L'indice VN « mis au défi » par de nombreux événements importants

L'indice VN a chuté de plus de 22 points après 1 semaine de négociation, une série de femmes leaders ont vendu massivement des actions, le marché attend des signaux importants, les actions ACB devraient augmenter de 28%, calendrier de paiement des dividendes.

L'indice VN a diminué de 22,25 points

À la fin de la dernière semaine de négociation, l'indice VN a diminué de 22,25 points (équivalent à une baisse de 1,75%) à 1 251,71 points.

Les flux de trésorerie entrant sur le marché ont été un peu moins dynamiques, en baisse de 21,3 % par rapport à la valeur moyenne des transactions, s'échangeant autour de 15 000 milliards de VND, voire jusqu'à 10 000 milliards de VND en une seule séance (12 septembre), le plus bas niveau depuis près d'un an.

Le groupe des valeurs « piliers » s'est redressé, avec de nombreux « grands » noms apparaissant dans le top des valeurs (cp) qui ont eu un impact négatif sur le VN-Index : SSB (SeABank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Une série de valeurs « piliers » ont baissé la semaine dernière (Photo : SSI iBoard)

Les investisseurs étrangers ont également vendu à nouveau leurs titres le week-end dernier. Au cours de la seule séance du 13 septembre, les investisseurs étrangers ont vendu pour plus de 189 milliards de VND d'actions VHM (Vinhomes, HOSE) et pour 124,3 milliards de VND d'actions MWG (Mobile World, HOSE)...

Les actions immobilières ont attiré l’attention lorsqu’elles ont chuté brusquement les unes après les autres. En règle générale, NVL (Novaland, HOSE) a perdu plus de 11 % de sa valeur la semaine dernière, pour atteindre 11 500 VND/action. Le prix actuel n'est qu'à environ 1 500 VND du plancher historique.

Des « points lumineux » sont apparus dans le groupe des valeurs agricoles lorsque de nombreux codes ont fortement augmenté à contre-courant de la tendance du marché : AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Ainsi, depuis la première séance de négociation de septembre jusqu'à aujourd'hui, l'indice VN a chuté brutalement de près de 30 points, la plupart des séances étant moins optimistes, le « rouge » jouant un rôle dominant sur le marché.

Une femme leader vend massivement ses actions

Mme Truong Nguyen Thien Kim a déclaré avoir vendu 13,2 millions d'actions VCI de Vietcap Securities Joint Stock Company. La transaction a été réalisée du 4 au 11 septembre par la méthode de rapprochement d'ordres et/ou de négociation.

On estime que sur la base du prix de clôture, Mme Kim a gagné environ 600 milliards de VND après avoir finalisé la transaction ci-dessus. Après la transaction, Mme Kim détient toujours plus de 9,6 millions d'actions VCI, soit 2,18 % du capital.

Mme Kim est l'épouse du directeur général et membre du conseil d'administration de Vietcap To Hai. Actuellement, M. To Hai détient plus de 99,1 millions d’actions VCI (22,44 %).

En outre, elle est également connue comme propriétaire des chaînes Katinat et Phe La ; Président du conseil d'administration et directeur général de D1 Concepts JSC ; Membre du conseil de surveillance de la Western Bus Station Joint Stock Company (WCS, HNX) ; Membre du conseil d'administration de l'International Dairy Products Joint Stock Company (IDP, UPCoM).

Dans le même mouvement, Mme Dang Huynh Uc My vient également de s'inscrire pour vendre la totalité des 110 419 actions SCR (HOSE) de Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land, du 18 septembre au 17 octobre. Le but est de structurer le portefeuille.

Actuellement, SCR se négocie autour de 5 390 VND/action, soit moins de la moitié de sa valeur comptable de 12 314 VND/action. Depuis début avril, le SCR a diminué d’environ 32 %. Par rapport au prix du début de l'année 2022, le prix du marché du SCR a diminué de 78 %.

Les actions de la banque ACB devraient augmenter de 28%

Selon SSI Securities, au deuxième trimestre 2024, la croissance du crédit d'ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) a atteint 12,8% par rapport au début de l'année, jusqu'à 550,2 billions de VND.

Les créances irrécouvrables de l'ACB ont augmenté de 10,5 % par rapport au trimestre précédent, mais le ratio de créances irrécouvrables a été maintenu à 1,48 % grâce à une croissance stable du crédit.

En ce qui concerne l'activité cartes, le ratio de cartes actives chez ACB a augmenté à 70 % à la fin du deuxième trimestre 2024, avec plus de 5,5 millions de cartes de débit et de crédit. De plus, les dépenses par carte ont également augmenté de 8% par rapport au trimestre précédent, à plus de 4 millions de VND après être restées stables pendant 3 trimestres consécutifs.

SSI estime que les revenus provenant des frais de carte et des services associés continueront de croître au cours du second semestre 2024, à un moment où la demande des consommateurs se redressera progressivement.

Sur la base des facteurs ci-dessus, SSI prévoit que le bénéfice après impôts d'ACB en 2024 et 2025 sera respectivement de 22 000 milliards de VND (en hausse de 10 % sur un an) et de 26 000 milliards de VND (en hausse de 17,8 % sur un an).

La société recommande d'acheter ACB avec un objectif de prix de 31 200 VND/action, qui devrait augmenter de 28 % par rapport au prix du 13 septembre.

Les actions « attendent le signal » de la Fed

Selon les analystes, les échanges « moroses » de la semaine dernière sont le résultat d'un sentiment de prudence face à des développements macroéconomiques importants. Plus précisément, le marché attend un signal de la Banque d’État après que la Réserve fédérale américaine (Fed) ait réduit ses taux d’intérêt.

La baisse des taux d'intérêt de la Fed sera un facteur de soutien au cycle de croissance à long terme du marché boursier mondial et devrait également avoir des effets positifs sur le marché boursier national.

En septembre, Yuanta Securities a indiqué que la Fed allait probablement réduire ses taux d'intérêt, parallèlement au refroidissement du taux de change USD/VND, ce qui est une condition pour que la Banque d'État maintienne des taux d'intérêt bas pour soutenir l'économie.

Les flux de trésorerie pourraient à nouveau augmenter après que la Fed pourrait commencer à décider de réduire les taux d'intérêt lors de sa réunion la semaine prochaine.

Commentaires et recommandations

M. Do Thanh Son, directeur du conseil en investissement chez Mirae Asset Securities, a estimé que le marché connaît plus de tristesse que de joie au cours de la première quinzaine de septembre, l'indice VN a diminué de 2,5% depuis le début du mois, la liquidité a « disparu », rendant les investisseurs confus.

Selon lui, le marché ne semble plus aussi bon marché que les investisseurs le pensent souvent. En effet, les valorisations des industries manufacturières et des groupes de taille moyenne ne sont plus aussi bon marché. Les actions doivent avoir une histoire commerciale plus claire pour que les investisseurs envisagent d’accepter une valorisation élevée. En outre, le marché subit la pression des ventes nettes étrangères, mais la pression vendeuse devrait diminuer d'ici la fin septembre grâce aux signes de retour des capitaux en Asie du Sud-Est.

Dans l’ensemble, l’histoire convaincante du marché est largement ancrée dans les fondamentaux et a un impact sur la situation globale : la croissance positive du BPA en 2024-2025 dépendra de la récession mondiale ; La reprise générale de l'économie vietnamienne, reflétée dans le PIB (attendu en 2024 à 6 - 6,5% ; les politiques budgétaires et monétaires du gouvernement soutiennent toujours l'investissement et la production ainsi que la reprise des activités.

À long terme, le marché ne devrait pas être trop mauvais au cours des derniers mois de l’année, mais il faut s’attendre à des signes plus clairs de l’économie.

L'indice VN ne pourra probablement pas échapper à la large amplitude de 1 200 à 1 300 points à court terme et les opportunités d'investissement seront diversifiées. Il est recommandé aux investisseurs d'envisager de choisir des actions qui : (1) ont une histoire très unique, (2) ont des flux de trésorerie favorables, (3) sont toujours cotées à un niveau « attractif ». Dans lesquels, certains stocks peuvent être considérés : Secteur immobilier : PDR – AGG ; Banque : CTG (VietinBank, HOSE) ; Commerce de détail essentiel : MSN (Masan, HOSE).

Selon SSI Securities , l'indice évolue dans une fourchette étroite de 1 248 à 1 255 points. Les indicateurs techniques montrent que le déclin à court terme se poursuit. L'indice VN devrait continuer à fluctuer dans une fourchette de 1 245 à 1 254 points.

DSC Securities a estimé que le marché présente encore des points positifs lorsqu'il maintient le niveau de support important de 1 250 points, une faible liquidité dans le contexte d'ajustement n'est pas un mauvais signal. L’important maintenant est que le marché teste avec succès « l’offre » avant de passer au test de la « demande » dans la zone de résistance au-dessus. La semaine prochaine, le marché sera confronté à de nombreux événements importants tels que la réunion de politique monétaire de la Fed, l’expiration des produits dérivés et la restructuration du portefeuille des ETF. Il s’agira d’un « test » pour évaluer l’offre et la demande réelles du marché.

Calendrier des dividendes cette semaine

Selon les statistiques, 31 entreprises ont des droits à dividendes fixes du 4 au 6 septembre, dont 25 entreprises paient en espèces, 2 entreprises paient en actions, 1 entreprise exerce le droit d'achat et 1 entreprise paie une combinaison.

Le taux le plus élevé est de 50 %, le plus bas est de 1 %.

2 entreprises paient par actions :

Ba Ria - Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), date de négociation ex-droit est le 16 septembre, taux 15 %.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), date de négociation ex-droit est le 19 septembre, taux de 25 %.

1 entreprise exerçant le droit d'achat :

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), date de négociation ex-droit est le 17 septembre, taux 13,8 %.

1 entreprise paie combinaison :

La Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank (EIB, HOSE) verse des dividendes en espèces et des émissions supplémentaires, la date ex-dividende étant le 19 septembre, à un taux de 7 %.

Calendrier de versement des dividendes en espèces

* Date ex-dividende : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.

Code	Sol	Journée du siège du GDK	Date TH	Proportion
CKA	UPCOM	16/9	3/10	50%
SAS	UPCOM	16/9	27/09	6%
HMC	TUYAU	16/9	27/09	8%
ADP	TUYAU	16/9	3/10	7%
Service de santé et de sécurité au travail	TUYAU	16/9	23/09	5%
PME	TUYAU	17/9	3/10	20%
SRC	TUYAU	17/9	3/10	6%
CHS	UPCOM	17/9	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17/9	25/09	5,7%
HDW	UPCOM	18/9	30 septembre	7,9%
VGR	UPCOM	18/9	3/10	20%
PSE	HNX	18/9	16/10	8%
VLC	UPCOM	19/9	22/10	6%
HTC	HNX	19/9	30 septembre	3%
BEI	TUYAU	19/9	4/10	3%
OVP	UPCOM	19/9	15/10	1%
VTV	HNX	19/9	24/10	1%
PTS	HNX	19/9	4/10	2%
PVT	TUYAU	19/9	10/10	3%
PBT	UPCOM	19/9	27/09	6,6 % (2023)
PBT	UPCOM	19/9	27/09	1,1% (2009)
NBP	HNX	20/9	28/11	5%
ICG	HNX	20/9	17/10	5%
SZL	TUYAU	20/9	2/10	20%
BTH	UPCOM	20/9	21/10	7% (2023)
BTH	UPCOM	20/9	21/10	10% (2024)
BAL	UPCOM	20/9	23/10	7%
GH3	UPCOM	20/9	24/10	4,3%
CHAPEAU	HNX	20/9	23/10	30%