Los inversores observan el tablero de una compañía de valores - Foto: QUANG DINH
No faltan oportunidades.
Tras conocerse la información sobre el impuesto recíproco de EE.UU., el VN-Index cayó casi un 7% en la sesión del 3 de abril, y la presión de venta se extendió a todo el mercado.
Los inversores aún necesitan más tiempo e información para evaluar el impacto real de esta política sobre la economía y el crecimiento de los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa.
Michael Kokalari, director de análisis macroeconómico e investigación de mercado de VinaCapital Fund Management Joint Stock Company (VCFM), dijo que la unidad está evaluando el impacto de la tasa impositiva con escenarios establecidos para diferentes carteras de inversión. Al mismo tiempo, buscan oportunidades de compra cuando los precios de las acciones caen en el corto plazo.
"Esta ola de ventas crea una oportunidad para que los gestores de fondos activos compren acciones con buenos fundamentos y un menor impacto directo de la política fiscal, a valoraciones más atractivas", afirmó Michael Kokalari.
Las empresas que se beneficiarán más serán aquellas que recibirán apoyo de los esfuerzos del gobierno para compensar el impacto de los aranceles en el crecimiento del PIB.
Para contribuir a garantizar un comercio justo y equilibrado, una de las soluciones mencionadas por el representante de VCFM es importar urgentemente más productos de EE.UU.
"Hemos escuchado de fuentes secundarias que los funcionarios de la administración Trump valoran los esfuerzos iniciales de Vietnam para reducir el déficit comercial bilateral. Pero no aceptarán las promesas de 'comprar en el futuro' como antes", declaró Michael Kokalari.
Cómo calcular el impuesto equivalente en EE. UU.
Según VCFM, la tasa impositiva recíproca del 46% que Estados Unidos impone a los productos vietnamitas se basa en la evaluación del Consejo de Asesores Económicos (CEA).
La CEA informó que Vietnam está imponiendo un impuesto del 90% a las importaciones procedentes de Estados Unidos. Esta cifra se redujo luego a la mitad para obtener un arancel “recíproco” final del 46% para Vietnam, según una fórmula que puede encontrarse en el sitio web de la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR).
Esta fórmula incluye una estimación de la elasticidad precio de las importaciones de EE. UU. y el impacto de los aranceles en los precios al consumidor.
Sin embargo, el informe publicado el 1 de abril de 2025 por el USTR afirmó que "la mayoría de las exportaciones estadounidenses a Vietnam están sujetas a aranceles del 15% o menos".
Además, otros análisis independientes han descubierto que los aranceles de importación de Vietnam sobre bienes procedentes de Estados Unidos son sólo unos 7 puntos porcentuales más altos que los aranceles de importación de Estados Unidos sobre bienes procedentes de Vietnam. Al calcular la proporción del volumen de importaciones de cada grupo de productos, la diferencia en el impuesto de importación entre los dos países es equivalente.
Sin embargo, la Casa Blanca ha dicho que Vietnam impone aranceles de hasta el 90% a las importaciones procedentes de Estados Unidos. Sin embargo, esta cifra del 90% se calcula tomando el déficit comercial de Estados Unidos con Vietnam y dividiéndolo por las importaciones totales de Vietnam.
En consecuencia, esta tasa impositiva se determina tomando el déficit comercial de 123 mil millones de dólares con Vietnam en 2024 y dividiéndolo por el volumen de negocios de importaciones de bienes de Vietnam a Estados Unidos de 137 mil millones de dólares.
Este cálculo es similar a la declaración del presidente Trump al anunciar la tasa impositiva sobre las cifras del "arancel a las importaciones de Estados Unidos".
Las cifras del déficit comercial y de las importaciones se toman directamente del Apéndice II del informe del USTR publicado anteriormente. Este cálculo refleja el espíritu de las declaraciones anteriores del presidente Trump de que los países con grandes superávits comerciales con Estados Unidos están "aprovechándose" de este país.
Así pues, han construido toda su política arancelaria en torno a las cifras de la balanza comercial, o al menos han utilizado esas cifras como base para su postura inicial en las próximas negociaciones.
Fuente: https://tuoitre.vn/sep-vinacapital-dot-ban-thao-nay-tao-co-hoi-mua-vao-20250404003656167.htm
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