Recomendación de compra para las acciones de HPG
Según DSC Securities Company, a finales del tercer trimestre de 2024, a pesar de mantener el impulso de crecimiento en comparación con la base baja del año pasado, los resultados comerciales de Hoa Phat Group Joint Stock Company (HPG) mostraron signos de desaceleración en comparación con el trimestre anterior. En concreto, los ingresos en el tercer trimestre alcanzaron los 33,956 billones (+19% respecto al mismo periodo del año anterior, -14,2% respecto al mismo periodo del trimestre anterior); El beneficio después de impuestos (PT) en el tercer trimestre alcanzó los 3.022 mil millones de VND (+51% en comparación con el mismo período del año pasado, -9% en comparación con el mismo período del trimestre pasado).
Los resultados comerciales del tercer trimestre se desaceleraron como lo esperaba DSC, bajo la presión de la caída de los precios del acero para la construcción y de la bobina laminada en caliente y el bajo consumo de acero en temporada. En 2025, DSC pronostica que los ingresos y las ganancias después de impuestos alcanzarán ~175.000 billones de VND y 40.000 billones de VND respectivamente, bajo la condición de que la demanda de inversión pública y bienes raíces civiles continúe recuperándose, contribuyendo a la producción del proyecto Dung Quat 2, el precio de BLC aumenta en un 8-10% en comparación con el mismo período del año pasado.
DSC mantiene su valoración de las acciones de HPG para 2025 en VND32.000. Con una zona de compra segura de aproximadamente 25.000-26.000 VND, equivalente a una valoración P/B de 1,4x veces.
Recomendación de compra para acciones de QNS
También según DSC, los resultados comerciales del tercer trimestre de Quang Ngai Sugar Joint Stock Company (QNS) fueron relativamente positivos con ingresos mejorados en ambos segmentos comerciales principales de caña de azúcar y leche.
DSC cree que el margen de beneficio de QNS mejorará entre 100 y 150 puntos básicos en 2025 en comparación con este año gracias a las expectativas: los precios internos del azúcar aumentarán ligeramente y el tipo de cambio se enfriará, lo que ayudará a reducir los costos de importación de soja. Se estima que los ingresos netos en 2025 alcanzarán los 11,150 mil millones de VND (+ 4% respecto al mismo período del año pasado), el beneficio después de impuestos alcanzará los 2,309 mil millones de VND (+ 5% respecto al mismo período del año pasado). El precio objetivo de las acciones de QNS en 2025 es de 58.400 VND por acción, lo que equivale a un P/E proyectado de 9,3x.
DSC recomienda a los inversores desembolsar en un rango de precios seguro de 49.000-49.500 VND/acción.
Recomendación de compra para acciones de DXG
Según KB Vietnam Securities Company (KBSV), los ingresos de Dat Xanh (DXG) en el tercer trimestre de 2024 alcanzaron los 1.013 mil millones de VND (una caída del 17%), mientras que el beneficio después de impuestos de la empresa matriz registró 31 mil millones de VND (una caída del 55%). En los primeros 9 meses de 2024, los ingresos acumulados alcanzaron los 3,204 billones de VND (un 39% más) y el beneficio después de impuestos alcanzó los 95 mil millones de VND (una caída del 27%).
KBSV espera que las actividades comerciales de DXG mejoren en el próximo tiempo, específicamente: Las actividades de corretaje mantienen el impulso de recuperación, contribuyendo con VND 1,228 mil millones (+ 104% durante el mismo período del año pasado) y VND 1,372 mil millones (+ 12% durante el mismo período del año pasado) a los ingresos en 2024-2025 y la apertura del proyecto DXH Riverside a partir de la segunda mitad de 2025, contribuyendo con aproximadamente VND 24 billones a las ventas de DXG en 2025-2028.
KBSV estima que los ingresos de DXG en 2024 y 2025 alcanzarán los 4.744 mil millones de VND (+27% interanual) y 4.573 mil millones de VND (-4% interanual); El beneficio después de impuestos de la empresa matriz alcanzó los 162.000 millones de VND (-6% interanual) y 330.000 millones de VND (+103% interanual), respectivamente. Los resultados provinieron de la entrega de los proyectos Opal Skyline y Gem Sky World y las actividades de corretaje se recuperaron de la base baja de 2023.
Las acciones de DXG se cotizan actualmente a un P/B fw 2025 de 1,1x, inferior a su P/B promedio de 5 años de 1,3x. Con base en los resultados de la valoración, recomendamos comprar con un precio objetivo de VND20.600/acción, un 20% más alto que el precio de cierre del 26 de noviembre de 2024. Sin embargo, KBSV advirtió que existe el riesgo de que si el mercado se recupera más lentamente de lo esperado y el progreso de la apertura de nuevos proyectos continúa retrasándose, esto afectará significativamente el flujo de caja de DXG.
►Comentario bursátil del 28 de noviembre: VN-Index podría volver a probar el umbral de los 1.245 puntos
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Fuente: https://baohaiduong.vn/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-hom-nay-399116.html
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