1日で数百万ドンを増減
昨日11月30日は、SJC金地金の価格が20万～30万VND/タエルの増減と大きく変動した日でした。その日の終わりまでに、SJC金塊1タエルの価格は、買いが7240万VND、売りが7360万VNDまで下落した。前日の最高値と比較すると、SJC金塊1両の価格は衝撃的な100万ドン下落したが、世界の金価格は変わらなかった。これは、低迷する世界価格と比較したベトナムの金価格の急上昇とは全く逆の現象である。具体的には、昨日の終わりの時点で、国際金価格は1オンスあたり2,045米ドルで、11月から1オンスあたり65米ドル上昇しました。同様に、11月の世界の金は1タエルあたり約190万ドン上昇しましたが、これはSJC金地金の350万ドン上昇よりも低い値です。 11月の値上がりにより、SJC金地金の価格は年初から合計約750万VND/タエル上昇し、約11％の増加に相当します。
同時に、国内の金の売買価格の差も、11月初旬の1タエルあたり70万～80万ドン程度から、ピーク時には1タエルあたり120万ドンにまで拡大した。同様に、SJCの4ナンバー9の金の指輪の価格も11月に1タエルあたり300万ドン近く急騰し、約5％の増加に相当した。 SJCがリングゴールドを6,130万VNDで購入し、1タエルあたり6,240万VNDで売却した際に、リングゴールドの記録が樹立された。
国内の金価格は世界の金価格より1300万～1500万ドン/タエル高い
金価格の不安定な変動に直面して、ニュー・パートナー・ゴールド・カンパニーの取締役であるグエン・ゴック・トロン氏は次のように分析しています。「長い間1オンス当たり2,000ドルを下回る価格で取引されていましたが、多くの専門家や組織による上昇傾向の予測のおかげで、世界の金は1オンス当たり2,000ドルの水準を突破しました。」そのため、国内の金市場における購買力も高まりました。さらに、金会社は価格が上昇することを懸念しているため、常に高い価格を提示し、同時に人々の金購入傾向を予測するために売買差を広げています。もう一つの理由は、市場における金の需要と供給が豊富ではないため、買いや売りの勢いがあると価格がより急激に上昇したり下落したりすることです。
金が操作されているという疑惑は、国際的な金価格が数十米ドル（1タエルあたり数十万ドンに相当）上昇したのに対し、国内の金価格は数百万ドンも増減した際に生じた。しかし、ベトナム金ビジネス協会の副会長フイン・チュン・カーン氏はこれに反対する。なぜなら通常、市場に購買力があれば、たとえ価格が上昇していても、買い手は価格に関係なく購入を決意するからだ。売り手がいない間は、企業は金保有者を引き付けるために購入価格を引き上げなければなりません。供給が需要を満たし、購買力を圧倒する傾向がある場合、価格は反転します。その証拠として、カーン氏は、11月29日に金価格が記録的な高騰を見せ、多くの人が利益確定したため、その後価格が急落したと述べた。市場での取引量は多くないため、価格も急激に上昇したり下落したりします。過去10年間、金市場管理に関する法令第24号が適用されていた頃は、市場における金価格は需要と供給によって決定されていました。しかし、過去1年間でSJC金地金の供給が不足し、さらに金の指輪を生産するための原材料も豊富ではないため、国内の金価格は国際価格よりも速いペースで上昇しています。最近、ベトナム金ビジネス協会は、ベトナム国家銀行（SBV）に対し、国内需要を満たすために一部の事業体が金の原石を輸入し、金の宝飾品を生産することを許可するよう提案した。
国内の金価格は世界よりも衝撃的に上昇したり下落したりしており、金購入者は多くのリスクに直面している
米ドルが急落、金価格を支える
国内外の経済学者やアナリストが最近の世界の金価格の高騰の主な理由として挙げているのは、米ドルの急落だ。 10月初旬にUSD-Indexは過去1年間の最高値である107ポイントに達したが、11月だけでこの指数は継続的に下落し、最低レベルの約102.6ポイントに達した。過去 1 か月だけを数えると、この指数は 4% 近く減少しました。通常、市場の動向を見ると、米ドルが急激に下落すると金価格が上昇することが分かります。米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げプロセスを終了し、来年前半に利下げを開始する可能性があると信じ、世界中の投資家が米ドルを大量に売却し、他の多くの資産に目を向けたときの期待の変化。
経済学者のディン・テ・ヒエン博士によると、世界市場での米ドルの急激な下落は、多くの投資家に、特に米国経済、そして世界全体が再び安定するという心理的影響も生み出し、11月の米国株式市場の急速な回復に貢献したという。同時に、中東紛争やロシアとウクライナ間の紛争の話は、依然として心理的影響を及ぼしている。そのため、金は世界中の投資家の注目を集め続けています。しかし、ヒエン博士は、今回の貴金属価格上昇の勢いは持続可能ではないと述べた。なぜなら、特に米国経済、あるいは世界経済全般が急激に衰退する理由は多くないからです。一方、各地で株価が回復していることからも、投資資金が金などの安全資産だけに集中しているわけではないことが分かる。したがって、調整の可能性はすぐに発生するでしょう。
国内の金価格は世界の金価格より1300万～1500万ドン/タエル高い
金融専門家のグエン・トリ・ヒュー博士も同様の見解を示し、国内の金価格が上昇したのは世界的な上昇傾向に一部従っているとコメントした。米ドルの価値が下落したのは、FRBが2回にわたって金利を据え置いた後、金利引き上げの可能性を残しておいた結果である。しかし、現在の数字は、米国がインフレをうまく抑制していることを示している。これは、多くの投資家が金利が下がる可能性があると考えており、それによって金が支えられる兆候である。国内では、株式など他の投資チャネルが下落し、不動産は依然として低迷し、貯蓄金利も低いなど、金の魅力が高まっている。 「現時点では、金は依然として安全で魅力的な避難先と考えられている。しかし、金価格は短期間で急激に変動する可能性があるため、投資家は細心の注意を払う必要がある」とヒュー氏は警告した。
買い手にとってチャンスはあるでしょうか?
記録的な高値となった金価格において、買うべきか売るべきかという質問に答えて、フイン・チュン・カーン氏は、金価格の「ピーク」では買うか売るかの判断は非常に難しいと述べた。 1タエルあたり7,000万VND程度で購入するのは許容範囲ですが、価格が1タエルあたり7,400万VNDまで上昇した場合、購入はかなりエキサイティングになります。もちろん、この時点で金を保有している人は利益を得ているが、最高値で売却したかどうかは誰にも分からない。現時点で買うか売るかは各人の判断次第です。 「しかし、金価格は年々上昇する傾向があるため、多くの人の投資ポートフォリオでは金が約10～20％を占めています。数日前、1オンス2,000ドルの価格は抵抗レベルでしたが、現在では金のテクニカルサポートレベルになっています。今から年末まで、金がこのレベルを下回る可能性は低く、価格トレンドは下落よりも上昇する可能性が高いです」とカーン氏は予測しました。
カーン氏によると、金の延べ棒や指輪を持っていることも考慮すべき要素だという。現在の金地金の価格は異常に高く、国際貴金属価格より1,300万ベトナムドン/両高く、金市場では異例となっている。これは金の購入者にとって非常にリスクの高い要因です。市場で金の売り圧力が生じた場合、特に国立銀行が市場に介入した場合、価格が数千万VND/タエル下落する可能性もある。特に、国家外貨準備高の管理業務の実施を規制する法文書の多数の条項を修正および補足する国立銀行の通達第12号が正式に発効し、輸出入および金市場への介入のための法的通路が開かれたとき。金の指輪に関しては、現在、世界価格と同じ方向に価格が上下しており、金の延べ棒よりも1,000万VND/両ほど安いため、保有しておく方が安全です。
金融市場専門家のファン・ドゥン・カーン氏はさらに、現在の金の需要は、2020年8月に金価格が1オンス当たり2,075ドルでピークに達したときほど高くないと分析した。したがって、今から年末まで、貴金属はこのピークを繰り返すことはできません。長期的には金価格が上昇する可能性はまだありますが、現在の価格から10％、つまり約200ドルの利益を上げるのは非常に困難です。ベトナム市場については、現在、株式や不動産など他の投資チャネルは弱体化しており、低水準にあるものの、機会の面では回復する可能性があります。株式市場の経験がある人の利益率は言うまでもなく、1〜2週間以内に10％の利益を上げることもできます。 「今年初めから、全体的なVN指数は下落しているものの、多くの株は2～3倍に上昇しています。これらの人々にとって、金からの利益はそれほど魅力的ではありません。金の蓄積に慣れている人や、投資チャネルとして金を選択する人は、少なくとも6か月以上は金を保有する必要があります。ただし、購入者は、SJC金塊と世界の価格差が大きいため、高いリスク要因を考慮する必要があります」とファン・ドゥン・カーン氏は述べました。
「一般的な傾向としては、国内の金も世界価格に追随するでしょう。高いリスクを取りたくない人は、SJC金塊の購入を選択し、利益を得るために中長期保有する必要があります。しかし、何らかの理由でSJC金塊の価格と世界価格の差が縮まった場合、購入者は大きな損失を被ることになります。言うまでもなく、購入価格と販売価格の差も変わります。金の指輪を選ぶ人は価格が安く、国内外の価格差が小さいほどリスクは低くなります。しかし、金の指輪は通常、世界価格に追随するため、変動幅は大きくなります」とファン・ドゥン・カーン氏は付け加えた。
ピーク時の価格で投資することは国内の買い手にとって不利である
金価格は今高値で、私の意見ではこれ以上上がる勢いはあまりありません。したがって、現在の金購入者は、特にベトナムにおいて多くのリスクに直面することになるだろう。それは、SJC金価格と世界価格の差が大きすぎるため、最近のようにこの差が拡大する可能性はもうないということです。このスプレッドは同じままか、減少するかのいずれかになります。国内外の価格差が今のままであれば、世界の金価格が上昇すると買い手は利益を得ることになる。その差が縮まったと仮定すると、たとえ世界価格が上昇したとしても、買い手は依然として損をすることになります。同時に、買値と売値の差により損失はさらに大きくなります。現在、国内で金現物を購入する需要は減少している。これは、一部の若者、特に労働者が、以前の親たちのように1、2タエルの金を購入するために貯金する傾向がなくなったためである。若い会社員の場合、1タエルの金を購入するために7,400万ドン以上を費やし、いつ500万ドンや1,000万ドンの利益が出るかわからないため、貯蓄や株式投資をする傾向が強くなるだろう。
経済学者ディン・テ・ヒエン博士
金を買うことはできますが、すべての卵を一つのカゴに入れてはいけません。
他の投資チャネルは暗いため、活況を呈している金市場が買い手を引き付けるだろう。今後も貴金属の上昇傾向は続くでしょう。上記の肯定的なシグナルを踏まえると、金を購入することをお勧めします。しかし、国内の金が予想通り1タエルあたり7,400万ドンに達した場合、金価格がどのように推移するかは誰にも分かりません。したがって、金を購入することを決める前に、より慎重になる必要があります。投資家は金を購入することができますが、利用可能な資金が必要であり、保有額の 1/3 のみを購入する必要があります。リスクを回避するために、すべての卵を一つのカゴに入れず、毎日、毎時間市場を監視してください。
さらに、価格差で売買すると簡単に損失につながる可能性があるため、金を株式のようにサーフィンすべきではありません。金を購入する場合、少なくとも 6 か月から 1 年間は金を保有することを決意する必要があります。投資目的で金を購入するために借金をしてはいけません。金の価格が反転して下落すると大きなリスクに直面することになります。
金融専門家グエン・トリ・ヒュー
金価格は2024年も上昇し続けると予測されている
Kitcoや世界中の大手証券会社の多くの予測によると、金は2023年に価格上昇期に入り、2024年も上昇を続けるだろう。一部の意見では、金価格は2023年末までに1オンスあたり2,100ドルを超え、2024年には1オンスあたり3,000ドルに達する可能性があるとしている。等価換算すると、金価格は1タエルあたり9,000万VNDに近づいている。現在の差額が維持されれば、SJC金塊1両は1億VNDに達する可能性がある。
CNBCでは、ゴールドマン・サックス銀行の専門家が、2024年の金の見通しは非常に明るいと述べた。
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