Por qué Warren Buffett no invierte en oro

Los precios del oro alcanzaron un récord, pero en la historia de las inversiones, Warren Buffett casi ha dicho no a este metal precioso porque cree que es un activo que no crea valor.

Al final de la sesión de negociación del fin de semana, el precio al contado mundial del oro se situó en 2.343 dólares la onza, una caída de más de 30 dólares. Sin embargo, durante la sesión, el metal precioso alcanzó los 2.429 dólares, un nuevo récord. A nivel nacional, este rubro también disminuyó, alrededor de 83 millones de VND por tael. Anteriormente, los lingotes de oro alcanzaron un máximo de 85 millones de VND, y los anillos lisos de 24 quilates también alcanzaron los 78 millones de VND por tael.

Los inversores dan diversas razones para poseer oro. De alguna manera, los metales preciosos han sido considerados monedas durante siglos. Pero otros sostienen la opinión de que el oro es un activo que se guarda en una caja fuerte, no ayuda a crear nada y, por lo tanto, no tiene plusvalía. Es por eso que el inversor más famoso del mundo, Warren Buffett, nunca invierte en oro.

En su carta de 2011 a los accionistas, señaló que con el dinero para comprar todo el oro del mundo, un inversor podría comprar todas las tierras agrícolas de Estados Unidos y aún así tener suficiente dinero para ser dueño de 16 corporaciones más de ExxonMobil, el "magnate" del petróleo y el gas con los mayores ingresos del mundo. Con el tiempo, esto producirá abundantes cosechas y dividendos. Mientras tanto, quien compra oro sólo obtiene un almacén lleno de brillantes lingotes de metal.

También argumentó que el oro tenía algunos usos industriales y decorativos, pero la demanda para estos fines era limitada y no creaba nuevos productos. “Si posees una onza de oro, sigues teniendo sólo una onza”, escribió una vez el multimillonario Warren Buffett.

Warren Buffett en una entrevista de prensa en 2018. Foto: CNBC — Warren Buffett en una entrevista de prensa en 2018. Foto: *CNBC*

El multimillonario de 90 años divide sus inversiones en el mercado en tres categorías. En primer lugar, las inversiones en efectivo incluyen cuentas de ahorro, bonos y otras inversiones similares de bajo riesgo. Los segundos son los activos productivos, aquellos que pueden revalorizarse con el tiempo y crear activos valiosos, como las acciones o las propiedades en alquiler.

Por último, hay activos que no producen valor y el oro entra en este grupo.

William Bernstein, autor del libro “Los cuatro pilares de la inversión”, cree que cuando todos los canales de inversión fallan, el oro es el que tiene la capacidad de rendir bien. Pero a largo plazo, los inversores estarán en mejor situación con activos que crezcan y rindan rendimientos a tasas de interés compuestas. Por lo tanto, prefiere la visión de no invertir en oro como Warren Buffett.

Generalmente, cuando el mercado es riesgoso, los inversores tienden a huir de activos como las acciones y buscan refugios seguros, incluidos el oro y los bonos. Esto significa que la demanda de metales preciosos aumentará antes y durante las recesiones.

Ford O'Neill, cogestor de cartera de Fidelity Strategic Real Return Fund, una estrategia de fondos mutuos centrada en proteger a los inversores del riesgo inflacionario, dijo que, dada la teoría anterior, el reciente repunte del oro es un poco extraño. "Estamos viendo una serie de fuertes aumentos en los precios de las acciones, los bonos y las criptomonedas. Entonces, ¿por qué el oro sigue batiendo récords?", se preguntó.

Los precios del oro generalmente se mueven en forma inversa a las tasas de interés, ya que el metal precioso no paga un interés fijo. Por lo tanto, cuando las tasas de interés suben, los inversores se sentirán atraídos por canales de inversión con mayores retornos, como los bonos. Por el contrario, en un entorno de tasas de interés bajas, el oro es más atractivo.

Si bien el escenario económico actual puede respaldar los precios del oro, Tim Hayes, estratega de inversiones globales de Ned Davis Research, dijo que solo debería verse como un activo que ayuda a diversificar una cartera. "No hagan del oro la columna vertebral de su cartera", enfatizó el experto.

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