Se espera que el capital de inversión extranjera siga siendo el principal impulsor de las fusiones y adquisiciones debido al alto costo de los recursos nacionales y a que los inversores extranjeros ven muchas oportunidades.
En respuesta a la demanda de energía limpia de Vietnam, G&P LNG, una subsidiaria de Nebula Energy (EE. UU.), compró el 49% de las acciones del almacén del puerto de GNL de Cai Mep en Ba Ria, provincia de Vung Tau. El inversor del proyecto, Hai Linh Company, lo confirmó el pasado fin de semana. Este almacén portuario, valorado en 500 millones de dólares, está en pruebas y se espera que esté operativo a partir del tercer trimestre.
Antes del acuerdo en la industria energética, a finales de febrero, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) vietnamita fue testigo de la transferencia del 100% de la contribución de capital de Home Credit Vietnam a un banco tailandés. Se espera que el acuerdo, por un valor aproximado de 865 millones de dólares, se cierre en la primera mitad del próximo año.
La positividad del capital extranjero en el mercado de fusiones y adquisiciones a principios de año continúa el ambiente de 2023, cuando las 5 mayores operaciones también vinieron de inversores extranjeros. Según datos del Ministerio de Planificación e Inversiones, el año pasado se produjeron más de 3.450 operaciones de aportación de capital, compra de acciones o aportación de capital por parte de inversores extranjeros, por un valor de más de 8.500 millones de dólares. Esta cifra supone un aumento de casi el 66% en comparación con 2022.
En la conferencia sobre fusiones y adquisiciones de hoy, el Dr. Nguyen Tuan Anh, profesor de finanzas de la Universidad RMIT, predijo que se mantendrá la posición de liderazgo del capital extranjero. "Que los inversores extranjeros dominen el mercado es una tendencia a largo plazo en el futuro", afirmó.
La tendencia abrumadora del capital extranjero proviene de las necesidades tanto de los compradores como de los vendedores. Según KPMG Vietnam, las empresas extranjeras están mostrando señales de estar pasando de la inversión oportunista a la estrategia a largo plazo en industrias fuertes y selectivas. Además, la posición favorable de Vietnam en la cadena de suministro y el tamaño de su población son puntos atractivos.
"Indonesia y Vietnam son dos 'destinos' para los inversores que vienen al sudeste asiático. En la tendencia de trasladar fábricas desde China, Vietnam tiene ventajas debido a la frontera compartida y a los numerosos acuerdos de libre comercio (ALC) firmados con otros países", afirmó la Sra. Huynh Thi Binh Minh, directora de Tael Partners Fund.
Los inversores japoneses y chinos se han aprovechado. Tras el acuerdo de mil millones de dólares en la industria financiera entre SMBC y VPBank, Sojitz Vietnam también adquirió la totalidad del distribuidor de materias primas Dai Tan Viet.
"La depreciación del yen en los últimos cinco años ha sido una gran motivación para que las empresas japonesas inviertan dinero en el extranjero, y Vietnam es una opción segura", afirmó Tuan Anh. Según datos de KPMG Vietnam, a finales de octubre de 2023, los inversores japoneses lideraron el mercado de fusiones y adquisiciones al invertir 1.600 millones de dólares en Vietnam.
El abogado Dao Tien Phong, que dirige la consultora InvestPush, dijo que los inversores chinos también están interesados en fusiones y adquisiciones en Vietnam. Su gusto es por los fabricantes que tienen pedidos disponibles para Estados Unidos y Europa.
"En el Sur, los inversores prefieren las fusiones y adquisiciones a la inversión directa, para evitar perder tiempo construyendo fábricas y cumpliendo las condiciones medioambientales y de prevención de incendios", afirmó Phong.
Expertos debaten en el taller "Industria de bienes de consumo y distribución: Tendencias de fusiones y adquisiciones y estrategias de inversión para atraer capital a las empresas vietnamitas", 12 de marzo. Foto: LBC
El vendedor también prefiere el capital extranjero. El economista Pham Chi Lan dijo que buscar recursos externos es una tendencia y es más factible que el capital nacional para algunas empresas. "Los costos de capital interno siguen siendo muy altos y de difícil acceso. Además, las empresas necesitan más tecnología, habilidades de gestión y oportunidades de mercado, por lo que también buscan encontrar capital externo", comentó la Sra. Lan.
Al pronosticar la tendencia del mercado de fusiones y adquisiciones en el futuro, el Dr. Nguyen Tuan Anh dijo que los inversores se centrarán en empresas con estrategias de productos estables y a largo plazo en los campos de la agricultura, la alimentación, la atención sanitaria y la educación.
El abogado Dao Tien Phong agregó que las industrias que están atrayendo capital extranjero incluyen la distribución y las nuevas tecnologías. Los vendedores tienen una ventaja si han implementado ESG, una estrategia de desarrollo sostenible que gira en torno a tres criterios: ambiental, social y de gobernanza.
Sin embargo, la Sra. Huynh Thi Binh Minh recomienda que las empresas que necesitan capital contraten consultores financieros profesionales para revisar los resultados comerciales y apoyar el desarrollo de una estrategia de 3 a 5 años. Esta tarifa de servicio es de aproximadamente el 2% del valor de la transacción y es más baja que la de transacciones más grandes. Porque según ella, los consultores financieros también son personas que buscan compradores para las empresas. “Elegir al consultor adecuado evitará que la información de su negocio caiga en manos de compradores o competidores no deseados”, señala.
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