BOT Trung Luong - Mon investisseur Thuan réalise de gros profits

L'investisseur de nombreuses autoroutes CII a réalisé près de 170 milliards de VND de bénéfices au quatrième trimestre 2023, soit 4 fois plus que la même période de l'année dernière grâce à la consolidation du projet Trung Luong - My Thuan.

Un rapport financier récemment publié montre que la société par actions d'investissement dans les infrastructures de Ho Chi Minh-Ville (CII) a réalisé un chiffre d'affaires de près de 733 milliards de VND, en baisse de 60 % par rapport au quatrième trimestre 2022. La baisse provient principalement de l'activité immobilière, en baisse de 27 fois par rapport à la même période.

Dans le même temps, les recettes des péages routiers ont augmenté de 63% pour atteindre plus de 592 milliards de VND, représentant plus de 80% des recettes totales. Fin octobre 2023, Trung Luong - My Thuan BOT Joint Stock Company - l'opérateur du projet du même nom, est devenue une filiale de CII, contribuant à consolider les résultats commerciaux de ce projet.

Grâce à une baisse plus marquée du coût des marchandises vendues, le bénéfice brut de cette période est supérieur à celui du quatrième trimestre 2022. De plus, CII a enregistré une augmentation de 2,5 fois des revenus financiers, provenant principalement du transfert d'investissements financiers.

Hors dépenses, CII a réalisé un bénéfice de 167 milliards de VND après impôts, soit 3,8 fois plus qu'à la même période en 2022. Il s'agit du bénéfice le plus élevé des 7 derniers trimestres.

Toutefois, au total, les résultats commerciaux de l'entreprise ont fortement diminué sur l'année par rapport à la même période. Le chiffre d'affaires a diminué de 47% à plus de 3 055 milliards de VND, le bénéfice après impôts a diminué de 56% à environ 380 milliards de VND. L'entreprise n'a atteint que près de 60 % de son objectif de chiffre d'affaires et 40 % de son plan de bénéfices pour l'année.

La direction avait anticipé l’échec du plan d’affaires. Lors d'une réunion extraordinaire à la mi-octobre 2023, M. Le Quoc Binh, directeur général de la CII, a déclaré que les résultats commerciaux de l'année entière ne répondraient pas au plan établi. La raison principale est qu’il est impossible d’augmenter les frais des projets BOT comme prévu et que les problèmes juridiques des projets immobiliers n’ont pas été résolus.

CII possède un portefeuille de grands projets BOT dans la région Sud, notamment l'autoroute Trung Luong - My Thuan, l'extension de l'autoroute de Hanoi, l'extension de la route nationale 60 et du pont Co Chien, la route provinciale Binh Duong DT741, l'extension du contournement de la ville de Phan Rang - Thap Cham et la route nationale 1 via Ninh Thuan.

Le secteur des péages routiers a généré près de 1 700 milliards de VND de recettes l'année dernière, soit l'équivalent de 4,6 milliards de VND par jour. Dont le projet Trung Luong - My Thuan BOT représente près de la moitié. Récemment, deux stations de péage, Ca Na sur la route nationale 1 (Ninh Thuan) et le pont Co Chien (Tra Vinh), ont été approuvées pour augmenter les prix des billets de 18 %.

Station de péage de Cai Lay sur l'autoroute Trung Luong - My Thuan. Photo : Phuong Linh — Station de péage de Cai Lay sur l'autoroute Trung Luong - My Thuan. Photo : *Phuong Linh*

Récemment, cette entreprise s’est concentrée sur la restructuration financière car le ratio d’endettement est élevé depuis de nombreuses années. D'ici fin 2023, le passif total de CII dépassera 24 700 milliards de VND, soit une augmentation de 22 %, principalement due aux prêts à long terme des banques pour investir dans des projets. La dette totale est 2,9 fois supérieure aux capitaux propres.

Pour restructurer ses finances, CII a choisi d'émettre un total de 7 000 milliards de VND en obligations convertibles pour passer d'une dépendance à la dette extérieure à une participation des actionnaires. À partir de ce moment, l’argent collecté grâce aux projets BOT sera utilisé pour payer des dividendes et des obligations aux actionnaires et aux détenteurs d’obligations, au lieu d’être versé aux banques comme auparavant. Lors de la première émission réalisée le week-end dernier, cette entreprise a vendu plus de 99% du total des obligations offertes et a levé plus de 2 800 milliards de VND.

Dans le même temps, la société a commencé à verser des dividendes réguliers de 16 % par an. Plus tôt cette année, ils ont dépensé 100 milliards de VND pour verser des dividendes en espèces aux actionnaires à un taux de 4 %, ce qui signifie qu'une action recevra 400 VND. Il s'agit du premier dividende en espèces de CII après plus de 3 ans pendant lesquels la société a donné la priorité à l'utilisation de l'argent pour rembourser la dette bancaire.

Siddhartha

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