Perte et suspension de négociation

Les actions les plus recherchées sont suspendues à la négociation

La Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HOSE) vient de publier une série de décisions visant à suspendre la négociation d'actions autrefois populaires qui ont également connu de fortes hausses de prix récemment en raison de violations des réglementations sur la divulgation d'informations.

Les codes mis sur la liste « noire » par HOSE cette fois-ci incluent : Hai Phat Real Estate (HPX) du président Do Quy Hai, Apax Holdings de M. Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy) et Louis Capital (TGG) anciennement de Do Thanh Nhan.

Actuellement, ces entreprises sont toutes soumises à des restrictions et continuent de violer les réglementations sur la divulgation d’informations, et n’ont pas soumis de rapports financiers semestriels audités pour 2023.

Cela n’est pas surprenant pour ceux qui suivent de près les activités des entreprises ci-dessus, mais assez surprenant pour les investisseurs qui achètent et vendent des actions en fonction des hauts et des bas des codes chauds sur le marché boursier.

Récemment, de nombreuses actions des secteurs immobilier et financier (y compris les sociétés de valeurs mobilières) ont de nouveau fortement augmenté dans le contexte où le gouvernement s'efforce d'introduire de nombreuses politiques affectant les canaux de capitaux, la légalité et l'équilibre entre l'offre et la demande pour soutenir le marché.

De nombreux goulots d’étranglement sont en train d’être supprimés de manière drastique et la réduction des taux d’intérêt devrait contribuer à dégeler le marché immobilier. L’effervescence du marché boursier a, quant à elle, contribué à la forte hausse des valeurs financières.

*Les actions HPX de M. Do Quy Hai sont suspendues de négociation.*

Au cours du dernier mois et demi seulement, les actions de Hai Phat Invest (HPX) ont grimpé en flèche, doublant presque, passant d'environ 4 000 VND/action à 7 310 VND/action lors de la séance du 8 septembre.

Les actions d'Apax Holdings IBC ont également augmenté de 1 750 VND/action à la mi-juillet à 2 520 VND/action le 8 septembre. Le 5 septembre, IBC a même enregistré une augmentation plafond de 7 %.

Les actions TGG de The Golden Group JSC (anciennement Louis Capital) s'élevaient au prix de référence de 3 380 VND/action.

Hai Phat Invest est connu comme un géant de l'immobilier dans le Nord, émergeant au fil des ans. Cependant, comme de nombreuses autres entreprises immobilières, HPX est tombée dans un état d'illiquidité lorsque le marché immobilier a été morose pendant une longue période et que le marché obligataire était en crise après les événements de Tan Hoang Minh et Van Thinh Phat.

Comme la famille du président de Novaland, Bui Thanh Nhon, le président de HPX, Do Quy Hai, a vendu des dizaines de millions d'actions HPX pendant une longue période, réduisant le ratio de plus de 40 % (environ plus de 120 millions d'actions) à plus de 14 % comme c'est le cas actuellement. Les actions HPX sont passées de plus de 26 000 VND/action fin octobre 2022 à environ 4 000 VND/action.

La structure de l’actionnariat de Hai Phat a également changé de manière significative. Rien qu'au 30 novembre 2022, plus de 54 % des actions en circulation de HPX ont été transférées et ont changé de propriétaire.

Apax Holdings, propriété de Shark Thuy, s'est également effondrée lorsqu'elle est passée de l'éducation à l'immobilier. Au cours de l'année écoulée, l'entreprise de Shark Thuy s'est restructurée, utilisant à la fois l'immobilier et les produits ménagers pour rembourser la dette des investisseurs. Cependant, le cours de l'action d'IBC est toujours en dessous du niveau du « thé glacé », ayant chuté de plus de 10 fois en un peu plus d'un an.

Le Golden Group (TGG) a également changé de nom et nommé un nouveau président. Cependant, le prix de l’action est encore très bas, il ne vaut même pas un tas de légumes.

Un choc violent, des entreprises en difficulté

Auparavant, les investisseurs avaient vu de nombreuses actions suspendues de la négociation, et il s’agissait toutes d’entreprises se retrouvant dans des situations difficiles, souvent associées à des changements de dirigeants d’entreprise.

Début mars 2023, les actions KLF de CFS Investment, Trade and Import-Export JSC ont été transférées sur la liste de suspension des transactions par la Bourse de Hanoi (HNX). La raison est que KLF a 6 mois de retard dans la soumission des états financiers semestriels audités pour 2022 par rapport au délai prescrit.

En fait, KLF, comme de nombreuses actions de la « famille FLC », est tombée en crise après l’arrestation des dirigeants de l’entreprise.

Depuis que M. Trinh Van Quyet, ancien président de FLC, et ses complices ont été pris en flagrant délit de manipulation du cours des actions, les actions de l'écosystème de la « famille FLC », notamment FLC, GAB, ROS, BOS, AMD, HAI, KLF... sont en difficulté. La plupart des actions de la « famille FLC » ont été retirées de la cote (AMD, GAB, FLC, ROS, HAI) et suspendues ou restreintes à la négociation.

Pour Hai Phat Invest, le choc de liquidité lorsque le marché immobilier s'est gelé et que le marché des obligations d'entreprises était en crise a plongé l'entreprise dans une situation difficile prolongée. Après de nombreux retards dans la soumission du rapport financier audité 2022, le 5 septembre, Hai Phat a annoncé le rapport financier audité 2022 avec de nombreux changements notables. HPX est passé d'un bénéfice de plus de 140 milliards de VND à une perte de plus de 60 milliards de VND après l'audit de 2022.

Pour les entreprises de la « famille Louis », la situation est également assez tragique après l'incident de M. Do Thanh Nhan et du groupe Louis Holdings. VKC Holdings (VKC) a annoncé début octobre 2022 qu'elle n'était pas en mesure de rembourser un lot d'obligations de 200 milliards de VND. Tous les membres du conseil d'administration, du conseil de surveillance et du directeur général de la société ont démissionné avant l'assemblée générale annuelle des actionnaires du 20 juillet 2022.

Après l'arrestation de Do Thanh Nhan, la plupart des entreprises de la « famille Louis » ont enregistré de mauvais résultats commerciaux et des actions en chute libre, contrairement à la montée en flèche de ce groupe au second semestre 2021. Les fusions et acquisitions ont transformé de nombreuses entreprises de l'écosystème Louis en de très bons rapports financiers.

Sur le marché boursier, au cours des dernières années, de nombreux cas d’entreprises autrefois importantes dans les secteurs de l’immobilier et de la finance ont été confrontées à des difficultés en raison de leur incapacité à équilibrer leurs flux de trésorerie et leurs dettes.

Si il y a 10 ans, Hoang Anh Gia Lai (HAG) de M. Doan Nguyen Duc (Bau Duc) ou Quoc Cuong Gia Lai (QCG), Sacomreal (SCR) ont rencontré des difficultés et ne se sont pas encore complètement rétablis, récemment, Novaland (NVL) de M. Bui Thanh Nhon ; Hai Phat Invest (HPX) de M. Do Quy Hai... s'est également retrouvé dans une situation de lourde dette.

Récemment, Novaland a montré des signes de reprise, mais sa dette reste très importante. Selon HNX, au premier semestre 2023, Novaland compte 9 codes obligataires atteignant la date de paiement du principal avec une valeur totale de près de 5 200 milliards de VND.

Non seulement dans le secteur immobilier, de nombreuses entreprises dans les domaines de la construction, de la finance, de l'énergie... sont également confrontées à une crise de trésorerie. Hoa Binh Construction (HBC), présidée par M. Le Viet Hai, a récemment signalé une baisse de bénéfice de plus de 800 milliards de VND après audit, passant du bénéfice à une perte importante.

Les actions immobilières montent en flèche, est-il temps pour l'immobilier de « se réchauffer » ? Les valeurs immobilières ont fortement augmenté ces derniers temps. Le marché immobilier a des perspectives plus prometteuses à mesure que les goulots d’étranglement sont progressivement supprimés.

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