多くの不動産企業は依然として銀行からの資金調達に苦労しています。

[広告_1]

多くのリスクにより信用資本へのアクセスが困難

最近、市場では取引が再開しているという多くの前向きな兆候が記録されています。最近の寒波にも耐え抜いた財政的に強固な不動産企業の中には、製品を市場に投入するためのプロジェクトを完了し始めているところもある。

しかし、他の多くの企業は、資金を調達してキャッシュフローを確保しながらプロジェクトを継続することができず、プロジェクトを維持せざるを得ず、徐々に「沈没」しているため、回復は本当に強力というわけではない。これらは、法的問題に巻き込まれたり、銀行の条件を満たすのが困難であったり、金利があまり魅力的ではないために資本の借入を継続できず、以前の借入利息の負担が残っている企業です。

書類審査を通過できない企業も存在します。これらの事業の健全性が危険にさらされているため、融資には高いリスクが伴います。

多くの不動産企業は依然として銀行からの資金調達に苦労しています。画像1 — 多くの企業は、多くのリスクが伴うため、融資を受けるのが困難です。

一方、顧客からの資金調達や債券など、不動産事業で一般的に利用される他の資金の流れも多くの課題に直面しています。最近、投資家の信頼が急落しており、将来の住宅プロジェクトは買い手にとって魅力が薄れているようだ。多くの人は、より多くの費用を支払う必要があるにもかかわらず、遭遇するリスクの一部を軽減するために、証明書付きの住宅の購入を待つことさえします。

社債市場に関しては、最近の市場の厳しい時期を経て、この市場に対する信頼はもはやそれほど大きくありません。民間債券の発行額は2022年6月以来継続的に減少しており、法令第08/ND-CP号および国立銀行のいくつかの動きにより、今年3月以降にようやく改善を記録しました。

そのうち、不動産業界は、2023年の最初の7か月間の社債発行総額が26,055億ドン（33%を占める）で第2位となった。多くの企業が債券保有者と交渉し、債務返済期間を延長することに成功しています。

しかし、回復の兆しがあるにもかかわらず、成熟圧力は依然として多くの不動産事業に重くのしかかっています。債務返済期間の延長は短期的な措置に過ぎず、企業が「一息つく時間」を与えて事業運営を安定させ、債務再編によって徐々に回復できるように支援するものだ。

ハノイ証券取引所によると、来年9月は2023年の債券満期にとっても重要な時期で、その時には約41兆ドンの債券が満期を迎えるという。支払いが遅れている企業のリストは日々増え続けています。 8月24日現在、社債の利息または元本の支払が遅れている企業は約67社となっている。

多くの企業が解散の危機に直面しています。

ベトナム不動産協会（VARS）の最近の調査によると、市場状況が今のように厳しい状況が続いた場合、2023年第3四半期末までに生き残れる企業はわずか25％にとどまるという。この困難が2023年末まで続いた場合、倒産に直面する不動産企業の数は増加するだろう。

さらに、不動産取引フロアの最大20％が解散または倒産の危機に直面しており、40％のフロアは少数の中核スタッフで運営しながら生き残りに苦労しています。残りは耐性がありますが、あまり耐久性がありません。

多くの不動産企業は依然として銀行からの資金調達に苦労しています。画像2 — 多くの不動産取引フロアは依然として「衰退」段階にあります。

この調査では、調査対象企業の最大43％が、2023年初頭以降に発行された新しいメカニズムとポリシーが不動産供給にプラス、非常にプラスの影響を与えていると回答していることも明らかになりました。一方、最大 57% の企業は、これらのメカニズムとポリシーは通常の影響しか記録していないと評価しました。

投資家の感情に関して、調査データによると、2023年初頭以降に発行された新しいメカニズムとポリシーが投資家の感情にプラス、非常にプラスの影響を与えたと評価した調査対象企業はわずか21％でした。残りの企業はすべて、一定期間の観察と監視の後、市場に実際の明確な変化は見られなかったため、投資家の心理が安定した後も、決定を下す前に非常に慎重であったと述べています。

資金調達に関しては、資金調達の困難さを解消するための仕組みや政策が企業に実際には影響を与えていないと回答した企業は70％を超えた。一方、これらの政策がプラスの影響を与えていると指摘した残りの30％は、債券発行活動に関連する問題を解決する必要があると感じていました。

これらの数字は、過去には市場や不動産事業の困難を取り除くためのメカニズムや政策が数多く存在したにもかかわらず、資本源、財務レバレッジ、市場要因に関連した客観的・主観的な困難のために困難が生じたことを示しています。これにより、多くの企業が「瀕死」状態に陥っています。

不動産事業が容易に資本を吸収できるようになるためには、市場の問題を徹底的に解決する必要があるという意見が多い。さらに、債券、信用、顧客からの資金調達といった従来のチャネルに重点を置くのではなく、さまざまなチャネルで資金調達を活用する必要もあります。

[広告2]
ソース