日本ではM&A活動が活発化

2024年、日本では2,300億ドルを超えるM&A取引が記録されました。この活動は2025年も引き続き活発になると予想されます。

具体的には、2024年のM&A活動は前年同期比44%増加して2,300億ドルを超え、2018年以来最高の成長率を記録します。この活発なM&A活動の傾向は、潤沢な手元資金、業績は良いものの過小評価されている多くの企業、株主の権利を争う投資家や世界的な競合他社からの圧力など、日本企業の戦略の根本的な変化によって推進されています。

注目すべき取引としては、サークルKストアチェーンの所有者であるアリマンタシオン・クシュタール社による買収提案に対抗するためにセブン＆アイ・ホールディングス社（セブンイレブン・コンビニエンスストアチェーンの親会社）を570億ドルで民営化した取引や、世界第3位の自動車メーカーを創設するためのホンダと日産自動車社間の協議などがある。

日本企業は、世界の競合他社や投資家からの関心に対し、より積極的になっている - 出典：ブルームバーグ

エリオット・インベストメント・マネジメントやバリューアクト・キャピタル・パートナーズなどのヘッジファンドがこの変化に重要な役割を果たした。彼らは、収益性は高いが割安な企業をターゲットに、日本での事業を拡大している。これらのファンドは日本の経済産業省から支援を受けており、東京証券取引所などの組織も株主還元の向上を推進している。

ブルームバーグによると、日本では2024年にアクティビスト投資家による投資キャンペーンが150件近く記録され、2023年より50％増加した。森・浜田法律事務所のパートナーである関口健一氏は、こうした圧力により、企業は非公開化や国内の競合他社との合併を検討せざるを得なくなっていると述べた。彼は、2025年前半に数億ドルから数十億ドルに及ぶ重要な取引がいくつか行われると予測している。

投資会社EQT ABのパートナー、鬼塚哲郎氏は、民営化はライバル企業の子会社になるよりもますます魅力的な選択肢になりつつあると述べた。日本はまだ米国のように活気のある市場を持つことはできないが、こうした認識の変化によって企業にとってより多くの機会と選択肢がもたらされるだろうと彼はコメントした。

一方、円安などの課題にもかかわらず、日本企業は、戦略的株式投資の売却などにより潤沢な現金を保有していることを主な理由として、海外での買収を積極的に行ってきた。

法律事務所デイビス・ポーク・アンド・ウォードウェルのパートナーであるケン・ルブラン氏は、来年には数十億ドル規模の取引が多数行われると予測している。多くの日本企業にとって、大きなビジネスインパクトを達成するには、大規模な取引を行う必要があります。

出典: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html