Los inversores extranjeros venden constantemente acciones: ¿es preocupante?

Habiendo participado en el mercado de valores por más de 3 años, el Sr. Khanh Minh (que vive en el Distrito 10, Ciudad Ho Chi Minh) a menudo elige acciones con buenos fundamentos para mantenerlas a largo plazo. Uno de los criterios a los que se refiere para la inversión es observar los movimientos de los inversores extranjeros. "Viendo que los inversores extranjeros han estado vendiendo acciones desde principios de año, también me preocupa porque todas las acciones que figuran en la lista pertenecen a grandes empresas con buenos resultados comerciales", se preguntó.

Ejerciendo presión sobre el VN-Index

Las estadísticas muestran que en el primer semestre de 2024, los inversores extranjeros vendieron acciones por valor de más de 2 mil millones de dólares (más de 50 billones de VND) en el mercado de valores vietnamita. Solo en la última semana de negociación (del 8 al 12 de julio), este grupo continuó vendiendo neto cerca de 4,500 billones de VND, en el cual la atención se centró en el código FPT con un valor de venta neto de 1,334 billones de VND. A continuación están los dos códigos MWG y VHM, vendidos por 551 mil millones de VND y 467 mil millones de VND respectivamente.

Los expertos creen que la presión vendedora neta de los inversores extranjeros durante el último tiempo es uno de los mayores obstáculos que impiden que el VN-Index supere la marca de los 1.300 puntos. El Sr. Nguyen Quang Hung, economista senior de Dragon Capital Fund Management Company, dijo que hay muchas razones por las cuales los inversores extranjeros han reducido su participación en el mercado de valores vietnamita.

La inestabilidad económica y política mundial y la preocupación por las políticas monetarias de las principales potencias, en particular Estados Unidos, han afectado considerablemente los flujos de inversión extranjera, aumentando la presión neta vendedora sobre las acciones. Además, desde principios de año, el VN-Index ha registrado un rendimiento superior al 16%, situándose entre los 5 índices con mejor rendimiento de Asia.

Es comprensible y razonable que los inversores extranjeros tomen ganancias para preservar sus beneficios. "Se puede ver claramente que de casi 2 mil millones de dólares de ventas netas, casi el 20% se centró en acciones de fuerte crecimiento como FPT y Diamond ETF", citó el Sr. Hung.

La continua venta neta de acciones por parte de inversores extranjeros afecta el sentimiento de los inversores nacionales y el crecimiento del mercado de valores vietnamita. Foto: HOANG TRIEU

Según el Sr. Dinh Duc Minh, director de inversiones del fondo de inversión VinaCapital, el aumento de las acciones en los campos de la inteligencia artificial (IA) y los semiconductores ha atraído en parte capital extranjero a Estados Unidos. Además, el dinero también fluye hacia los mercados de valores de Taiwán (China) y Corea del Sur, lugares con muchas oportunidades de inversión en los campos de la tecnología de semiconductores y la IA. La venta neta de acciones por parte de inversores extranjeros no sólo está ocurriendo en Vietnam, sino también en la mayoría de los demás mercados emergentes.

Invertir en los mercados fronterizos se está volviendo menos atractivo para los inversores extranjeros, mientras que las acciones en el mercado estadounidense siguen teniendo un crecimiento impresionante. La disolución y liquidación de más de 100 millones de dólares en acciones vietnamitas por parte de los ETF Ishares Frontier y Select EM en junio refleja esto.

Los inversores nacionales "lo sopesan todo"

Los expertos de Dragon Capital comentaron que la venta neta de acciones por parte de inversores extranjeros ha estado ejerciendo presión sobre el VN-Index.

Sin embargo, la cantidad de acciones extranjeras vendidas fue absorbida por los inversores nacionales, lo que no afectó demasiado al crecimiento del mercado. De hecho, en algunas sesiones bursátiles, cuando los inversores extranjeros retiraron capital más de lo habitual, el mercado fluctuó fuertemente, pero luego la caída se detuvo, los precios de las acciones y los índices encontraron rápidamente un equilibrio y revirtieron su tendencia al alza.

El Sr. Phan Dung Khanh, Director de Consultoría de Inversiones de Maybank Securities Company, comentó que el movimiento de los inversores extranjeros no tiene demasiado impacto en el mercado de valores vietnamita y es principalmente de naturaleza psicológica. En el período 2010-2019, las transacciones de inversores extranjeros representaron el 20% del mercado total, pero ahora es menos del 10%, por lo que el impacto no es demasiado fuerte. En la actualidad, los inversores individuales representan una gran proporción del mercado, por lo que la presión vendedora neta de los inversores extranjeros se ve "equilibrada" por los inversores nacionales.

Según los expertos, es difícil predecir exactamente cuándo los inversores extranjeros dejarán de vender acciones en términos netos. Sin embargo, esta presión puede aliviarse cuando la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) indique un posible recorte de la tasa de interés o se aclare la perspectiva de una mejora en la bolsa de valores de Vietnam.

Respecto a la perspectiva de mejorar el mercado de valores de Vietnam, el Sr. Nguyen Quang Hung dijo que si podemos resolver el problema de la prefinanciación para los inversores extranjeros y cumplir con los criterios para la mejora para 2025 como se ha establecido, los inversores extranjeros seguramente lo reconsiderarán. Es importante destacar que la economía y los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa se están recuperando, y el mercado tendrá valoraciones más atractivas a finales de año. Este es el momento adecuado para invertir a largo plazo en el mercado vietnamita.

La cartera de acciones que VinaCapital monitorea representa aproximadamente el 90% de la capitalización bursátil. Se prevé un crecimiento anual total de las ganancias de estas empresas de alrededor del 20%. Si bien el mercado bursátil aún puede verse afectado por los tipos de cambio y las tasas de interés, esta presión disminuirá próximamente, afirmó el Sr. Dinh Duc Minh.

Según el informe de estrategia macro de julio de 2024, SSI Securities Company (SSI Research) informó que en el segundo trimestre, los inversores extranjeros aumentaron las ventas netas en todos los ámbitos, lo que elevó el valor total de retiro neto en el primer semestre del año a casi 47.000 billones de VND, más del doble del valor de venta neta en 2023. Incluidas las transacciones negociadas, el valor de retiro neto fue de más de 52.000 billones de VND (más de 2 mil millones de USD).

En el segundo trimestre de 2024, los inversores extranjeros se centraron en la venta neta de acciones de los sectores bancario, inmobiliario residencial, alimentos y bebidas, servicios financieros y tecnología de la información. Los grupos accionarios de los sectores minorista, de autopartes y de inmuebles industriales se compraron de forma neta...

Actualmente, la contribución de los inversores extranjeros al valor total de las transacciones es de aproximadamente el 9,6 %. Mientras tanto, los inversores particulares nacionales siguen operando activamente en un contexto de bajas tasas de interés para depósitos y una buena absorción de la oferta extranjera, según analizaron los expertos de SSI Research.

Fuente: https://nld.com.vn/khoi-ngoai-miet-mai-ban-rong-co-phieu-dang-lo-19624071420342571.htm