Les attentes économiques du Vietnam face aux défis mondiaux

Hier, 25 février, l'une des trois agences de notation de crédit les plus prestigieuses au monde, S&P Ratings, a publié un nouveau rapport sur l'économie vietnamienne dans le contexte d'une économie mondiale confrontée à de nombreux défis.

Un grand potentiel

En conséquence, S&P estime que le potentiel de croissance du Vietnam restera élevé au cours de la prochaine décennie après avoir atteint 7,1 % de croissance en 2024, même dans un contexte où le marché immobilier ne montre pas beaucoup d'amélioration.

Cette dynamique est soutenue par une production manufacturière orientée vers l’exportation en pleine expansion, qui a contribué à ancrer la balance commerciale du Vietnam et à attirer les investissements directs étrangers (IDE). Suivant la tendance à la diversification des chaînes d’approvisionnement en dehors de la Chine, le Vietnam et ses partenaires commerciaux (y compris les grandes multinationales mondiales) modifient rapidement la destination des capitaux d’investissement. En 2024, les investissements directs étrangers (IDE) au Vietnam atteindront 38 milliards USD, soit 8 % du PIB. Depuis 2010, les IDE au Vietnam ont représenté en moyenne 10 % du PIB.

L’un des facteurs clés de la croissance du Vietnam est sa main-d’œuvre. La disponibilité de main-d’œuvre dans les zones rurales (et d’autres zones et secteurs à faible revenu) peut devenir une source de ressources humaines pour les zones urbaines ou industrielles. C’est la base d’une production à faible coût et à forte intensité de main d’œuvre. La main d’œuvre a montré qu’elle pouvait améliorer sa qualité grâce à la formation, contribuant ainsi à la confiance des investisseurs étrangers dans la capacité de l’économie vietnamienne à absorber de nouveaux investissements.

L’IDE est considéré comme une force motrice importante pour le développement économique du Vietnam.

PHOTO : NGOC THANG

Parallèlement, les revenus des citoyens augmentent et la demande intérieure s’accroît, contribuant ainsi à accroître la demande de main d’œuvre urbaine, tout en favorisant la croissance. En 2024, la consommation privée réelle du Vietnam augmentera de 6,7 %, une forte augmentation par rapport aux 3,4 % de 2023 - qui est considéré comme le pic de la stagnation du marché immobilier national.

Toutefois, le rapport de S&P Ratings a également souligné les défis qui représentent des risques pour la croissance du Vietnam, notamment la question des infrastructures pour répondre aux besoins de développement économique.

En conséquence, le Vietnam devrait devoir doubler sa capacité électrique d’ici 2030 et la multiplier par six d’ici 2050 (par rapport au niveau de 2022). Le Vietnam vise des objectifs de transition énergétique. On estime que d’ici 2050, le Vietnam devra dépenser un total de 535 milliards de dollars pour atteindre ces objectifs.

Les régions en difficulté à cause de la politique fiscale américaine

Entre-temps, S&P Ratings vient de publier un nouveau rapport sur l'économie de l'Asie-Pacifique (APAC) - une région qui compterait un certain nombre d'économies qui pourraient être dans le collimateur des États-Unis en ce qui concerne les mesures de défense commerciale. Ce risque est encore accentué par la possibilité que l’administration du président américain Donald Trump l’inclue dans la liste des tarifs « réciproques » annoncés récemment par la Maison Blanche.

S&P Ratings prédit que la politique américaine décrite ci-dessus peut être appliquée à de nombreuses économies de la région, à très grande échelle. « Notre évaluation des principaux paramètres du plan proposé par les États-Unis montre que plusieurs économies de l'APAC sont vulnérables aux tarifs douaniers, notamment la Corée du Sud, Taïwan, l'Inde, le Japon, la Thaïlande… », a déclaré Vishrut Rana, économiste senior de S&P Ratings.

De même, un rapport récemment publié par Moody's Analytics (USA) prédit que l'APAC sera plus touchée par les tarifs douaniers que la plupart des autres régions, en raison de sa profonde dépendance au commerce. Dans la région, les exportations ont stimulé la croissance pendant des décennies et ont également contribué à la reprise post-Covid-19. Cela signifie que les mesures de défense commerciale sur des marchés importants comme les États-Unis pourraient avoir des effets profonds sur les économies de l’APAC. Dans le même temps, la consommation intérieure dans la plupart des économies de la région reste limitée.

Moody's Analytics prévoit que la croissance des économies de la zone Asie-Pacifique ralentira d'ici 2025 en raison des tensions commerciales, des changements de politique et d'une reprise économique inégale. La croissance régionale devrait diminuer de près de 4 % en 2024 à 3,7 % en 2025 et à 3,5 % en 2026.

En outre, même si l’inflation a diminué dans la région Asie-Pacifique, permettant aux banques centrales de poursuivre l’assouplissement monétaire, la dépréciation de la monnaie et le ralentissement de l’inflation pourraient limiter l’assouplissement monétaire.

Un grand potentiel

Les régions en difficulté à cause de la politique fiscale américaine

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