成長の原動力を特定し、2024年のGDP目標を確実に達成

ベトナムの経済は嵐3号の影響を多かれ少なかれ受けているにもかかわらず、第3四半期および2024年通年のGDP成長率は6.5%を維持すると予測されている。

世界と国内のマクロ経済には、今年の成長目標の達成に向けて勢いを生み出す多くのプラス要因があります。ベトナム経済は、嵐3号原因は不明ですが、ビジネス界やアナリストは依然として、明るい見通しに基づいて全体的な見通しを楽観視しています。何よりも、政府、省庁、部局の積極的な参加と企業の努力が、設定された目標を確実に達成するための重要な要素です。

輸出売上高高い成長の勢いの維持、製造業購買担当者景気指数（PMI）のプラス、重点的な公共投資支出、および嵐第3号後の復興支援プログラムの実施の加速が、成長維持の原動力となっている。

VNDirect証券株式会社のアナリストは、「嵐の後の経済振興が最優先」をテーマにしたマクロアップデート分析レポートでも非常に前向きな見通しを示した。したがって、嵐による被害にもかかわらず、専門家は依然として予測を維持している。 GDP成長率 2024年第3四半期では6.4～6.8％、2024年通年では6.5％となる。

これらの予測は主に今年の最初の 8 か月間の成長に基づいています。具体的には、輸出入活動が予想を上回り、2024年の最初の8か月間で輸出入総額は15.9%増加し、輸入は18.1%増加しており、非常に好ましい結果となっています。さらに、ベトナムの製造業のPMI指数は52.4ポイントに達し、3つのハイライトがありました。生産量と新規受注数は引き続き大幅に増加しました。インフレ圧力は緩和し、雇用は3カ月ぶりに減少したが、これは今年の成長目標にとって良い兆しである。

専門家は依然として、2024年のGDP成長率の予想を6.5%に据え置いている。写真：ゴック・ヒエウ

生産と輸出の動向について、VNDirectのマクロ・市場戦略部門責任者であるド・クアン・ヒン氏は次のようにコメントした。「当社は今年最後の数か月間の輸出見通しについて引き続き前向きな評価を維持しています。」

したがって、当社は今年の輸出売上高の伸び率予測を、前回の前年比10～12%予測から15.2%に引き上げます。また、今年の輸入増加率予測を前年比+17.2%に引き上げ、従来の13～15%予測から引き上げました。「予想を上回る輸出入活動は、経済の嵐によって引き起こされた成長の低下を部分的に相殺すると予想される」 - ヒン氏は強調した。

生産や輸出入からの明るい兆候に加え、政府や省庁の徹底した関与も、今年の成長目標が計画通りに進むと期待できる重要な要素です。具体的には、被害を受けた人々や企業、そして経済復興に対する政府の支援プログラムは、電力網、道路、学校、診療所などの重要なインフラの復旧に重点を置き、また、暴風雨第3号によって被害を受けた住宅の修理や再建を支援することで、幅広く実施されている。政府は、国立銀行債務延長、債務繰り延べ、債務免除、信用政策、ゼロ金利パッケージなどの政策を計画し、実施する。財務省は、税金、手数料、料金の減額、延長、延期を検討します。商工省は生産と事業のための入力材料の供給を保証します。

さらに、政府は成長を促進するため、公共投資と国家目標プログラムの支出をさらに加速します。

経済専門家のトラン・ディン・ティエン博士は、産業貿易新聞の記者に対し、「インフラ部門への公共投資支出の増加は経済に広く波及し、中小企業に『浸透』するだろう」とコメントした。これにより、消費と生産を刺激する原動力が生まれ、経済成長に貢献します。

経済にとってもう一つの明るい兆候は、世界的な信用環境が徐々に緩和していることである。主要中央銀行は利下げサイクルを加速させている。米連邦準備制度理事会（FRB）は9月の会合から政策金利の引き下げを開始し、今から年末までに合計75～100ベーシスポイントの引き下げを行う予定だ。これは国内通貨市場にプラスの影響を与えました。実際、信用需要は増加し続けており、8月中旬以降信用は大幅に回復したため、預金金利は緩やかな上昇を維持しています。

ド・クアン・ヒン氏によれば、国家銀行は8月後半から、安定した外国為替市場を背景に、システムの流動性を支えるために金融政策を調整した。具体的には、クレジットノートの発行を一時停止したことは、流動性支援とインターバンク金利の抑制に向けた方向性への優先順位の転換を示している。同時に、中央銀行は国債と銀行間市場（OMO）の金利の引き下げを継続した。そのおかげで、銀行間金利は大幅に低下し、翌日物金利は4.0%を下回った。これは中央銀行の介入が効果的であったことを示している。同時に、OMO活動による純残高は純注入状態に転じ、2024年6月初旬以来の純引き出し傾向から反転している。 - ヒン氏が引用した。

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