Les prévisions d'inflation pour 2024 sont d'environ 2,5 à 3,5 %

Ce matin (4 janvier), l'Académie des Finances (Institut d'Economie et de Finance) a organisé un Atelier Scientifique sur le thème : « Évolution du marché et des prix au Vietnam en 2023 et prévisions pour 2024 ». Ici, les experts donnent 3 scénarios d’inflation avec des augmentations correspondantes de 2,5%, 3% et 3,5%.

Professeur agrégé TS. Nguyen Manh Thieu, directeur adjoint de l'Académie des finances, a ouvert l'atelier.

L'inflation sous-jacente moyenne en 2023 a augmenté de 4,16 %

Ouverture de l'atelier par le professeur agrégé TS. Nguyen Manh Thieu, directeur adjoint de l'Académie des finances, a déclaré que la situation économique mondiale en 2023 continue de faire face à de nombreuses difficultés et défis : bien que l'inflation se soit calmée, elle reste à un niveau élevé, de nombreuses grandes économies maintiennent des politiques monétaires strictes et des taux d'intérêt élevés ; Le commerce mondial, la consommation et l’investissement continuent de décliner ; Les barrières de protection et la défense commerciale sont en augmentation, affectant les activités d’exportation et d’importation dans la région et dans le monde. De nombreux pays, y compris les principaux partenaires commerciaux du Vietnam, ont connu un ralentissement de la croissance, une dette publique élevée et de nombreux risques potentiels, ainsi qu’une baisse de la demande globale mondiale, qui ont eu un impact direct sur les pays ayant une grande ouverture économique, dont le Vietnam.

La croissance économique mondiale en 2023 a été ajustée par les organisations internationales par rapport aux prévisions précédentes, mais la plupart des prévisions sont inférieures au taux de croissance de 2022. Le rapport de décembre 2023 sur la mise à jour du commerce mondial de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) prévoit que le commerce mondial total en 2023 diminuera d'environ 5,0 % par rapport à 2022. Les prix des matières premières et des carburants sur le marché mondial ont tendance à baisser assez fortement, en particulier les prix de l'énergie et des engrais... en raison d'être fortement affectés par le conflit en Ukraine, une inflation élevée persistante, des politiques monétaires plus strictes et le risque d'instabilité financière.

Dans ce contexte, le Parti, l'Assemblée nationale et le gouvernement du Vietnam ont rapidement publié de nombreuses directives et résolutions importantes et ont demandé aux secteurs et aux niveaux de les mettre en œuvre résolument... Ces solutions opportunes ont contribué de manière importante à aider la situation socio-économique du Vietnam en 2023 à obtenir des résultats positifs, avec une macro-économie stable, des équilibres majeurs assurés, une inflation contrôlée... aidant le Vietnam à continuer d'être un point lumineux économique dans la région et dans le monde.

Le PIB en 2023 a augmenté de 5,05 % par rapport à 2022 ; L'IPC moyen en 2023 a augmenté de 3,25 % par rapport à la moyenne de 2022, soit une augmentation plus élevée que la moyenne de 2015, 2016, 2019 - 2022 mais bien inférieure à l'augmentation moyenne de l'IPC des années restantes de la période 2008 - 2023 ; L'inflation sous-jacente moyenne en 2023 a augmenté de 4,16 % par rapport à 2022...

Concernant l'évolution de l'inflation en 2023, le Dr Nguyen Duc Do, directeur adjoint de l'Institut d'économie et de finance, a déclaré que les nouveaux chiffres publiés par le Bureau général des statistiques montrent que l'évolution de l'inflation au Vietnam en 2023 peut être divisée en deux étapes. Français Premièrement, au premier semestre 2023, l'inflation en glissement annuel a tendance à diminuer, passant de 4,9 % en janvier 2023 à 2,0 % en juin 2023. Plusieurs raisons principales expliquent la forte baisse de l'inflation en glissement annuel au cours de cette période : (1) la demande globale au premier semestre 2023 a été très faible, ce qui s'est traduit par une très faible croissance du PIB (au premier trimestre 2023, elle a augmenté de 3,41 %, au deuxième trimestre 2023, elle a augmenté de 4,25 %) ; (2) Les prix mondiaux des matières premières, en particulier ceux du pétrole, ont également tendance à baisser fortement par rapport à la même période ; (3) en raison de l’impact de la faible croissance de la masse monétaire au premier semestre 2023 (2,53 %), tandis que les taux d’intérêt réels des prêts restent élevés (6,9 % en juin 2023).

Deuxièmement, au cours du second semestre 2023, outre l’amélioration progressive des fondamentaux macroéconomiques (la croissance au trimestre suivant est supérieure à celle du trimestre précédent, les taux d’intérêt sur les dépôts et les prêts diminuent fortement, la masse monétaire et le crédit augmentent plus rapidement), l’inflation a tendance à augmenter principalement en raison d’une série de chocs du côté de l’offre, notamment : (1) l’augmentation des frais de scolarité entraînant une augmentation de l’indice des prix du groupe de l’éducation de 8,06 % en septembre 2023 et l’augmentation des prix des services médicaux entraînant une augmentation de l’indice des prix de ce groupe de 2,9 % en novembre 2023 et de 2,15 % en décembre 2023 ; (2) Les prix du riz et de l’essence ont tendance à augmenter à nouveau en fonction des prix mondiaux.

Il est à noter que l’IPC a fortement augmenté en août-septembre 2023 (en hausse de 0,88 % en août 2023 et de 1,08 % en septembre 2023). En conséquence, l'inflation annuelle est passée de 2,0 % en juin 2023 à 3,58 % en décembre 2023. Cependant, en raison de la baisse de l'inflation au premier semestre de l'année, l'inflation moyenne en 2023 ne sera que de 3,25 %, inférieure à l'objectif d'environ 4,5 %.

3 scénarios d'inflation pour 2024

Prévisions d'inflation pour 2024, le Dr Nguyen Duc Do a déclaré qu'en 2024, la pression inflationniste ne devrait pas être importante pour un certain nombre de raisons. Premièrement, l’économie mondiale, en particulier celle des États-Unis et de la Chine, devrait ralentir, tandis que le risque de voir l’économie américaine tomber en récession n’est pas exclu. Les données historiques de 1982 à aujourd'hui montrent que lorsque le taux d'intérêt des obligations d'État à 3 mois est supérieur au taux d'intérêt à 10 ans (courbe de rendement négative), l'économie américaine entre en récession après 3 à 6 trimestres. Ainsi, la courbe des rendements américains atteignant des niveaux négatifs au quatrième trimestre 2022, la possibilité que l’économie américaine tombe en récession en 2024 est tout à fait possible.

Deuxièmement, les perspectives économiques mondiales n’étant pas vraiment optimistes, les prix du pétrole n’augmenteront guère, et pourraient même baisser fortement si l’économie américaine tombe en récession. Les prévisions de prix du pétrole WTI en 2024 tourneront autour de la moyenne quinquennale de la période 2019-2023 de 67 USD/baril.

Troisièmement, dans le contexte du ralentissement de la croissance économique mondiale, les exportations du Vietnam devraient croître modérément en 2024, mais seulement par rapport à la base basse de 2023 (objectif de plus de 6 % - légèrement supérieur à celui de 2022). De plus, comme le marché immobilier est toujours dans une période difficile, le secteur industriel et de la construction en particulier et l'ensemble de l'économie en général seront également touchés et connaîtront une faible croissance en 2024. Si la croissance du PIB en 2024 n'est que d'environ 6% comme le prévoient de nombreuses prévisions, sur la période 2020-2024, le PIB ne croîtra en moyenne que de 4,64%, ce qui signifie que l'économie en 2024 fonctionnera toujours en dessous de son potentiel. Il s’agit d’un facteur permettant de contrôler l’inflation dans les temps à venir.

Quatrièmement, la pression inflationniste due à la hausse du taux de change en 2024 devrait être faible, car le dollar est sur une tendance à la baisse et la Fed devrait commencer à réduire ses taux d’intérêt à partir du deuxième trimestre 2024. De plus, même si le dollar s’apprécie fortement sur le marché mondial, la Banque d’État interviendra pour stabiliser le taux de change. En d’autres termes, l’environnement monétaire et de taux de change est neutre et ne provoquera pas de flambée des prix en 2024.

Avec l’analyse ci-dessus, on peut conclure qu’en 2024, de nombreux facteurs soutiennent le contrôle de l’inflation. Par conséquent, le taux de croissance mensuel de l’IPC en 2024 ne devrait pas être supérieur à la moyenne de 0,24 %/mois de la période 2015-2023.

Dans ce contexte, le Dr Nguyen Duc Do a proposé 3 scénarios d'inflation pour 2024. Ainsi, dans le scénario haut (les économies mondiale et vietnamienne croissent normalement, les prix du carburant, des matières premières et des matériaux sont stables), l'IPC pourrait augmenter en moyenne de 0,24%/mois. L'inflation annuelle en décembre 2024 sera de 2,9 %, tandis que l'inflation moyenne en 2024 sera de 3,5 %.

Dans le scénario bas (l'économie mondiale entre en récession au second semestre 2024 et le Vietnam est fortement touché, les prix des carburants et des matières premières baissent fortement comme en 2020), l'IPC augmente en moyenne de 0,05%/mois. L'inflation annuelle en décembre 2024 sera de 0,6 %, tandis que l'inflation moyenne sera de 2,5 %.

Dans le scénario moyen (l’économie mondiale croît lentement mais ne tombe pas en récession, le Vietnam n’est pas beaucoup affecté, les prix des matières premières baissent légèrement), l’IPC augmente en moyenne de 0,15 %/mois. L'inflation annuelle en décembre 2024 sera de 1,8 %, tandis que l'inflation moyenne sera de 3,0 %.

« Dans le contexte des perspectives de croissance moins optimistes de l'économie mondiale et de l'économie vietnamienne, le prix des produits de base dans le monde ne devrait pas augmenter fortement, et l'environnement monétaire et le taux de change sont à un niveau neutre, l'IPC devrait augmenter en moyenne de 3,0 % (+/- 0,5 %) en 2024 », a souligné le Dr Nguyen Duc Do.

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