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| Las esperanzas de recuperación económica mundial han vuelto a avivarse en los últimos meses del año. Foto ilustrativa. (Fuente: businesslive.com.za) |
Las tensiones entre Estados Unidos y China y el conflicto en Ucrania han provocado que las inversiones se desplacen hacia países con ideas afines, una señal de que las empresas están apostando por la geopolítica.
Expectativas incumplidas
En ese contexto, los mercados emergentes acaban de concluir un trimestre tumultuoso: la economía de China, la segunda más grande del mundo, se desaceleró, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se dispararon y los precios del petróleo se acercaron a los 100 dólares por barril, lo que llevó a la peor caída del mercado bursátil este año.
Las acciones mundiales registraron una recuperación en la sesión de negociación del 29 de septiembre. Sin embargo, en el tercer trimestre de 2023, los mercados bursátiles vieron "evaporarse" 470.000 millones de dólares en valor de activos y una serie de otras monedas cayeron en valor, mientras que las primas de riesgo garantizadas por el Estado se mantuvieron en un máximo de tres meses.
Hasta el momento, se puede ver que las expectativas de una recuperación económica de China a principios de 2024 ya no existen y el desempeño superior de las economías emergentes en comparación con los mercados desarrollados no se ha materializado.
Nuevos desarrollos
Los expertos están observando actualmente los desarrollos que aparecerán en el cuarto trimestre de 2023, para hacer los pronósticos más precisos sobre las perspectivas del mercado para 2024.
La economía de China se está estabilizando, es probable que los precios del petróleo crudo Brent alcancen su punto máximo pronto y la apreciación del dólar se ha desacelerado después de alcanzar un máximo de 10 meses, según estrategas de Citigroup. Además, los débiles datos del gasto del consumidor estadounidense y un aumento más lento de lo esperado en el indicador de inflación preferido por la Fed aumentaron las esperanzas de que las autoridades monetarias estadounidenses congelaran las alzas de las tasas de interés.
Las tendencias del mercado laboral de EE.UU. jugarán un papel importante en la política de tasas de interés de la Reserva Federal. En este sentido, la fortaleza del mercado laboral frente a las sucesivas subidas de tipos ha sido una de las sorpresas de este año, impulsando al alza las expectativas de inflación. Si bien la Fed anunció que mantendría su objetivo de inflación básica en el 2%, una encuesta de mercado mostró que 12 de los 19 funcionarios de la Fed apoyan otro aumento de tasas antes de fines de 2023.
La volatilidad de las tasas de interés en Estados Unidos y del dólar estadounidense tiene un fuerte impacto en la economía global, que podría extenderse a los mercados emergentes en forma de otra venta masiva de acciones. Aun así, los inversores esperan que los recientes signos de agotamiento en el rally de activos estadounidenses continúen, provocando un repunte en el cuarto trimestre.
En China, desde principios de febrero de 2023, la caída del mercado bursátil ha "evaporado" 1,7 billones de dólares en activos de los accionistas. Sin embargo, datos no oficiales muestran signos de recuperación económica. En particular, las mejores perspectivas de ganancias industriales prometen generar nuevas fuentes de ingresos para las empresas.
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