La semana pasada, el mercado de valores mostró muchas señales negativas, el VN-Index cayó bruscamente 33 puntos; Los anuncios de las compañías de valores muestran que los beneficios del sector han disminuido... ¿Qué opinan los expertos sobre el mercado de valores esta semana?
La semana pasada, el VN-Index disminuyó casi 33 puntos.
Después de una semana de operaciones negativas, el VN-Index mantuvo continuamente un estado "a la baja", perdiendo casi 33 puntos, cayendo por debajo del umbral de 1.252,7 puntos. La presión de venta prevaleció y el "rojo" se extendió por todo el mercado, mientras que el flujo de efectivo hacia el mercado se mantuvo débil.
La liquidez total del mercado solo alcanzó los 14,8 billones de VND, de los cuales el piso de HOSE solo fue de 13,784 billones de VND.
El grupo inmobiliario de mediana capitalización destaca con PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… aumentando entre el 1-2%.
Los grupos bancarios, siderúrgicos y minoristas cambiaron repentinamente de rumbo bajo presión, ajustando ligeramente el mercado.
A la cabeza del grupo de valores afectados negativamente la semana pasada se encontraban ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...
Grupo de valores que afectan al VN-Index
El lado vendedor dominó, el VN-Index cayó continuamente la semana pasada (Foto: SSI iBoard)
El grupo de valores activos con contribución insuficiente para crear resistencia a la caída, liderado por EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...
Los inversores extranjeros mantuvieron la presión de venta durante 11 sesiones consecutivas en todo el mercado, con una presión de venta total que superó los 400 mil millones de VND. MSN sufrió la presión de venta más fuerte con 242 mil millones de VND, seguido por DGC, TCB (Techcombank, HOSE), HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) con una presión de venta de 50-100 mil millones de VND. Por otro lado, VPB (VPBank, HOSE) fue comprado activamente con 6,8 millones de unidades, contribuyendo con 0,2 puntos al aumento del índice al final de la semana.
Las ganancias del sector de valores caen por segundo trimestre consecutivo
Después de un primer trimestre brillante, el desempeño comercial del grupo de valores mostró signos de desaceleración y descenso durante dos trimestres consecutivos. En el tercer trimestre, el beneficio total antes de impuestos (PBT) del grupo de compañías de valores (CTCK) alcanzó alrededor de 6,9 billones de VND, equivalente al mismo período de 2023, pero casi un 7% menos que el segundo trimestre anterior.
Éste también es un momento en el que el mercado de valores no es muy favorable. El índice VN fluctuó fuertemente en la marca de 1.300 puntos, lo que afectó el sentimiento de los inversores. Las transacciones en el tercer trimestre fueron sombrías, con un valor promedio en HOSE que alcanzó menos de 15 billones de VND por sesión, aproximadamente un 25% menos que en el mismo período de 2023 y en el primer semestre de este año.
Estas cosas tienen un impacto significativo en las actividades comerciales de las compañías de valores. Tanto los corredores como los comerciantes enfrentan dificultades y los préstamos se han convertido en una actividad que permite ahorrar ganancias a las compañías de valores.
En el tercer trimestre, los intereses de préstamos y cuentas por cobrar de las compañías de valores se estimaron en 5,8 billones de VND, un 20% más que en el mismo período de 2023 y casi un 4% más que el trimestre anterior. Este es el tercer trimestre consecutivo en que estos ingresos crecen respecto al trimestre anterior y supone un nivel récord en la historia.
Los beneficios de la industria de valores en el tercer trimestre fueron claramente diferenciados, con muchas compañías de valores registrando una disminución en el beneficio antes de impuestos de más de cien mil millones en comparación con el segundo trimestre, tales como: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities y especialmente SHS Securities (SHS, HNX).
Por el contrario, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) y ACBS Securities registraron un fuerte aumento en las ganancias después de impuestos en comparación con el trimestre anterior 2.
Las 10 empresas de valores más rentables del sector registraron beneficios antes de impuestos de más de 200.000 millones de VND en el tercer trimestre de 2024. Solo TCBS Securities obtuvo un beneficio de más de mil millones con un beneficio antes de impuestos de casi 1,1 billones de VND. Sin embargo, el beneficio antes de impuestos en el tercer trimestre también disminuyó en comparación con el mismo período de 2023 y el segundo trimestre anterior.
Las pérdidas recayeron principalmente en las pequeñas empresas de valores, siendo el caso más grave APG con un beneficio negativo después de impuestos de casi 150.000 millones de VND.
En general, el tercer trimestre no fue un período realmente favorable para las compañías de valores. Todas las expectativas se basan en los esfuerzos del Gobierno para completar los objetivos de crecimiento económico, la Circular 68 entra en vigor y permite a los inversores extranjeros comerciar sin un margen del 100%,...
"El hermano que superó mil dificultades" ayuda a Yeah1 a triplicar sus ingresos
Según el último informe financiero, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) logró ingresos de más de 345 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2024, 3 veces más que el mismo período, este es un ingreso récord desde el cuarto trimestre de 2020 de la empresa.
Se sabe que Yeah1 ha invertido en el programa "Anh trai vu ngan cong gai", la versión vietnamita del famoso programa "Llámame por fuego" de China, para estrellas mayores de 30 años, emitido desde finales de junio.
"El hermano que superó mil dificultades" ayudó a Yeah1 a lograr los mayores ingresos en los últimos 4 años (Foto: Internet)
Gracias a la atracción de millones de visitas, muchas actuaciones alcanzaron el top trending en YouTube y fueron ampliamente discutidas en redes sociales y plataformas de medios, el programa atrajo a docenas de patrocinadores, el más grande de los cuales fue Techcombank.
Desde entonces, las actividades de publicidad y consultoría de medios han aportado más del 89% de los ingresos totales de la compañía, ayudando a que los ingresos de este segmento aumentaran 4,5 veces en comparación con el mismo período del año pasado. Yeah1 registró una ganancia bruta de más de 79 mil millones de VND, un aumento de 3,6 veces. Este es también el beneficio bruto más alto de la compañía desde el cuarto trimestre de 2018.
Aunque los costos de gestión empresarial aumentaron 2,5 veces debido a la recuperación empresarial, Yeah1 aún logró una ganancia después de impuestos de casi 34.300 millones de VND, 10,7 veces más que en el tercer trimestre de 2023. Se trata del beneficio más alto desde 2022.
En los primeros 9 meses del año, Yeah1 registró más de 629 mil millones de VND en ingresos, un aumento de aproximadamente 2,5 veces respecto al mismo período, y las ganancias alcanzaron casi 55,8 mil millones de VND, un aumento de 4,5 veces. De esta forma, la compañía ha completado casi el 79% de los ingresos y el 86% del beneficio previstos este año.
Las acciones de acero se benefician de la política antidumping
En los últimos años, la industria siderúrgica vietnamita se ha enfrentado a muchos desafíos importantes: fuertes fluctuaciones en los precios de las materias primas y la presión del acero importado barato, especialmente de China. Sin embargo, el punto de inflexión se produjo cuando el Ministerio de Industria y Comercio decidió aplicar un impuesto antidumping (CBPG) a los productos de acero importados de China y Corea del Sur.
MB Securities (MBS) dijo que estas medidas no sólo ayudan a reducir la competencia desleal del acero barato sino que también crean oportunidades para que las empresas siderúrgicas nacionales se reestructuren, se recuperen y se desarrollen.
La imposición de un impuesto antidumping al acero laminado en caliente (HRC) procedente de China ha creado una gran oportunidad para las empresas nacionales. Es probable que la cuota de mercado de las empresas vietnamitas aumente significativamente debido a que el suministro de acero barato procedente de China es limitado. Esto ayuda a las empresas vietnamitas no sólo a aumentar su producción sino también a mejorar los márgenes de ganancia.
Sin embargo, Shinhan Securities enfatizó que, además de muchas perspectivas positivas, la industria aún enfrenta algunos desafíos importantes como las fluctuaciones en los precios de los insumos y el riesgo de una recesión económica global.
En general, las medidas antidumping son y seguirán siendo un factor importante en la remodelación de la estructura de la industria siderúrgica de Vietnam. Las empresas siderúrgicas necesitan seguir optimizando costos, mejorando la capacidad de producción y ampliando los mercados de exportación para aprovechar nuevas oportunidades.
Comentarios y recomendaciones
Según TPS Securities, se recomienda comprar acciones MBB (MBBank, HOSE) de Military Commercial Joint Stock Bank - MB (MBB, HOSE) con un precio objetivo de 29.000 VND/acción, que se espera que aumente un 18% con respecto al precio de cierre del 25 de octubre.
Últimos acontecimientos en las acciones de MBB (Foto: SSI iBoard)
Según TPS, en los últimos 5 años, se puede observar que la estrategia comercial de MB Bank se centra en los clientes individuales. En concreto, a finales de junio de 2024, los otros depósitos de clientes no a plazo de MBB alcanzaron los 230,210 billones de VND, solo superados por el grupo bancario Big4.
Mientras tanto, los depósitos a largo plazo (CASA) del MBB en 2019 solo alcanzaron VND92,352 mil millones, igual a los depósitos del TCB y ligeramente superior a los de otros bancos comerciales. Gran parte de este cambio significativo ha sido evidente desde que MBB se embarcó en su transformación digital a mediados de 2019.
Además, gracias al gran número de clientes individuales, el margen de MB lidera la industria con más del 37%, seguido de TCB y VPB, que también son muy fuertes en la transformación digital, alcanzando el 36% y el 33% respectivamente a fines de junio de 2024.
Se puede decir que con una estrategia comercial centrada en los clientes individuales, MB Bank no solo tiene una gran cantidad de depósitos sino que también tiene un buen ratio CASA, lo que ayuda a reducir la presión sobre los márgenes de interés neto para tener más políticas de precios y mejores productos crediticios.
El Sr. Vu Manh Minh, consultor de inversiones de Mirae Asset Securities , evaluó que el mercado enfrenta factores a corto plazo bastante desafiantes: el tipo de cambio USD/VND está aumentando, lo que hace que el Banco Estatal venda USD para estabilizar el tipo de cambio, retirando VND del mercado; Al mismo tiempo, el Tesoro Estatal volvió a comprar, aumentando la presión a corto plazo sobre la liquidez del VND.
Los factores externos también generan preocupación cuando no hay una tendencia clara, compras y ventas continuas en un corto período de tiempo y una diferenciación muy clara; creando incertidumbre en el sentimiento de los inversores.
VN-Index está atravesando un período "difícil" pero todavía hay muchos factores fundamentales positivos.
Este es un período difícil para los inversores, ya que las economías mundial y vietnamita siguen caminos diferentes y están sujetas a muchas fluctuaciones impredecibles. Sin embargo, lo más importante es que los inversores mantengan la calma, gestionen bien los riesgos y sigan siempre de cerca la evolución del mercado.
A corto plazo, los inversores deberían limitar la inversión en acciones sensibles a las fluctuaciones del tipo de cambio, especialmente aquellas con una gran proporción de deuda en moneda extranjera. Al mismo tiempo, priorice las acciones con historias de fin de año como bienes raíces e inversión pública, ya que son industrias que se beneficiarán directamente de los paquetes de inversión pública aprobados para 2025.
Aunque puede haber fuertes correcciones en el corto plazo, los fundamentos del mercado siguen siendo muy positivos en el mediano plazo . Por lo tanto, los inversores deben centrarse en la estrategia de acumular acciones con potencial de crecimiento a largo plazo cuando los precios de las acciones caen a rangos de precios atractivos como Banca - Bienes raíces - Parques industriales; No persiga el mercado cuando esté caliente, construya su posición con paciencia comprando cuando el precio se ajuste adecuadamente con compras de spreads múltiples.
KB Securities cree que el lado vendedor continúa dominando, el punto positivo aparece cuando la presión de oferta de precios bajos se ha controlado mejor, ya no hay un fenómeno de venta, abriendo oportunidades para una recuperación temprana. Sin embargo, la tendencia lateral es dominante, las reacciones de recuperación en zonas de soporte débiles suelen ser de corta duración y persiste el riesgo de una caída a zonas de soporte más fuertes.
Vietcap Securities comentó que la falta de poder adquisitivo incrementó la caída del VN-Index la semana pasada. La principal zona de soporte esta semana es 1.240 - 1.250 puntos. El nivel de 1.265 puntos actúa como resistencia para el mercado, donde regresará la alta presión de venta de la semana pasada. Sin embargo, por el momento no hay señales de debilitamiento de la presión de venta ni de mejora por parte del lado de la compra. Por lo tanto, los inversores deberían esperar señales más claras de la demanda antes de comprar.
Calendario de dividendos de esta semana
Según las estadísticas, hay 9 empresas que tienen derecho a dividendos del 21 al 25 de octubre, de los cuales las 9 empresas pagan en efectivo.
La tasa más alta es del 4%, la más baja es del 20%.
Calendario de pago de dividendos en efectivo
*Fecha ex-derecho: es la fecha de la transacción en la cual el comprador, al establecer la propiedad de las acciones, no gozará de derechos relacionados tales como el derecho a recibir dividendos, el derecho a comprar acciones emitidas adicionales, pero aún gozará del derecho a asistir a la junta de accionistas.
| Código | Piso | Día del Cuartel General del GDK | Fecha TH | Proporción |
|---|---|---|---|---|
| GHC | MANGUERA | 1/11 | 22/11 | 20% |
| CFC-T | HNX | 1/11 | 20/11 | 12% |
| LLV | MANGUERA | 31 de octubre | 25/11 | 4% |
| PCC | Comando unificado | 31 de octubre | 14/11 | 15% |
| Buena suerte | Comando unificado | 31 de octubre | 11/12 | 6% |
| ABR | MANGUERA | 30 de octubre | 21/11 | 20% |
| DHT | HNX | 30 de octubre | 29/11 | 5% |
| BDW | Comando unificado | 30 de octubre | 20/11 | 12% |
| XDH | Comando unificado | 29/10 | 8/11 | 8% |
*Los comentarios y recomendaciones expresados en el artículo son sólo de referencia.
Fuente: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
![[Foto] El Primer Ministro Pham Minh Chinh preside la Conferencia del Gobierno con las localidades sobre el crecimiento económico](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/2/21/f34583484f2643a2a2b72168a0d64baa)
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