3大市場で金利が「固定」される前に、米ドルは「価格の混乱」

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米ドル「価格大混乱」

今週は、米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、日本銀行（BOJ）の3大中央銀行が金融政策声明を検討するため、世界経済にとって極めて重要な週となる。

すべての市場が「息をひそめて」FRB、ECB、BOJの動きを待っている一方で、国内市場では米ドルは通貨ごとに上昇と下落が異なり、「混沌とした傾向」にあります。

ベトナム対外貿易株式会社商業銀行（ベトコムバンク）は、為替レートを23,485 VND/USD～23,825 VND/USDと発表しました。これは、先週末と比較して、買いと売りの両方で5 VND/USDの値上がりです。

3つの主要市場の金利を追加する前の米ドルローン価格チャート1 — 主要3中央銀行であるFRB、ECB、BOJが金利を「固定」する前は、国内市場における米ドルは「混乱状態」にあった。図

ベトナム投資開発株式会社商業銀行（BIDV）では、米ドル/ベトナムドンの為替レートは23,510 VND/USD～23,810 VND/USDで取引されており、先週の終値と比較して5 VND/USD下落している。

ベトナム商業銀行（VietinBank）は、米ドルを23,492 VND/USDから23/832 VND/USDで売買しており、買いで39 VND/USD上昇、売りで41 VND/USD下落となっている。

商業銀行では、米ドルにも明確な傾向はありません。

ベトナム輸出入商業銀行（Eximbank）は、為替レートを23,510 VND/USD～23,820 VND/USDと発表し、先週末から変わらなかったが、ベトナム技術商業銀行では、米ドルが23,500 VND/USD～23,833 VND/USDで取引され、買値は変わらず、売値は2 VND/USD下落した。

自由市場では米ドルは上昇する傾向があります。ハノイの「外貨街」であるハンバック通りとハチュン通りでは、米ドル価格は一般的に 23,650 VND/USD ～ 23,700 VND/USD で取引されています。店舗によって差は10VND/USD程度あります。

世界市場では、ドルの強さを他の通貨に対して測る指標であるDXYが狭い範囲内で継続的に反転する中、米ドルにも明確なトレンドは見られません。欧州セッションの初めには、DXYは0.02%下落し、101.05ポイント付近で取引された。

「大物」が金利を確定するのを待つ

パウエル議長が年内に少なくともあと2回の利上げを約束しているにもかかわらず、FRBは引き締めサイクルの終わりに近づいているという楽観的な見方が広がっている。

キャピタル・エコノミクスの北米首席エコノミスト、ポール・アシュワース氏は「ＦＲＢはＦＯＭＣで政策金利を２５ベーシスポイント引き上げ、５．２５％から５．５０％の範囲にすることはほぼ確実だが、われわれはそれが上限になると確信を強めている」と述べた。

この楽観的な見方の背景には、米国のインフレ率が急激に低下したことを示す6月のインフレデータがある。消費者物価指数は先月3％上昇したが、これは2年以上ぶりの低い伸び率だ。また、変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは4.8％上昇し、2021年以来最も低い上昇率となった。

「当局者らは『長期にわたる高金利』と述べているものの、今年後半のコアインフレ率の急激な低下と労働市場の緩和により、FRBは来年、方針を転換し、積極的に利下げするだろう」とアシュワース氏は金曜日に指摘した。

来週のFOMC声明では、アナリストはインフレに関する見解の変化と、FRBがどの程度引き締め政策を維持するかに注目するだろう。

「パウエル議長は記者会見で、年内の追加利上げが依然として必要だと強調するかもしれない」とアシュワース氏は述べた。「しかし、市場は納得しておらず、FRBは金融引き締めをほぼ終えたとのわれわれの見解にほぼ同意している。」

ＴＤセキュリティーズのシニア商品ストラテジスト、ライアン・マッケイ氏は、ＦＲＢが利上げ終了のシグナルを発するまでには不確実性とデータに依存する期間が続くだろうと述べた。

ECBは木曜日にさらに25ベーシスポイントの金利引き上げを行うと予想されており、アナリストはクリスティーヌ・ラガルドECB総裁のコメントに注目している。一方、日銀は金利を据え置き、イールドカーブコントロールも変更しないと予想される。

「日銀が現状維持を続けている一方で、他の主要中央銀行は金融引き締めを進めており、それがキャリートレードを引き続き促進するだろう」とモヤ氏は指摘した。