米国のエネルギー業界でM&Aが爆発的に増加するか？

専門家は、2025年は米国のエネルギー業界における合併と買収（M&A）の好況の年になると予測している。

専門家は、資産買収の需要が高まり、人工知能（AI）を提供するデータセンターの電力需要も満たされるため、2025年は米国のエネルギー業界で合併と買収（M&A）が活発になる年になると予測している。

エネルギー業界における大きなチャンス

記録的な電力需要とAIによる電力消費の急速な増加予測により、発電インフラとそれを所有する企業は、エネルギー企業、プライベートエクイティファンド、その他の機関投資家にとって魅力的なものとなっています。

ヒューストンで毎年開催されるCERAWeekエネルギー会議の出席者を含む、エネルギーおよび金融業界の複数の情報筋によると、数世代で最大の成長により、今年最初の数か月間に取引活動が活発化したという。

2025 được dự báo sẽ là một năm bùng nổ đối với hoạt động M&A trong ngành năng lượng Mỹ. Ảnh minh họa

2025年は米国のエネルギー業界におけるM&A活動の活況の年になると予想されています。図

1月と2月には、米国のエネルギー業界で総額364億ドルの27件のM&A取引があり、特に注目すべきは、コンステレーション・エナジーによるカルパイン買収の164億ドルの取引である。 LSEG のデータによれば、この数字は、過去 20 年間で、金額と量の両方において、1 年を除いて毎年超過しています。

ドナルド・トランプ米大統領は、エネルギー産業の拡大を促すためエネルギー緊急事態を宣言し、これを「米国の国家および経済の安全保障にとって緊急かつ極めて重要な優先事項」と呼んだ。

投資ファンドKKRのCEO、キャスリーン・ローラー氏は、エネルギー業界のチャンスは大きく、多くの分野に広がっていると述べた。

1月、KKRとカナダのPSP年金基金は、アメリカン・エレクトリック・パワーの送電網の株式20%を28億ドルで買収することに合意した。

需要の増加と市場への影響

エネルギー企業の株価が高騰したことにより、株式をM&A取引の資金として活用し、より大規模な取引を行うことが可能となった。最近株式市場が下落しているにもかかわらず、ヴィストラ、コンステレーション、NRGエナジーなどの独立系発電事業者の株価は、2024年の初めと比べて82％から220％高い水準で取引されている。

コンステレーションがカルパインとの取引を発表した後、投資家らも自信を深めた。取引が発表された日、コンステレーションの株価は25％上昇した。これはまれなことです。なぜなら、通常、買収側が株式を使用して M&A 取引の資金調達を行うと、買収側の株価が下落するからです。

プライベート・エクイティ・ファンド、年金基金、インフラ・ファンドはエネルギー投資のために巨額の資本を動員してきた。 Preqinのデータによると、インフラ投資における未払い資本の総額は2024年末までに3,340億ドルに達する見込みだ。

この資金は、新しいエネルギー技術を開発する企業や、既存のエネルギーインフラにサービスを提供する企業を買収する企業に投資される可能性があります。ブラックストーン・エナジー・トランジション・パートナーズのグローバルヘッド、デビッド・フォーリー氏は、活況を呈するエネルギー市場は「機器製造や重要な供給企業への投資機会」を生み出していると述べた。

さらに、この資金は上場エネルギー企業の非公開化にも使用される可能性がある。代表的な例は、米国最大の商業規模太陽光発電所所有者の1つであるアルタス・パワーで、同社はTPGに22億ドルで売却することに合意した。