Los inversores se están preparando para fuertes recortes en la producción de acero chino, que podrían afectar a las mineras de mineral de hierro australianas.
Los inversores en recursos se están preparando para un fuerte recorte en la producción de acero chino, que podría afectar a las mineras de mineral de hierro australianas. Al mismo tiempo, el mercado también se enfrenta a un aumento de la oferta procedente de nuevos grandes proyectos en África.
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| Aunque el monto de los recortes es incierto, el mercado predice que China podría recortar hasta 50 millones de toneladas de acero este año. Ilustración |
El impacto negativo afectará principalmente a los pequeños productores.
Sin embargo, los gestores de fondos predicen que los impactos negativos afectarán principalmente a los productores más pequeños, donde los costos de extracción son significativamente más altos y la calidad del mineral de hierro es a menudo inferior a la de grandes grupos como BHP y Rio Tinto.
“ Empresas como BHP y Rio siguen obteniendo grandes márgenes a los precios actuales. "Si los precios del mineral de hierro caen a 80 dólares por tonelada, aún pueden mantener márgenes de ganancia estables ", dijo Sam Berridge, gerente de cartera de Perennial.
La semana pasada, el gobierno chino anunció que ordenaría recortes en la producción de acero a nivel nacional para reducir un exceso de oferta que está afectando a la industria del acero y restablecer las ganancias. La prolongada desaceleración del mercado inmobiliario chino desde la pandemia de Covid-19 ha generado un enorme excedente de acero, gran parte del cual se ha exportado, lo que ha afectado a productores australianos como BlueScope Steel y la planta de Whyalla de GFG Alliance, que está en dificultades.
“ Las exportaciones de acero de China han crecido fuertemente en los últimos años: así es como se enfrenta el exceso de acero que el mercado interno no puede absorber ”, dijo Sam Berridge. Pero ahora los mercados externos están casi saturados, por lo que para proteger la industria nacional, tendrán que recortar la producción.
Si bien el monto de los recortes es incierto, el mercado predice que China podría recortar hasta 50 millones de toneladas este año, aproximadamente el 5% de su consumo anual de acero de alrededor de 1.000 millones de toneladas. Si eso sucede, la producción de acero de China caería a su nivel más bajo desde 2017, lo que reduciría la demanda de mineral de hierro en un momento en que aumenta la oferta de África.
Rio Tinto espera extraer el primer mineral en su proyecto Simandou en Guinea a finales de este año y aumentará la capacidad a 120 millones de toneladas, alrededor del 7% del mercado de mineral de hierro transportado por vía marítima. Se trata de la mayor incorporación en una década y se espera que tenga un fuerte impacto en los precios del mineral de hierro.
Los futuros negociados en Singapur cayeron por debajo de los 100 dólares por tonelada la semana pasada por primera vez desde mediados de enero, cerrando a 99,85 dólares por tonelada el 7 de marzo. Los precios al contado también han caído desde casi 110 dólares por tonelada hace dos semanas a poco más de 100 dólares por tonelada, según S&P Global.
Robert Rennie, jefe de estrategia de materias primas del Banco Westpac de Australia, dijo que esperaba que los altos inventarios en los puertos chinos y una disminución en la producción de acero mantuvieran los precios por debajo de los 110 dólares por tonelada por el momento. “ Esperamos que los precios del mineral de hierro disminuyan significativamente a lo largo de este año y hasta 2026 ”, dijo.
Sin embargo, Ben Cleary, gerente de cartera del Tribeca Global Natural Resources Fund, dijo que la mayoría de los productores australianos de mineral de hierro no se verían gravemente afectados.
“ El recorte de la producción de acero por sí solo no es un problema importante para los productores australianos de mineral de hierro , que abastecen a los fabricantes de acero de alta calidad a costos más bajos”, dijo, y agregó: “ El mayor impacto para los productores australianos será la llegada de mineral de hierro de alta calidad de Simandou a finales de este año, que agregará competencia y reemplazará parcialmente el suministro australiano ”.
Superó las expectativas
Los precios del mineral de hierro han demostrado ser resistentes desde principios de año, después de un año tumultuoso en el que la crisis inmobiliaria de China hizo que los precios cayeran casi un 30%. El mayor país productor de acero del mundo está entrando actualmente en un período de fuerte demanda cíclica en marzo y abril, lo que podría impulsar el consumo de mineral de hierro y sostener los precios en el corto plazo.
Los precios del mineral de hierro también se vieron respaldados por el mal tiempo en Australia Occidental, que interrumpió los suministros en el mayor centro de exportación del país, Port Hedland en Pilbara, en enero y febrero.
Las interrupciones del suministro han contribuido a una caída del 2% en las exportaciones australianas de mineral de hierro este año en comparación con el mismo período de 2024, y los inventarios en los puertos chinos cayeron un 4% solo la semana pasada.
Sin embargo, se espera que el ajuste del mercado sea temporal. Los analistas de Goldman Sachs señalaron que las exportaciones australianas aumentaron bruscamente en marzo, mientras que la producción del principal productor, Brasil, también aumentó.
Goldman Sachs dijo que el mercado está en equilibrio, pero aún espera que la producción de acero crudo de China caiga un 1% este año, principalmente en el cuarto trimestre.
Esto, sumado al aumento de la oferta, provocará un aumento en los inventarios de mineral de hierro, empujando los precios por debajo de los 90 dólares por tonelada a finales de año.
“ El mineral de hierro ha experimentado un repunte espectacular en las últimas dos décadas, y es inusual que un producto básico pueda mantener precios tan altos durante tanto tiempo con márgenes tan sólidos”, dijo Sam Berridge, gerente de cartera de Perennial, quien pronosticó que los precios caerán a 80 dólares por tonelada.
Algunos expertos predicen que la liquidación podría empeorar aún más. El Banco Westpac ha advertido que los precios podrían caer hasta un 30% este año, hasta alrededor de 70 dólares por tonelada.
| La semana pasada, el gobierno chino anunció que ordenaría recortes en la producción de acero a nivel nacional para reducir un exceso de oferta que está afectando a la industria del acero y restablecer las ganancias. La prolongada desaceleración del mercado inmobiliario chino desde la pandemia de Covid-19 ha generado un enorme excedente de acero, gran parte del cual se ha exportado, lo que ha afectado a productores australianos como BlueScope Steel y la planta de Whyalla de GFG Alliance, que está en dificultades. |
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Fuente: https://congthuong.vn/trung-quoc-giam-san-luong-thep-ap-luc-len-quang-sat-australia-377726.html
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