東亜プラスチックグループに重くのしかかる財政的圧力

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東亜プラスチックグループは多くの困難に直面しており、累積損失が資本を上回り、融資を受けることが困難で、引当金により資本を失うリスクがある。

累積損失が資本を上回る

最近、ホーチミン証券取引所（HoSE）は、情報開示規則違反を理由に、Dong A Plastics Group Joint Stock Company（コードDAG）の株式を2024年8月15日から取引制限から取引停止に移行する決定を下しました。

しかし、東亜プラスチックの累積損失が資本を上回ったことで、DAGの株価は上場廃止を余儀なくされるという大きな圧力に直面している。具体的には、Dong A Plasticsが作成した2024年第2四半期の連結財務報告書において、同社の税引後未配当利益は6,410億VNDの赤字となった。一方、所有者の資本は6,030億VNDです。

証券法のいくつかの条項の実施を詳述する政令155/2020/ND-CP、第120条第1項によれば、株式の上場廃止の原因となるケースの1つは、生産および事業実績が3年連続で損失である場合、または累積損失の合計がレビュー時前の最新年度の監査済み財務諸表の実際の拠出定款資本を超えるか、またはマイナスの資本である場合です。

2024年上半期、Dong A Plasticsの売上高はわずか550億VNDで、前年同期の6%に相当します。原価割れでの運営に加え、金利や事業管理費などのコストを負担しなければならなかったため、Dong A Plasticsは670億ドンの純損失を被った。

以前、ドン・ア・プラスチックの2023年度監査済み財務報告書では、主に在庫価格引き下げ引当金が340億ドンから4040億ドンに急増したことにより、6060億ドンの純損失が記録されていた。

かつて東亜プラスチックは、2007年以降着実に収益を伸ばし、2022年には2兆2000億ドンを超えるピークを迎える、効率的な企業として知られていたことを思い出すべきだろう。しかし、2023年から現在にかけての予期せぬ展開により、同社のこれまでの実績はすべて「吹き飛んで」しまった。

2023年の年次株主総会で、ドゥオン・ゴック・ディウ社長は、ドン・ア・プラスチックの衰退の主な理由はパンデミックと製品ライフサイクルの短縮であると述べた。さらに、金利圧力の高まりにより、利益はさらに減少しました（2023年の支払利息は900億ドンで、2022年と比較して34％増加しました。今年上半期の支払利息は365億ドンでした）。

債務圧力を軽減するために債権者と株式を交換する

2024年第2四半期の財務報告書によると、Dong A Plasticは、取締役のPham Ngoc Hinh氏から1,000億VND、元取締役会長のTran Viet Thang氏から400億VNDを借り入れるなど、同社の経営陣との間で多くの長期ローンを組んでいる。取締役のグエン・バ・フン氏から約1,840億ドンを借り入れた。

ドン・ア・プラスチックスは債務再編のため、債権者に対し2,830万株以上を発行し、2,830億ドンの債務を株式に転換する計画だ。したがって、ファム・ゴック・ヒン氏は1,000万株、グエン・バ・フン氏は約1,840万株を受け取ることになります。

債務転換株の発行計画がうまく実行され、2024年の売上高6,422億ドン、税引後利益95億ドンという事業目標が達成されれば、ドンア・プラスチックは強制的な上場廃止処分を「免れる」ことになる。

しかし、近い将来も困難は続くでしょう。 2024年の年次株主総会で、ドゥオン・ゴック・ディウ氏は、銀行が同時に信用グループをグループ5に格下げしたため、生産と事業活動を維持するための融資へのアクセスを回復することが困難になるため、2024年も引き続き困難な状況になると述べた。

2024年第2四半期の財務報告によると、Dong A Plasticsの総負債は1兆3,675億ドンで、年初と比べてわずかに増加しています。そのうち、短期金融リース貸付金および負債は7,336億VND、長期金融リース貸付金および負債は4,120億VNDです。

さらに、東亜プラスチックは多額の準備金を抱えており、資本を失うリスクがある。具体的には、当社は最大1,185億ドンの短期貸倒引当金と、約3,620億ドンの在庫価格引当金を計上しています。

ドゥオン・ゴック・ディウ氏は、ドン・ア・プラスチックは財務上の圧力を軽減するために資産と負債の再編成の選択肢を調査し方向づけ、生産と事業活動のための資本を維持し確保するための解決策を見つけると述べた。

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出典: https://baodautu.vn/ap-luc-tai-chinh-de-nang-tap-doan-nhua-dong-a-d223693.html