グリーン資本を動員する機会

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グリーン金融商品市場には、特にグリーン変革を実行するための資本の需要が高まっている現在、まだ発展の余地と機会があります。

多くの国が、ESG基準を満たす場所への資本の流れを促進するためのさまざまな取り組みを開始しています。

ESG投資ファンドが新規採用者を追加

運用資産残高（AUM）でベトナム市場最大のファンド運用会社であるイーストスプリング・ベトナムは、イーストスプリング・インベストメンツ・ベトナムESGエクイティファンド（EVESG）の新規株式公開において投資家からのファンド証書購入登録を受け付けている。登録は8月9日から始まり、遅くとも10月28日まで続く予定です。販売台数は最低500万台で、数量制限はありません。これは最低動員資本500億ベトナムドンに相当します。

イーストスプリング・ベトナムは、「成長見通しと財務基盤に加え、投資意思決定プロセスにおいてESG（環境・社会・ガバナンス）要因の分析・評価を統合します。リスク管理方針を策定し、ESG関連の機会を捉える企業は、長期的な事業価値を創造し、ひいては投資家に持続可能な利益をもたらすとファンドは考えています」と、投資意思決定プロセスにおける分析・評価プロセスについて説明しました。

こうして、約2年を経て、ベトナムにはポートフォリオ選択にESG基準を適用する新たな投資ファンドが誕生した。近い将来、EVESGファンド証書が登場することで、UOBアセットマネジメント株式会社（ベトナム）のユナイテッドESGベトナム株式投資ファンドに属するファンド証書であるUVEEFは、この商品分野で「孤立」ではなくなります。

UVEEF は、現在パラレル ESG ベンチマークを適用している最初で唯一のオープンエンドファンドです。このファンドは2022年11月に国家証券委員会から設立証明書を付与され、ポートフォリオの価値は4,100億ベトナムドンを超えています（最新の更新による）。

これまで、ホーチミン証券取引所（HoSE）は2017年から、ESGパフォーマンスが最も優れた企業20社を選出するベトナム持続可能性指数（VNSI）を正式に導入してきました。しかし、7年経った今でも、この指数を参照することを選択するETFファンドは存在しません。

社債市場では、EVNFinanceが1兆7,250億ベトナムドンのグリーンボンド発行、BIDVが2兆5,000億ベトナムドンの資金を調達するなど、ベトナム企業2社がICMAのグリーンボンド原則に従ってグリーンボンドの発行に成功するなど、多くの成功した取引がありました。これまでに、Vinpearl（4億2,500万米ドル）、BIM Land（2億米ドル）など、国際市場で成功を収めた製品もいくつかあります。

市場自体からの注文。

- TS。ブランド戦略・競争研究所所長ヴォ・トリ・タン

グリーン開発は、国全体の強い政治的コミットメントであるだけでなく、市場自体からの命令、つまりより環境に優しく安全な製品を求める消費者の需要でもあります。貸し手側の要件…したがって、グリーン変革は企業にとって避けられないトレンドです。

金融資本の最大 80% は、ESG 基準を満たす資金提供を必要とします。この注文は緊急です。企業にとって、グリーン開発は単に生き残るか存在しないかの問題ではなく、多くの新たなチャンスを掴むことにもつながります。

FiinRatingsのクレジット調査およびグリーン金融サービス責任者であるグエン・トゥン・アン氏によると、クレジットチャネルにおいては、グリーンクレジットが一般クレジットの伸びを上回る成長率を記録した。しかし、グリーンクレジットの割合は、経済全体の未払い債務総額のわずか4.32％を占めるに過ぎません。

一般的に、株式、債券、信用市場において、ベトナムのグリーンで持続可能な金融商品の規模は、地域と比較するとまだ比較的小さいです。しかし、FiinRatings の代表者の評価によれば、これはグリーン金融商品にはまだ発展の余地が大きいことを示しています。

グリーン資本動員を促進するための共同の取り組み

グリーン金融商品市場には、特にグリーン変革を実行するための大規模な資本の必要性がますます高まっている中で、まだ発展の余地と機会があります。しかし、環境に配慮しているかどうかに関わらず、あらゆる投資プロジェクトと同様に、企業自身が積極的かつバランスの取れた対応をする必要があります。

グリーンキャピタルの動員経験を持つPANグループのCFO、グエン・アン・トゥアン氏は、企業が注意すべき2つの要素を指摘した。これは積極的な資本源であり、事業が適切であれば資本は自動的に流入することを意味します。さらに、金融機関にアクセスするには、企業は持続可能な開発と持続可能なガバナンスに関する一定の基盤を備えている必要があるが、PANグループの代表者は「ベトナムの企業は時々、それを利用できない」と述べている。

さらに、市場を刺激する政策も非常に必要です。多くの国が、ESG基準を満たす場所への資本の流れを促進するためのさまざまな取り組みを開始しています。タイ証券取引委員会（SEC）は、2023年12月初旬にESG投資ファンドに関する新たな政策を導入し、投資家の参加を促すため6月下旬にさらに「有利な」条件を導入した。

この優遇措置には、税額から最大30万バーツの控除が含まれ、少なくとも5年間保有されたESG投資は売却時にキャピタルゲイン税が免除される。この政策はすぐに成果をもたらし、2023年第4四半期にはさらに22のESG投資ファンドが立ち上げられ、最初の1か月で60億バーツが動員されました。

ベトナムでは、グリーン経済とグリーン金融に関する法的枠組みの構築に関して、この問題は実は早くから注目されていました。 2012年、政府は、2011年から2020年までの国家グリーン成長戦略と2050年までのビジョンを承認する決定第1393/QD-TTg号を発行しました。証券取引所の証券サービスの価格を規制する通達第101/2021/TT-BTC号により、グリーンボンドの発行者と投資家向けの上場登録、取引、証券登録、証券取消などのサービスの価格も50%引き下げられました。

グリーン資本市場の発展は、2030年までの株式市場発展戦略に含まれる目標の一つです。先週のシンガポールへの出張中、ホー・ドゥック・フック財務大臣も、グリーンボンドの活用や炭素クレジット取引市場の運営方法に特に関心を示し、人材や専門家の研究、研修、教育においてシンガポールからの支援を期待すると表明しました。

財務省長官はまた、財務省と国家証券委員会が常に政策に注意を払い、企業が資金を動員するための有利な条件とメカニズムを創出し、グリーン開発と持続可能な開発を促進していると断言した。

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出典: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html