バクザン・ランソン高速道路BOTプロジェクトの困難を克服するための解決策を明らかにする
契約を修正し、約4兆5000億ベトナムドンの政府支援資本を追加することは、おそらく、バクザン・ランソン高速道路BOTプロジェクトを財政破綻のリスクから救うための最適な解決策です。
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| バクザン – ランソン高速道路の一部。 |
いくつかのBOT交通プロジェクトにおける困難や障害に対処するための解決策に関するプロジェクトを完了するよう要請を受けてからちょうど1か月後の先週末、ランソン省人民委員会は、バクザン市高速道路建設への投資に関するBOTプロジェクトの実施状況と困難や障害に関する報告書第402/BC-UBND号を運輸省に提出した。ランソン、Km45+100～Km108+500区間、および国道1号線の路面強化、Km1+800～Km106+500区間。
調和のとれた利益、共有されたリスク
このBOTプロジェクトは非常に長い名前を持っていますが、バクザン-ランソン高速道路BOTプロジェクトとしてよく知られており、完全な4車線規模のバクザン-ランソン高速道路の建設と、バクザンからランソンまでの国道1号線の路面強化の2つの項目が含まれています。
報告書第402号で、ランソン省人民委員会の副委員長であるルオン・ゴック・クイン氏は、24ページにわたる詳細な報告書の内容は、2024年8月初旬に開催されたバクザン-ランソン高速道路BOTプロジェクトの管轄政府機関と投資家、プロジェクト企業、信用スポンサーであるベトナム工商商業銀行（Vietinbank）との会議の結果であると述べました。
なお、バクザン・ランソン高速道路BOTプロジェクトは、地方自治体が管轄政府機関として機能する3つのBOT交通プロジェクトのうちの1つであり、運輸省によって、多数のBOT交通プロジェクトにおける困難や障害に対処するためにプロジェクトに組み込まれていることも付け加えておくべきである。
報告書第402号で最も目立つ点は、バクザン-ランソン高速道路BOTプロジェクトの困難と障害を取り除くために、契約を修正し、中央予算を補充するという解決策を適用するというランソン省人民委員会の提案です。
具体的には、ランソン省人民委員会は、財務計画を確実にするために、料金徴収期間中のキャッシュフローの赤字を相殺するために、プロジェクト企業の要請に応じて、約4兆6,000億VNDの金額でプロジェクトの中央予算資本を支援するために管轄当局に報告することを検討するよう運輸省に提案しました（当時、プロジェクトの回収期間は約28年7か月でした）。
ランソン省人民委員会はまた、運輸省に対し、政府、首相、中央省庁および支局に報告し、プロジェクトの債務再編を実施し、債務グループを維持するためのメカニズムと政策を発行するよう要請した。
以前、2024年3月末、バクザン-ランソン高速道路BOTプロジェクトを「救済」する取り組みの一環として、ランソン省人民委員会は文書番号23/TTr-UBNDを発行し、通行料を徴収して資本を回収する期間中のキャッシュフローの赤字を相殺し、財務計画を確保し、プロジェクトの安定した運営と活用を確保するために、中央予算から約5兆6,000億ドン（プロジェクトの監査済みおよび確定値の最大50%）を支援する政策を検討し、同意するよう政府首脳に要請しました。
そのため、2024年3月の計画と比較すると、国家予算からの支援額は約1兆VND減少した。しかし、ランソン省人民委員会が報告書第402号で言及したバクザン-ランソン高速道路BOTプロジェクトの救済計画における相違点はこれだけではない。
政府支援の1兆VNDを削減するために、会議には「3者」が出席したことがわかっています：ランソン省建設投資プロジェクト管理委員会（管轄政府機関を代表）、投資家、プロジェクト企業、および Vietinbank (スポンサー) の各関係者は、プロジェクトにおける困難や問題に対処する際に、首相の指導原則である「利益の調和とリスクの共有」に従うことに合意しました。
具体的には、資本スポンサーは、承認後12か月以内、遅くとも2025年7月31日までに、融資金利を年10.5％から年9.5％に引き下げることに同意しました。同時に、信用契約における貸付金利計算式における基準金利と利幅を以下のように調整します。基準金利は、金利決定日に貸付人が通知する貯蓄動員金利、後払い利息、12か月の期間によって決定されます。マージン3.5%/年。投資家らはまた、自己資本利益率を11.5%から11%に引き下げることにも合意した。
利益の調和
契約を修正し、バクザン-ランソン高速道路BOTプロジェクトを支援するための中央予算を補充するという解決策に加えて、ランソン省人民委員会と投資家および資本スポンサーは、困難と障害を解決するために、契約に従って実施を継続するか、契約を解除するかという2つの他の選択肢も検討していることがわかっています。
契約実施計画について、ランソン省人民委員会は、これはランソン省人民委員会が過去5年近く申請してきた計画であると述べた。この計画を引き続き実施する場合、プロジェクトを支援するために州の予算資本を追加する必要はないが、対処が非常に難しい一連の制限がある。
ランソン省人民委員会によると、路線の実際の交通量と今後数年間の予想成長率に基づき、投資家とプロジェクト企業の財務計画計算の結果、プロジェクトの回収期間は約44年11か月、当初の回収期間は18年3か月であることがわかった。
これは、投資家やプロジェクト企業にとって困難を引き起こすだけでなく、融資処理やプロジェクトの債務再編のプロセスにおいて信用供与銀行にとっても困難を引き起こします。
さらに、このプロジェクトには国家予算の資本が参加しておらず、収益分配の仕組みもないため、国家からの支援や収益分配なしに契約規定に従って通行料徴収期間を延長するだけの解決策では、プロジェクトの困難や問題を本当に解決することはできません。
契約解除の解決策について、ランソン省人民委員会は、プロジェクトの管轄政府機関が投資家とプロジェクト企業が実施した費用を支払うために約11兆2670億ドンを準備する必要があり、これによりプロジェクトの困難と問題が直ちに解決されると述べた。
今期の11兆2,670億ドンの割り当ては、国家予算に比較的大きな圧力をかけることになる。一方で、投資家は投資が利益を生まない場合損失を被ることになるほか、融資銀行はプロジェクトの運用段階から現在までの未払い利息を回収できず、国有企業の資本損失につながる。
したがって、契約を解除するという解決策は、国家予算に大きな圧力をかけると同時に、国家と投資家の両方に損害を与えるため、実施が困難です。
したがって、提案された 3 つの選択肢のうち、契約を修正し、中央予算支援を補充するという解決策だけが、プロジェクトの困難さと障害を解決できる。プロジェクトが継続的に実施されることを保証します。
「バクザン-ランソン高速道路のBOTプロジェクトは、2015年2月14日付政府投資法第15/2015/ND-CP号の規定に従ってPPP形式で実施されており、投資家が動員した資本の100％が投資され、国家予算資本の参加や収益分配メカニズムはないため、国家からの支援や収益分配なしに通行料徴収期間を延長するという解決策は、プロジェクトの困難や問題を解決するのは難しいだろう」とランソン省人民委員会のリーダーは評価した。
なお、バクザン・ランソン高速道路BOTプロジェクトは、実施（投資家が3回変更）と資本回収のための通行料徴収プロセスの両面で、最も「困難な」運命をたどったBOTプロジェクトの1つである。
プロジェクトのこれらの困難さと問題は、2020年1月16日付の通知番号09/TB-KTNN2の国家監査によって確認されました。
具体的には、当初の財務計画によれば、このプロジェクトでは、国道1号線の2つの駅（Km 24+800とKm93+160）と高速道路の駅で資本回収のために通行料を徴収し、プロジェクトの予想収入は月額930億VNDとなる。実施過程において、客観的な要因により、プロジェクトの現在の通行料収入はわずか月額約300億VNDに過ぎず、当初の財務計画の約32％に達し、プロジェクトの資本返済キャッシュフローに赤字が生じ、貸付銀行が負担する元本と利息を支払うのに十分ではありません。
2018年6月1日から2024年6月末までの国道1号線93+160キロ地点の高速道路と料金所の通行料徴収による実際の収入は1,905,439億ドンに達し、契約に基づく予想累計値の41.6％に相当します。
さらに、BOT形式のヒューギ-チラン国境高速道路プロジェクトは、都市へのルートを同期的に接続するために完了していません。ランソン国境ゲートとヒューギ国境ゲートは計画通り。一方、新型コロナウイルス感染症のパンデミックと中国の国境貿易政策による国境ゲートへの影響により、高速道路の交通量増加率と交通分布は承認された財務計画で予測された通りにはならなかった。
また、このプロジェクトには、ベトインバンクハノイ支店から10兆1,690億ドンの信用限度額が与えられ、そのうち約9兆2,290億ドンが支払われました。2020年12月31日以降、銀行業界の法的規制により、銀行はプロジェクトへの信用資本の支払いを停止しています（約9,400億ドンが支払われていません）。
「現在、プロジェクトの未払い債務は、建設と設置で約4,000億ドン、敷地の整地費用で約210億ドンです。これは、2020年10月から信用資本の支払いが停止しているためで、プロジェクト請負業者からの苦情が長期化しており、プロジェクトの正常な運営に影響を及ぼす可能性があります」とプロジェクト企業の代表者は確認した。
バクザン市高速道路建設に投資する BOT プロジェクトの基本パラメータ。ランソン、Km45+100～Km108+500区間、国道1号線の強化、Km1+800～Km106+500区間との組み合わせ：
– 管轄当局：2018年5月25日以前：運輸省。 2018年5月25日から現在：ランソン省人民委員会。
– 実施投資家：Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company、Lizen Joint Stock Company、Hoa Hiep Company Limited、My Da Construction Company Limitedの合弁会社。
– プロジェクト企業：BOT Bac Giang – Lang Son Joint Stock Company。
– プロジェクト範囲：高速道路の長さは約63.4kmです。国道1号線の長さは約110.2kmです。
– 総投資額：12,188,664億VND、そのうち投資家の自己資本は1,654.47億VND（総投資資本の13.5％に相当）融資資本は10,543,194億VND（総投資資本の86.5％に相当）です。国家予算資本は0VNDです。
– 建設期間中および運営期間中の融資金利は年10.5％です。投資家の利益: 年間 11.5%。
– 国道1号線の93+160キロ地点と高速道路にある料金所からの収益をプロジェクトの投資資金の回収に使用します（国道1号線の24+900キロ地点の料金所を削除します）。
– 料金徴収方法：高速道路はクローズド料金徴収、国道1号線はオープン料金徴収、料金値上げスケジュールは15％/3年。
– プロジェクトの回収期間：約28年7か月（2048年まで）。
出典: https://baodautu.vn/he-lo-phuong-an-go-kho-cho-du-an-bot-cao-toc-bac-giang—lang-son-d223026.html
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