年末の金利引き上げ圧力は心配する価値があるのでしょうか?

貸出金利は、年末の企業と経済回復を支えるために安定した状態を維持すると予想されます。

10月の減速後、金利多くの銀行の預金は11月初旬から現在まで再び増加傾向にある。年末の季節的な信用需要を満たすための流動性圧力に加え、最近の為替レートの変動が、銀行が預金金利を同時に引き上げた主な理由だと考えられている。しかし、年末の企業や経済回復を支えるため、貸出金利は安定したままになると予想されています。

金利は全面的に上昇した

ベトナム国際商業銀行（VIB）は、11月19日から適用される新しい預金金利表を発表しました。これに応じて、VIBは6か月未満の期間の預金金利を年0.1％引き上げました。具体的には、1か月期間は年率3.6％、2か月期間は年率3.7％、3～5か月期間は年率3.9％に増加しました。この金利には、顧客パッケージごとに 0.3 ～ 0.5% の追加金利は含まれません。

注目すべきは、この銀行が今年11月に預金金利表を調整するのは今回が2回目だということ。以前、11月8日にVIBは1～5ヶ月の定期預金の金利を年0.3％引き上げ、6～36ヶ月の定期預金の金利を年0.2％引き上げました。

ホーチミン市開発商業銀行ホーチミン市開発商業銀行（HDバンク）も、11月19日から一部期間の預金金利を値上げした。これに応じて、HDバンクは6か月期間で年0.2％、12～13か月期間で年0.1％の値上げを行った。オンライン預金金利は、6 か月期間の場合は年率 5.3%、12 ～ 13 か月の場合は年率 5.6% ～ 5.8% にそれぞれ上昇しました。

これに先立ち、11月18日には、ロックファット・ベトナム株式商業銀行（LP銀行）も、12～60か月の預金金利を年0.1％引き上げるよう調整した。グローバル石油有限責任商業銀行（GPBank）は、すべての預金期間の金利を年0.2％引き上げました。注目すべきは、この銀行の 13 ～ 36 か月のオンライン預金金利が最大年 6.05% であることです。

上記の銀行に加え、Agribank、Techcombank、ABBank、VietBank など多くの銀行も 11 月に同時に預金金利を引き上げました。

MB証券株式会社（MBS）の最近のレポートによると、2024年10月、預金金利を年0.1～0.2％引き上げた銀行がわずか数行だったため、預金金利は停滞しました。しかし、11月前半には多くの銀行が一斉に入力金利を年0.1％～0.7％引き上げた。信用の伸びが資本動員の伸びのほぼ2倍の速さで増加していることから、この上昇傾向は今年まで続くと予想されます。

国立銀行のデータによると、10月31日時点の信用の伸びは、2023年末と比較して10.08%増加しました。また、2024年9月末までのシステムのバランスシート上の不良債権は、2023年末と比較して4.55%増加し、2023年末とほぼ同額となり、2022年の2%水準と比較して2倍になりました。これは、銀行が新たな資本を誘致するために預金金利を調整し続け、それによって流動性を確保することに寄与する要因であると考えられています。

信用拡大による流動性圧力に加え、多くの商業銀行の預金金利の最近の上昇傾向は、為替レートの変動によるものでもある。 USD/VND為替レートはここ数週間で反発し、米ドルの大幅な上昇により2024年半ばにほぼ最高値に達しました。

アナリストは、預金金利が年末までに20～50ベーシスポイントほどわずかに上昇すると予想している。為替レートの圧力は、年末に生産と投資がより力強く加速する中で信用成長の回復と相まって、システムの流動性に部分的に圧力をかけ、入力金利の上昇につながる可能性がある。一方、インフレ率の低さと米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げにより、ベトナムでは金融政策を緩和する余地が広がると予想されている。

Áp lực tăng lãi suất cuối năm có đáng lo ngại? - Ảnh 1.

金利への圧力は高まるでしょうか?

最近の預金金利の上昇傾向を背景に、多くの企業は貸出金利もそれに応じて上昇するのではないかと懸念しています。しかし、コメントからは、経済成長を支えるために貸出金利は低水準に留まるだろうということがうかがえる。

准教授ホーチミン経済大学金融市場学部長グエン・フアン博士。ホーチミン市は、年末の数か月で流動性金利が上昇傾向にあることから、一部の商業銀行が流動性を確保するため、一部の顧客層への貸出金利を積極的に引き上げる可能性があるとみている。しかし、信用需要が弱く、経済の資本吸収力が低いため、増加率はそれほど高くないでしょう。

ホーチミン市開発株式会社商業銀行の副総裁、トラン・ホアイ・ナム氏はこう語る。ホーチミン市（HD銀行）では、動員金利は若干上昇したものの、全般的には依然非常に低い水準にある。銀行業界は流動性の困難な時期をすでに乗り越えており、今年の15%、そして2025年には約14～15%の信用成長の需要に十分対応できる。言うまでもなく、FRBの金利引き下げ傾向により、銀行の資本源は外国からの資本流入によって支えられており、それによって銀行は今後、より安定した資本コストを維持できるだろう。

貸出金利に関して、トラン・ホアイ・ナム氏は、GDP成長率が約7％で現在のインフレ率も高いことから、貸出金利は現在、事業発展に非常に良いサポートを提供していると述べた。企業が優れた事業計画を立てることは重要であり、そうすれば確実に利益を上げることができます。

国立銀行が最近、信用機関および外国銀行支店の預金金利に関する決定を発表したため、商業銀行の金利は安定したままになると予想されます。この特定の規則では、非定期預金および期間が 1 か月未満の預金に適用される最大金利は、VND で 0.5%/年であると規定されています。 1ヶ月以上6ヶ月未満の預金は4.75％です。

ベトナム国家銀行シティ支店副支店長グエン・ドゥック・レン氏はこう語る。ホーチミン市は、今回の決定の公布、行政改革、銀行サービスの質の向上、取引モデルの継続的な革新、投入コストの削減に関する解決策とともに、信用機関と銀行業界が貸出金利を引き下げ、または安定した貸出金利を持続的に維持するための重要な基盤となるだろう。これは、企業を支援し、経済成長を促進し、銀行業務と国立銀行の政策管理の有効性にプラスの影響を与える重要な要素です。

レン氏は、低い貸出金利、支援的な信用政策、優遇信用パッケージの支給などが信用の伸びに影響を与える主な要因であると述べた。年末の2か月と伝統的な旧正月の間、信用は引き続き上昇傾向を維持するでしょう。これは、年末休暇と伝統的な旧正月期間中に商品やサービスの生産と消費の需要が高まるという季節要因に関連しています。さらに、輸出入、サービス、観光業は年末に好調に成長することが多く、これも市内の信用成長を促進する要因となっている。特にホーチミン、そして一般的には国全体です。

以前、第15期国会第8回会議の最近の質疑応答で、国家銀行総裁のグエン・ティ・ホン氏も、信用資本の需要は増加し続けており、今後、金利に圧力がかかるだろうと述べていました。同時に、不良債権は商業銀行が貸出金利をさらに引き下げることを困難にする障害となっている。

しかし、中央銀行は、困難を取り除くために、貸出金利を引き下げるとともに、信用機関に運営コストの削減に努めるよう指示し、企業や個人に対する貸出金利を引き続き引き下げるという同時的な措置を実施する予定である。

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