Malgré l’important excédent, il faut continuer à émettre des obligations d’État.

Malgré l’important excédent, des obligations d’État doivent encore être émises.

Au premier trimestre 2024, le Trésor public prévoit d'émettre 127 000 milliards de VND d'obligations d'État (obligations G), soit une augmentation de 10 % par rapport à la même période l'année dernière. « Bien que le budget de l'État dispose de fonds temporairement inutilisés, il doit toujours émettre des obligations d'État », a déclaré Mme Tran Thi Hue, directrice générale adjointe du Trésor de l'État.

Mme Tran Thi Hue, directrice générale adjointe du Trésor public.

En 2023, le budget total de l'État déposé dans le système bancaire commercial atteindra 959 891 milliards de VND, mais 298 476 milliards de VND d'obligations d'État seront toujours émises. Madame, pourquoi devons-nous encore emprunter de l’argent alors que nous avons des fonds excédentaires ?

Tout d’abord, j’affirme qu’il n’existe pas de notion d’excédent ou de budget de l’État non dépensé, mais que toutes les recettes, dépenses, emprunts et remboursements de dettes sont inclus dans le plan adopté par l’Assemblée nationale et approuvé par le Premier ministre. Chaque dépense du budget de l’État a une adresse spécifique et un moment précis de dépense. Pendant le temps où l'argent n'a pas été dépensé, le budget de l'État est temporairement inactif, non pas qu'il y ait un excédent ou que le budget de l'État n'ait pas dépensé tout l'argent, qu'il ait de l'argent mais ne sache pas où le dépenser comme le disent souvent de nombreux experts économiques.

Quel est le concept de « temps d’inactivité temporaire » ici, Madame ?

On peut comprendre que les fonds budgétaires de l'État temporairement inutilisés sont la différence positive entre les prévisions de recettes et les prévisions de dépenses au cours de la période et la différence entre le solde du budget de l'État au début de la période et le solde du budget de l'État à la fin de la période.

Ce montant temporairement inutilisé est prioritairement avancé au budget central et aux budgets provinciaux temporairement déficitaires ; Dépôt d'une durée maximale de 3 mois maximum auprès de banques commerciales avec des niveaux de sécurité élevés selon le classement de la Banque d'État. Dépenses qui ont été planifiées et ont des adresses spécifiques, mais qui n'ont pas encore été dépensées et sont donc temporairement inactives. Au contraire, les paiements du principal et des intérêts des obligations d’État dues et les dépenses d’investissement de développement doivent encore être empruntés pour payer et investir, car les recettes du budget de l’État ne suffisent pas à payer ces montants ainsi que les dépenses d’investissement de développement.

Mais le montant de 959 891 milliards de VND déposé par le Trésor public auprès des banques commerciales est trop important, « choquant » de nombreux experts économiques ainsi que des délégués de l’Assemblée nationale ?

Le budget de l’État n’a pas toujours un solde inactif aussi important et ce solde n’est pas fixe, mais fluctue toujours, parfois en augmentation, parfois en diminution, parfois plus, parfois moins, et parfois le budget de l’État est même temporairement en déficit pour de nombreuses raisons objectives différentes. En cas de pénurie, on compense par l’émission de bons du Trésor ; Retrait anticipé des dépôts à terme auprès des banques commerciales conformément aux dispositions du décret 24/2016/ND-CP réglementant le régime de gestion de la trésorerie de l'État.

Heureusement, depuis de nombreuses années, le budget de l’État n’est plus en déficit, c’est pourquoi, depuis 2019, le Trésor public dépose régulièrement des fonds budgétaires temporairement inutilisés auprès des banques commerciales.

Quel est le résultat de l’utilisation de cet argent ?

Le Trésor public doit satisfaire pleinement et rapidement à tous les besoins de dépenses du budget de l’État et des unités qui traitent avec le Trésor public à tout moment ; Payer toutes les dettes nationales et étrangères en totalité et à temps. Le fonds temporairement inactif est utilisé à bon escient et le principal et les intérêts sont intégralement et rapidement récupérés à l’échéance.

Depuis 2019 (date à laquelle le service de dépôt de fonds temporairement inutilisés auprès des banques commerciales a commencé), le Trésor public a collecté plus de 23 000 milliards de VND d’intérêts pour le budget de l’État ; Rien qu'en 2023, le budget de l'État recevra 6 815 milliards de VND d'intérêts, soit 5,7 fois plus qu'en 2022 (plus de 1 200 milliards de VND). Par conséquent, bien que le Trésor public dispose actuellement d'un montant temporairement inactif, toujours déposé auprès des banques commerciales avec un niveau de sécurité élevé assuré par la Banque d'État, le Trésor public est toujours chargé d'émettre des obligations d'État.

Madame, en 2024, quel est le volume attendu d’obligations d’État émises par le Trésor public ?

Français Dans le contexte de nombreuses fluctuations de l'économie mondiale, le taux de décaissement des capitaux d'investissement public est encore lent (le décaissement estimé des capitaux d'investissement public au cours des 2 premiers mois de 2024 a atteint environ 59 998 milliards de VND, soit 8,7 % du plan, soit 9,13 % de la tâche assignée par le Premier ministre), l'inventaire du Trésor public est à un niveau élevé, le Trésor public continue de conseiller de manière proactive le ministère des Finances sur les solutions pour déployer la mobilisation des capitaux, répondre aux besoins en capital du budget de l'État à des coûts raisonnables, maintenir le marché des obligations d'État pour fonctionner régulièrement et durablement ; Contribuer à une gestion sûre de la dette publique et soutenir la Banque d’État dans la mise en œuvre de la politique monétaire, le contrôle de l’inflation et la stabilisation de la macroéconomie.

En fonction des recettes et des dépenses réelles du budget de l'État, du décaissement des capitaux d'investissement publics et du marché financier et monétaire, le Trésor de l'État soumettra au ministère des Finances un plan trimestriel d'émission d'obligations d'État sur la base du renforcement du lien entre la gestion du trésor de l'État et la gestion du budget de l'État et la gestion de la dette publique, économisant ainsi les coûts d'emprunt pour le budget de l'État.

Pouvez-vous nous donner des précisions sur la situation des émissions de TPCP au premier trimestre de cette année ?

Au premier trimestre de cette année, le Trésor public prévoit de mobiliser 127 000 milliards de VND par l'émission d'obligations d'État, soit une augmentation d'environ 10 % par rapport à la même période en 2023. De ce montant, il est prévu d'émettre 25 000 milliards de VND d'une durée de 5 ans ; 3 000 milliards de VND, durée de 7 ans ; 30 000 milliards de VND sur 10 ans ; 50 000 milliards de VND, durée de 15 ans ; 9 000 milliards de VND pour une durée de 20 ans et 10 000 milliards de VND pour une durée de 30 ans. Ainsi, tous les prêts nationaux ont des durées longues, dont la durée de 10 ans ou plus représente 18 % du volume total des émissions prévues (99 000 milliards de VND), garantissant la sécurité et l'efficacité du budget de l'État. En janvier 2024, nous avons émis des obligations d'État d'une valeur de 16 500 milliards de VND avec une durée moyenne de 13,35 ans et un taux d'intérêt moyen de 2,19 %/an. La durée et le taux d'intérêt sont tous deux meilleurs que la moyenne en 2023 (durée moyenne d'émission 12,58 ans ; taux d'intérêt moyen 3,21 %/an).

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