Attirer les capitaux étrangers dans la nouvelle ère

Le Vietnam est une destination attractive pour les investisseurs internationaux, mais de nombreux problèmes subsistent dans les domaines foncier, de la construction, des impôts, des douanes et des procédures administratives. Pour maintenir et promouvoir les flux de capitaux étrangers, il est nécessaire de trouver des solutions innovantes et des stratégies appropriées pour améliorer l’environnement d’investissement et créer des conditions favorables aux investisseurs étrangers.

Chute des introductions en bourse

Le matin du 28 mars, le ministère des Finances a organisé la conférence « Fonds d'investissement et investissements étrangers dans la nouvelle ère de développement du Vietnam » à Ho Chi Minh-Ville. Le ministre des Finances Nguyen Van Thang a déclaré qu'en 2024, le capital total mobilisé sur le marché des capitaux atteindrait près de 930 000 milliards de VND, soit une augmentation de 30 % par rapport à 2023, représentant environ 25 % du capital total d'investissement social.

Les investissements directs étrangers (IDE) réalisés ont atteint 25,4 milliards USD, en hausse de 9,4 % par rapport à l'année précédente, atteignant le niveau le plus élevé jamais enregistré. Ces résultats positifs ont contribué à une croissance du PIB de 7,09 %, portant la taille de l'économie vietnamienne à 476,3 milliards USD, se classant au 33e rang mondial.

Les entreprises proposent des solutions pour renforcer les flux de capitaux étrangers au Vietnam. Photo : HOANG TRIEU

Cependant, le ministre Nguyen Van Thang a également admis que le marché boursier vietnamien est toujours confronté à de nombreux défis. Le nombre d'investisseurs est en constante augmentation, mais les comptes de trading des investisseurs étrangers ne représentent que 0,5 % du nombre total de comptes. Le fonctionnement du système des fonds d’investissement en valeurs mobilières n’est pas réellement à la hauteur de son potentiel de développement.

M. Don Lam, directeur général du groupe VinaCapital, a déclaré que l'ampleur du secteur de la gestion de fonds au Vietnam est encore modeste, avec une faible pénétration alors que seulement 7 % de la population possède un compte de négociation de titres, la plupart d'entre eux étant des investisseurs individuels.

Il est à noter que la participation des investisseurs étrangers au marché est encore assez limitée. Depuis 2019, la taille des introductions en bourse (IPO) varie de seulement 15 à 70 millions de dollars par an, alors qu'auparavant, la valeur annuelle totale des IPO variait de 500 millions à 2,6 milliards de dollars.

M. Shantanu Chakraborty, directeur de la BAD pour le Vietnam, a déclaré que l'économie vietnamienne dépend trop du crédit bancaire, tandis que d'autres canaux de mobilisation de capitaux n'ont pas encore exploité leur plein potentiel.

M. Seck Yee Chung, vice-président de l'Association des entreprises de Singapour au Vietnam, a souligné les limites des infrastructures, la lourdeur des procédures administratives, le manque de transparence juridique et la concurrence féroce dans la région. Il s’agit là d’obstacles majeurs qui rendent les flux de capitaux étrangers vers le Vietnam insoutenables.

Nécessité de transparence des politiques

Pour attirer davantage de capitaux étrangers, le Vietnam doit mettre en œuvre de manière synchrone des solutions visant à améliorer l’environnement d’investissement. M. Jeong Ji-Hoon, vice-président de l'Association des entreprises coréennes au Vietnam, a déclaré que la Corée maintient toujours sa position de premier investisseur au Vietnam avec plus de 10 000 projets et un capital total de 91 milliards de dollars. Cependant, pour accroître son attractivité, le Vietnam doit être plus transparent dans ses politiques fiscales, unifier la mise en œuvre entre les localités et promouvoir la numérisation des procédures administratives pour raccourcir le temps de traitement des documents.

M. Don Lam a suggéré que le Vietnam doit améliorer sa capacité de gestion du marché et sa transparence afin de renforcer la confiance des investisseurs. Il a souligné l’importance de renforcer la supervision et d’exiger des notations de crédit pour les obligations d’entreprises, en utilisant l’intelligence artificielle (IA) et le big data pour détecter les transactions inhabituelles et les manipulations du cours des actions.

En outre, il est nécessaire de modifier les politiques fiscales pour encourager l’investissement dans des fonds tels que l’exonération fiscale pour les investisseurs, en supprimant la limite d’allocation de 10 % pour les obligations émises par des investisseurs privés dans les fonds obligataires ouverts.

Changez vos habitudes d'investissement

Mme Vu Thi Chan Phuong, présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières (SSC), a déclaré que la SSC élaborait un projet de formation des investisseurs, visant à changer les habitudes de la spéculation vers un investissement à long terme et stable grâce à des fonds d'investissement professionnels.

Dans le même temps, la Commission des valeurs mobilières de l'État met également en œuvre des solutions pour diversifier les sources d'approvisionnement en fonds, encourager les entreprises à s'actionnaliser, à se coter en bourse et à apporter de nouveaux produits de qualité sur le marché. La solution de lier l'introduction en bourse à la cotation a été ajoutée au projet de décret 155 soumis au gouvernement, créant un mécanisme d'émission d'obligations pour les projets de partenariat public-privé (PPP).

Mme Chen Ding, directrice générale de CSOP Fund Management Company (Hong Kong, Chine), a déclaré qu'au cours des trois dernières années, Hong Kong a mobilisé 17 milliards de dollars par le biais de fiducies de placement immobilier (REIT), 70 milliards de dollars par le biais de fonds de capital-investissement (PE) et des dizaines de milliards de dollars par le biais de fonds de pension et de fonds verts. Il a suggéré que le Vietnam pourrait s’inspirer de ce modèle et construire un cadre juridique favorable pour attirer des capitaux dans des projets stratégiques tels que les énergies renouvelables, les transports et les villes intelligentes.

M. Minh Do, directeur national de Warburg Pincus, a déclaré que le Vietnam devrait augmenter la limite de propriété étrangère dans le secteur bancaire de 30% à 50%, soit l'équivalent de l'industrie aéronautique. Cela créera un tournant dans l’attraction des investisseurs stratégiques et financiers. Dans le même temps, il est nécessaire d’assouplir les conditions d’introduction en bourse pour les entreprises technologiques et fintech – un groupe d’entreprises à fort potentiel de croissance mais qui subissent souvent des pertes au début.

Source : https://nld.com.vn/hut-von-ngoai-trong-ky-nguyen-moi-196250328211529093.htm