생한 수입의 성장 모멘텀을 유지하는 데 도움이 되었습니다.

수요예금(CASA) 잔액이 2분기 연속 증가하여 은행의 CASA 성장세가 강화되었습니다. 신용 성장과 예금 성장은 2023년 첫 9개월 동안 업계 전체 성장보다 높았습니다. 3분기에 달성한 결과로, 은행은 올해 전체에 설정된 이익 및 자산 품질 목표를 달성할 수 있을 것이라고 확신합니다."

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