株式市場を取り巻く課題: どの業界コードを購入すべきか?

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上場企業の2024年第3四半期の業績報告に関する一連の前向きな情報や、最新の通達68/2024/TT-BTCが正式に適用され、外国の機関投資家が十分な資金を必要とせずに株式を購入できるようになったにもかかわらず、市場の下落を止めることはできず、VN指数は依然として継続的に変動しました。

株式市場を取り巻く課題: どの業界コードに投資すべきでしょうか?

11月6日の取引セッション開始時に、VN-Indexは2024年9月の最低価格帯に相当する1,240ポイントの価格帯に戻った。流動性は直近のセッションを「暗い午後の市場」の場面で終了し、20回の取引セッションの平均と比較して40.1％下落し、年初以来の最低レベルにまで下落した。外国人投資家はHSXで9セッション連続で売り越しとなり、取引額は8,530億ベトナムドンとなった。

ほとんどの専門家は、市場は多くの課題に直面しており、上昇傾向はすぐには確認できず、市場は横ばい、あるいは変動するだろうと考えています。

世界からの影響について、DSC証券ホーチミン支店のCEO、ブイ・ヴァン・フイ氏は次のように分析した。「世界情勢は大きく、比較的マイナスの変動を見せている。」米国市場では、米国債利回りが引き続き急上昇し、USD指数（DXY）も同様の傾向を示しました。特に、11月5日の米国大統領選挙と11月6日〜7日のFRB理事会をめぐる可能性。したがって、世界の金融市場は（プラス方向とマイナス方向の両方で）大きな変動を経験することになります。開票作業が長引くと、市場の短期的な変動性が高まる可能性がある。

10年米国債の利回りは3カ月ぶりの高水準に達し、FRBが近い将来に金利を引き下げる可能性は低いことを示している。これにより、投資家は安全資産として債券を求めるようになり、ベトナムを含む株式市場に圧力がかかる可能性がある。利回りの上昇は、米ドルが強くなるにつれて、ベトナムを含む東南アジアの一部株式市場で売り越しの一因となった。

国内では、11月のマーケットは第3四半期の業績発表シーズンを終えて材料不足の状態が続いており、市場の上方修正などの期待感の話が徐々に来年への期待感を揺るがしている一方、海外投資家は引き続き売り越しとなっている。こうした状況では、11月と12月に償還を迎える債券の数が多いことが懸念される可能性がある。 2022年のような連鎖的な影響はおそらくないだろうが、市場の流動性への影響は多かれ少なかれ否定できない。通達02も2024年末に失効し、銀行は2025年に不良債権の処理に直面することになる。

どのバスケットに卵を入れますか?

しかし、多くの課題があるにもかかわらず、低金利環境においては、株式は依然として魅力的な投資チャネルであると考えられています。具体的には、VPBankS の戦略レポートでは、ベトナムの経済が多くの好ましい兆候を記録していると報告されています。ベトナムの製造業購買担当者指数（PMI）は、暴風雨やインフレなどの悪影響の影響を受けた後、10月に51.2ポイントに達し、50を超えた。これは製造業の若干の回復の兆しを示しており、国内産業の見通しを支えている。

こうした状況を踏まえ、VPBankS は、ベトナム株式市場は今週も引き続きわずかな調整を続け、重要なサポートレベルで大きな変動を経験する可能性が高いと予測しています。

投資勧告に関しては、投資家は慎重に取引する必要があるとアナリストは述べている。短期投資家は支出を制限すべきである。長期投資家は売りセッションを利用して機会を探すことができます。

メイバンク証券会社の投資コンサルティングディレクター、ファン・ドゥン・カーン氏は次のように語った。「株式市場は現時点ではまだ厳しい状況だが、テクノロジー、人工知能（AI）、半導体、クリーンエネルギーなど、将来性がまだ期待できる分野があるという期待を持って株を買うべきだ。この業界の株式市場における銘柄数は多くなく、急激に増加しているため、買う場合は価格が下がるのを待つ必要がある。」不動産株も、過去に急落やマイナス変動があった後に検討される可能性がありますが、十分に長く蓄積されれば、再び上昇するチャンスがあります。

VNDrect Securitiesのマクロおよび市場戦略責任者であるディン・クアン・ヒン氏によると、FRBが運営金利の引き下げロードマップを継続し、FDIと送金の流れが好調なため年末に外貨供給が増加するため、第4四半期後半には為替レートの圧力が緩和される可能性があるという。

「1,240～1,250ポイントのゾーンがVN指数の強力なサポートゾーンになるという見方を維持しています。長期投資家は、VN指数が上記のサポートゾーンに修正された場合、株式保有を増やすことを検討できます。銀行、住宅不動産、繊維、海産物、木製家具などの輸出入グループなど、今年の最後の2四半期にビジネス見通しが明るい株式グループを優先してください」とディン・クアン・ヒン氏はアドバイスしました。

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出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100