2024年の経済：困難を乗り越えて、力強い回復の時が来たのか？

AFCベトナムファンドの最高投資責任者（CIO）であるビセンテ・グエン氏がPVに語った。 VietNamNetが2024年の経済見通し、明るい点と困難について解説します。

明るい兆し

- 世界経済とベトナム経済は、生産、貿易、消費者投資、キャッシュフロー、為替レートに至るまで、変動や予測不可能な浮き沈みに満ちた一年を経験したばかりです。 2023年のベトナム経済についてどのように評価していますか?

ビセンテ・グエン氏： 2023年は世界中で極めて困難で不安定な年です。 2023年上半期、米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）が継続的に金利を引き上げたことで、消費が圧迫された。これはベトナムの輸出に悪影響を及ぼした。 2023年の最初の6か月だけで、ベトナムの輸出は同時期に比べて10％以上減少しました。

経済は2023年第1四半期に底を打ち、2023年後半には徐々に緩やかに回復するでしょう。

2023年9月から輸出が回復し始めると予想されます。 2024年も輸出は増加を続け、経済は力強く回復すると考えています。

- あなたの意見では、経済の明るい点と困難や問題はどこにあるのでしょうか?

観光は2023年最も明るい兆しです。消費低迷、輸出低迷、投資逼迫の状況下で、観光業は急増し、訪問者数は1,100万人を超え、ベトナムに110億米ドル以上の収益をもたらしました。

厳しい国内情勢の中でも、観光業のおかげで小売売上高は依然として増加した。観光業に加えて、ベトナムへの資本流入が引き続き高水準を維持し、着実に増加しているため、外国直接投資（FDI）も明るい兆しとなっている。

ビセンテングエン 2023mar sizenho.jpg — *AFCベトナムファンドの最高投資責任者（CIO）、ビセンテ・グエン氏。*

- 投資ファンドマネージャーとして、過去 1 年間の財政政策と金融政策は、ベトナム経済の健全性と不安定な世界経済の状況に適切だったとお考えですか?

政府は困難な時期に極めて効果的かつ柔軟な政策を実施してきたと言える。それが私の結論です。もし私たちがこれらの変化に対応していなかったら、経済はもっともっと悪化していたでしょう。具体的には、困難な年を救った優れた政策は次の通りです。

金利引き下げは消費と投資を支える。預金金利が2022年12月にピークに達した後、国立銀行は経済を刺激するために継続的に金利を引き下げてきました。現在までに金利は記録的な低水準まで下がっている。一部の銀行は金利を年率2％以下に引き下げました。これにより、多くの企業が困難から抜け出すことができました。

それ以外にも税金や手数料の削減もあります。減税のおかげで経済は嵐を乗り切ることができた。

特に公共投資の増加。公共投資は前年比20％以上増加したが、予想よりは大幅に低い。経済を刺激するためには、今後数年間で支出を大幅に増やす必要があります。

- 信用の伸びと公共投資が低迷し、不動産市場が長期にわたって低迷し、金利の大幅な引き下げにもかかわらず目標に達しない原因は何でしょうか。

上記の要因の成長が遅い理由は数多くあります。信用は主に消費者と投資需要の急激な減少によるもので、その中でも不動産購入の需要は極めて大きく減少しています。この分野だけでも、不動産信用（21%を占める）の大幅な増加は困難になっています。

公共投資に関しては、依然として多くの手続きや仕組みが行き詰まっており、支出が遅れている。不動産に関しては、再び成長するには何年もかかると個人的には思いますので、金利が下がったとしても再び刺激するのは難しいでしょう。

「絶対良くなるよ」

- 最近、ベトナムは高い経済開放度、安定したマクロ経済、戦略地政学的立地、多くの自由貿易協定（FTA）、特に米国、日本などの主要パートナーとの関係強化など、多くの基盤によりアジア地域の経済成長の中心になるという予測が多く出ています。2024年および今後数年間のベトナムの経済見通しをどのように評価していますか？新年のベトナムへのFDIおよびFII資本流入の見通しは？

2024年には経済は2023年よりも良くなり、GDPは5.5〜6％に達すると確信しています。しかし、依然として多くの困難が残っており、特に不動産部門の困難が経済のキャッシュフローを阻害しています。 FDI資本は引き続き高水準かつ安定した水準に達するだろう。一方、間接投資（FII）は予測不可能です。

- あなたの意見では、2024年のベトナム経済の主な原動力は何でしょうか?新年のベトナム経済の最も明るい点と最大の問題はどこでしょうか?

2024年のベトナムの経済成長の原動力は、輸出が回復しプラス成長に戻ることによる産業の改善であり続けるだろう。これに続いて、公共投資、観光、国内消費も回復しました。ベトナム経済の明るい兆しは、依然として観光、外国直接投資、公共投資である。最大の問題は依然として不動産です。

- 2024年の株式市場の見通しを教えてください。

株式市場は今後も大きな変動、激しい変動を経験するでしょうが、精神的には2023年に比べて依然として上昇するでしょう。

- 世界経済の予測、主要国とベトナム経済への影響は？

FedとECBは2024年と2025年に金利を引き下げると予想されており、これはベトナム経済を大きく支えることになるだろう。

ありがとう！