株式市場は新たな上昇トレンド期に入ったのでしょうか?

Báo Tuổi TrẻBáo Tuổi Trẻ10/03/2025

株価は7週連続で上昇した。指数は時折変動し、1,300の閾値を下回ったが、強力なキャッシュフローを「引きつける」銘柄のおかげですぐに「形」を取り戻した。修正が起こるリスクはありますか?


Chứng khoán đã vào thời kỳ up-trend mới? - Ảnh 1.

預金金利が低下したため、最近は株式市場の流動性が急激に増加している - 写真:QUANG DINH

4月の株式市場の動向はより明確になる

* FIDTの資産管理コンサルタント、フイン・ホアン・フォン氏:

- キャッシュフローは最近強くなっており、投資家は政府が国内経済を強力に支援していると見ている。昨年末の予測の大半は、2025年に金利が若干上昇する可能性があると示唆していたが、現在の金融政策は予想よりも緩和的となっている。

財政政策の面では、公共投資はかなり良好です。しかし、小売消費は大きく回復しておらず、回復は依然として鈍い。

国内市場のより明確な回復と金融緩和政策への期待が最近の株式市場を押し上げていると思います。そのため、多くのセッションで多くの調整がありましたが、株式を購入するためのキャッシュフローははるかに安定していました。長期的な主な傾向は上昇傾向になるでしょう。

しかし、トランプ政権による関税の話は、ベトナム経済にとって依然として非常に敏感だ。これは依然として市場の短期的な心理を完全に緩和できていない要因であり、ベトナムの株式市場は依然として投機性が極めて高い。

トランプ大統領からの関税情報は4月上旬に発表される予定だ。ベトナムが言及されれば、市場は全面的な調整を経て、再び上昇トレンドに戻る可能性がある。

したがって、投資家は中期的な上昇トレンドに資金を割り当てる必要があるが、現段階では大きなマージンを乱用すべきではないというアドバイスになります。

外国人の純売りについては、一部は関税に対する懸念から来ているが、一方でベトナムの株価は、この地域の他の多くの国と比較して、資本の流入を直ちに呼び戻すほど安くはない。

実際、マネーは米国外で新しいニュースを探しているが、ベトナムや東南アジアのニュースは注目されていない。

どのようなリスクを考慮する必要がありますか?

* KB Securities Vietnam (KBSV) マクロ経済・市場戦略担当ディレクター、トラン・ドゥック・アン氏:

- 今後の市場の焦点は、2025年第2四半期のKRXシステムの運用開始とベトナム株式市場のアップグレードのプロセスに依然として焦点が当てられるでしょう。

ベトナムは2025年9月にアップグレードについて公式発表する可能性があると考えています。この展開により楽観的な見通しが維持され、市場への新たな外国資本の流入が引き寄せられると期待される。

逆に、注目すべきリスク要因としては、貿易戦争が中国を越えて拡大し、欧州地域や近隣諸国を標的にする可能性が挙げられます。

輸入関税が商品価格と投入コストに圧力をかけるため、世界経済が混乱し、インフレリスクが高まる可能性がある。

ベトナムは米国に対する輸出超過額を抱える主要国の一つであるため、一部の商品に課税されるリスクがないわけではない。

さらに、地政学的紛争や貿易紛争が長期化すれば、新興市場からより安全な市場への資本逃避につながる可能性がある。

短期的には依然として修正のリスクが残っています。

* SSI証券投資分析コンサルティングセンターの専門家:

- ベトナム株式市場で保有する外国人投資家の割合は現在わずか13.1%で、2015年以来の最低水準であり、DXYの弱体化により、今後の期間における外国人投資家からの純売り圧力は制限されるだろう。

しかし、世界の投資の流れは依然として先進市場を優先しており、ベトナムは外国投資家を呼び戻すために、より具体的な市場開発策を必要としている。

現在の市場動向は安定しており、低価格の業界グループ間の急速なキャッシュフローにより、国内投資家からのより強力なキャッシュフローを引き付けることが期待されます。

政府の強力な経済成長志向と個別の話に加えて、典型的には鉄鋼業界への防衛関税の課す話、一部の住宅用不動産プロジェクトに対する法的解決策、KRX システムの実装に対する期待、または信用機関に関する法律のいくつかの条項を修正および補足する法案の話などです。

短期的な調整のリスクがあるにもかかわらず、ベトナム市場が引き続き上昇し続ける要因が引き続き見られる。


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出典: https://tuoitre.vn/chung-khoan-da-vao-thoi-ky-up-trend-moi-20250310115144999.htm

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