突然の増加、減少、金は危険な領域に陥る

1日で数百万ドンを増減

昨日11月30日は、SJC金塊の価格が20万～30万VND/タエルの増減と大きく変動した日でした。その日の終わりまでに、SJC金塊1タエルの価格は、買値が7,240万VND、売値が7,360万VNDまで下落した。前日の最高値と比較すると、SJC金塊1タエルの価格は衝撃的な100万ドン下落したが、世界の金価格は変わらなかった。これは、低迷する世界価格と比較したベトナムの金価格の急上昇とは全く逆の現象である。具体的には、昨日の終わりの時点で国際金価格は1オンス当たり2,045ドルとなり、11月より1オンス当たり65ドル上昇しました。同様に、11月の世界の金は1両あたり約190万ドン増加したが、SJC金地金の350万ドンの増加より低い。 11月の値上がりにより、SJC金地金の価格は年初から1タエルあたり合計約750万ドン上昇し、約11％の増加に相当します。

同時に、国内の金の売買価格の差も、11月初旬の1タエルあたり70万～80万ドン程度から、ピーク時には1タエルあたり120万ドンにまで拡大した。同様に、SJCの4ナンバー9の金の指輪の価格も、11月に1タエルあたり300万ドン近く急騰し、約5％の増加に相当した。リングゴールドは、SJCが1タエルあたり6,130万VNDを購入し、6,240万VNDを売却して記録を樹立した。

国内の金価格は世界の金価格より1300万～1500万ドン/タエル高い

金価格の不安定な変動に直面して、ニュー・パートナー・ゴールド・カンパニーの取締役グエン・ゴック・トロン氏は次のように分析した。「長い間1オンス当たり2,000ドルを下回る価格で取引されていたが、多くの専門家や組織による上昇傾向の予測のおかげで、世界の金は1オンス当たり2,000ドルの水準を突破した。」そのため、国内の金市場における購買力も高まりました。また、金会社は価格が上昇することを懸念しているため、常に高い価格を設定すると同時に、人々の金購入傾向を予測して売買差を広げています。もう一つの理由は、市場における金の需要と供給が豊富ではないため、買いや売りの勢いがあると価格がより急激に上昇したり下落したりするからです。

金の価格が操作されているという疑惑は、国際的な金価格が数十米ドル（1タエルあたり数十万ドンに相当）上昇したのに対し、国内の金価格は数百万ドンも増減した際に生じた。しかし、ベトナム金ビジネス協会副会長のフイン・チュン・カーン氏はこれに反対する。なぜなら通常、市場に購買力がある場合、買い手は価格に関係なく、たとえ価格が上昇しているとしても購入を決意するからだ。売り手がいない間は、企業は金保有者を引き付けるために購入価格を引き上げなければなりません。供給が需要を満たし、購買力を圧倒する傾向がある場合、価格は反転します。その証拠として、カーン氏は11月29日に金価格が記録的な高値まで急騰し、多くの人が利益確定したため、その後価格が急落したと述べた。市場での取引量は多くないので、価格も急激に上がったり下がったりします。過去10年間、金市場管理に関する法令第24号が適用されていた頃は、市場における金の価格は需要と供給によって決まっていました。しかし、過去1年間でSJCの金塊の供給が不足し、さらに金の指輪を生産するための原材料も豊富ではないため、国内の金価格は国際価格よりも速いペースで上昇しています。最近、ベトナム金ビジネス協会は、ベトナム国家銀行（SBV）に対し、国内需要を満たすために一部の事業体が金の原石を輸入し、金の宝飾品を生産することを許可するよう提案した。

国内の金価格は世界よりも衝撃的に上昇したり下落したりしており、金の購入者は多くのリスクに直面している

米ドルが急落、金価格を支える

国内外の経済学者やアナリストが最近の世界的な金価格の急騰の主な理由として挙げているのは、米ドルの急落だ。 10月初旬、USD-Indexは過去1年間の最高値である107ポイントに達したが、11月だけでこの指数は約102.6ポイントの最低レベルまで継続的に急落した。過去 1 か月だけを数えると、この指数は 4% 近く減少しました。通常、市場の動向は、米ドルが急激に下落すると金価格が上昇することを示しています。米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げプロセスを終了し、来年前半に利下げを開始する可能性があると信じ、世界中の投資家が米ドルを大量に売却し、他の多くの資産に目を向けたときの彼らの期待の変化。

経済学者のディン・テ・ヒエン博士によると、世界市場における米ドルの急激な下落は、特に米国経済、そして世界全体が再び安定するという心理的感覚を多くの投資家に生み出し、11月の米国株式市場の急速な回復に貢献したという。同時に、中東紛争やロシアとウクライナ間の紛争の話は、依然として心理的な影響を与えています。そのため、金は世界中の投資家の注目を集め続けています。しかし、ヒエン博士は、今回の貴金属価格上昇の勢いは持続可能ではないと述べた。なぜなら、特に米国経済、あるいは世界経済全般には、急激に衰退する理由があまりないからです。一方、各地で株価が回復していることは、投資資金が金などの安全資産だけに集中しているわけではないことを示している。したがって、調整の可能性はすぐに起こるでしょう。

国内の金価格は世界の金価格より1300万～1500万ドン/タエル高い

金融専門家のグエン・トリ・ヒュー博士も同様の見解を示し、国内の金価格が上昇したのは世界的な上昇傾向に一部従っているとコメントした。米ドルの価値が下落したのは、FRBが2回にわたって金利を据え置いた後、金利を引き上げる可能性を残しておいた結果である。しかし、現在の数字は、米国がインフレをうまく抑制していることを示している。これは多くの投資家にとって、金利が下がり、金価格が支えられる可能性があることを示唆している。国内では、株式など他の投資チャネルが下落し、不動産は依然として低迷、貯蓄金利は低いなど、金の魅力が高まっている。 「金は現時点では依然として安全で魅力的な避難先と考えられている。しかし、金価格は短期間で急激に変動する可能性があるため、投資家は細心の注意を払う必要がある」とヒュー氏は警告した。

買い手にとってチャンスはあるでしょうか?

記録的な高値となった金価格において、買うべきか売るべきかという質問に答えて、フイン・チュン・カイン氏は、金価格の「ピーク」時点では買うか売るかの判断は非常に難しいと述べた。 1タエルあたり7,000万VND程度での購入は許容範囲ですが、価格が1タエルあたり7,400万VNDまで上昇した場合、購入はかなりエキサイティングなものになるでしょう。もちろん、この時点で金を保有している人たちは利益を得ているが、最高値で売却したかどうかは誰にも分からない。現時点で買うか売るかは各人の判断次第です。しかし、多くの人の投資ポートフォリオにおいて、金は約10～20%を占めています。これは、金価格が年々上昇する傾向があるためです。数日前、1オンスあたり2,000ドルは抵抗線でしたが、今では金のテクニカルサポート線となっています。今後年末まで、金がこの水準を下回る可能性は低く、価格トレンドは下落よりも上昇する可能性が高いでしょう」とカーン氏は予測しました。

カーン氏によると、金の延べ棒や指輪を持っていることも考慮すべき要素だという。現在の金塊の価格は異常に高く、国際貴金属より1タエル当たり1,300万ドン高く、金市場では特異な状況となっている。これは金の購入者にとって非常にリスクの高い要因です。市場で金の売り圧力が生じた場合、特に中央銀行が市場に介入した場合、価格が数千万ベトナムドン/タエル下落する可能性もある。特に、国家外貨準備高の管理任務の実施を規制する法文書の多数の条項を修正および補足する国立銀行の通達第12号が正式に発効し、輸出入および金市場への介入のための合法的な通路が開かれたときである。金の指輪については、現在、世界価格と同じ方向に価格が上下しており、金の延べ棒よりも1タエルあたり約1,000万ドン安いため、保有しておく方が安全でしょう。

金融市場専門家のファン・ドゥン・カーン氏はさらに、現在の金需要は2020年8月に金価格が1オンスあたり2,075ドルのピークに達したときほど高くないと分析した。そのため、今から年末まで、貴金属はこのピークを繰り返すことはできないだろう。長期的には金価格が上昇する可能性はまだありますが、現在の価格から10％、つまり約200ドルの利益を上げるのは非常に困難です。ベトナム市場では、現在、株式や不動産など他の投資チャネルは弱体化しており、低水準にあるものの、機会という点では回復の可能性がある。株式市場の経験がある人の利益率は言うまでもなく、1〜2週間以内に10％の利益を上げることもできます。 「年初来、VN指数は全体的に下落しているものの、多くの銘柄は2～3倍に上昇しています。こうした人々にとって、金による利益はそれほど魅力的ではありません。金の蓄積に慣れている人や、投資手段として金を選ぶ人は、少なくとも6ヶ月以上は保有する必要があります。しかし、SJC金塊と世界の価格差が大きいため、購入者は高いリスク要因を考慮する必要があります」とファン・ズン・カーン氏は述べています。

「一般的な傾向としては、国内の金も世界の価格に追随するでしょう。高いリスクを負いたくない人は、SJC金塊を購入し、中長期保有することで利益を得ることができます。しかし、何らかの理由でSJC金塊の価格と国際価格の差が縮まった場合、購入者は大きな損失を被ることになります。もちろん、買値と売値の差も変動します。金の指輪を選ぶ人は、価格が安く、国内外の価格差が小さいほどリスクは低くなります。しかし、金の指輪は通常、国際価格に追随するため、変動幅は大きくなります」とファン・ドゥン・カーン氏は付け加えた。

ピーク時の価格での投資は国内の買い手にとって不利である

金価格は今高値ですが、私の見解ではこれ以上上がる勢いはあまりありません。したがって、現在の金購入者は、特にベトナムにおいて多くのリスクに直面することになるだろう。それは、SJC金価格と世界価格の差が大きすぎるため、最近みたいにこの差が拡大する可能性はもうないということです。このスプレッドは同じままか、減少するしかありません。国内外の価格差が今のままであれば、世界の金価格が上昇した際に買い手は利益を得ることになる。その差が縮まったと仮定すると、たとえ世界価格が上昇したとしても、買い手は依然として損をすることになります。同時に、買値と売値の差により損失はさらに大きくなります。現在、国内で現物金を購入する需要は減少している。これは、一部の若者、特に労働者が、以前の親たちのように1タエルか2タエルの金を購入するために貯金する傾向がなくなったためである。若い会社員の場合、1タエルの金を購入するために7,400万ドン以上を費やし、いつ500万ドンや1,000万ドンの利益が出るかわからないため、貯蓄や株式投資をする傾向が強くなるだろう。

経済学者、ディン・テ・ヒエン博士

金を買うことはできますが、すべての卵を一つのカゴに入れてはいけません。

他の投資チャネルは暗いため、活況を呈している金市場が買い手を引き付けるだろう。今後も貴金属の上昇傾向は続くでしょう。上記の肯定的なシグナルを踏まえると、金を購入することをお勧めします。しかし、特に国内の金が予想通り1タエルあたり7,400万ドンに達した時点で、金価格がどのように推移するかは誰にも分からない。したがって、金を購入することを決める前に、より注意する必要があります。投資家は金を購入することができますが、利用可能な資金が必要であり、保有額の 1/3 のみを購入する必要があります。リスクを回避するために、すべての卵を一つのバスケットに入れるのではなく、市場を毎日、毎時間監視してください。

さらに、価格差で売買すると簡単に損失につながる可能性があるため、株式のように金の売買をすべきではありません。金を購入する場合、少なくとも 6 か月から 1 年間は金を保有することを決意する必要があります。金価格が反転して下落すると大きなリスクがあるため、投資目的で金を購入するために借金をすることは絶対にしないでください。

金融専門家グエン・トリ・ヒエウ

金価格は2024年も上昇を続けると予想されている

Kitcoや世界中の大手証券会社の多くの予測によると、金は2023年に価格上昇期に入り、2024年も引き続き上昇する見込みです。一部の意見では、金価格は2023年末までに1オンスあたり2,100ドルを超え、2024年には3,000ドルに達する可能性があるとされています。等価換算すると、金価格は1タエルあたり9,000万ドンに近づいています。現在の差額が維持されれば、SJC金塊1両は1億VNDに達する可能性がある。

CNBCでは、ゴールドマン・サックス銀行の専門家が、2024年の金の見通しは非常に明るいと述べた。

ソースリンク: https://thanhnien.vn/tang-giam-dot-bien-vang-roi-vao-vung-rui-ro-185231130235546168.htm