Una historia real que parece broma: un gigante de la energía térmica confunde pérdidas con ganancias y moviliza 1.800 billones

El 20 de marzo de 2025, Thang Long Thermal Power Joint Stock Company envió un despacho oficial a la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX) solicitando corregir la información publicada el 27 de marzo de 2024 con respecto al informe financiero de 2023.

En consecuencia, la central térmica de Thang Long confundió la columna "período anterior" con "período del informe" y viceversa.

Esto significa que en el período del informe de 2023, esta empresa en realidad perdió más de 528 mil millones de VND, pero erróneamente reportó una ganancia de casi 122 mil millones de VND en 2022.

El patrimonio real a fines de 2023 disminuyó a 3,981 mil millones de VND, pero en el informe de hace casi un año, Thang Long Thermal Power lo registró como más de 4,509 mil millones de VND.

La ratio deuda/capital real también es peor, situándose en 2,46 veces, en lugar de 2,38 veces, como en el informe publicado el 27 de marzo de 2024.

Este fue un grave error porque ocurrió justo antes de que Thang Long Thermal Power emitiera dos nuevos bonos, por un total de casi 1,8 billones de dongs para el mercado interno.

En concreto, el 22 de agosto de 2024, Thang Long Thermal Power emitió el lote de bonos TLPCH2427001, con un valor nominal de 100 millones de VND/bono, una tasa de interés del 10%, equivalente a un valor de emisión de 899.500 millones de VND, con vencimiento el 22 de agosto de 2027.

Luego, el 16 de septiembre de 2024, Thang Long Thermal Power emitió el lote de bonos TLPCH2427002 con un volumen de 9.000 bonos, valor nominal de 100 millones de VND/bono, tasa de interés del 10%, equivalente al valor movilizado de 900 mil millones de VND, con vencimiento el 16 de septiembre de 2027.

Después de casi un año, el 20 de marzo de 2025, Thang Long Thermal Power corrigió su informe financiero de 2023 (anunciado el 27 de marzo de 2024). Fuente: HNX

Ambos bonos son bonos de “tres no”: no convertibles, sin warrants y sin garantía. La organización depositaria es An Binh Securities JSC, una subsidiaria de Geleximco.

Así, Thang Long Thermal Power emitió los dos bonos antes mencionados a la vez después de que esta empresa anunciara información falsa sobre los resultados comerciales, de pérdidas a ganancias.

Anteriormente, Thang Long Thermal Power había realizado numerosos movimientos para recomprar bonos emitidos previamente.

En agosto y septiembre de 2024, Thang Long Thermal Power emitió dos lotes de bonos, con un valor total de casi 1,8 billones de VND.

Hasta ahora, Thang Long Thermal Power todavía tiene en circulación 3 lotes de bonos, incluidos los 2 lotes de bonos anteriores y el lote TLPCH2126001. Se trata de un lote de bonos emitido el 30 de diciembre de 2021 con un plazo de 5 años por un valor total de 1,125 mil millones de VND, pero se recompraron 717 mil millones de VND, quedando 408 mil millones de VND.

De esta forma, el valor de los bonos en circulación de Thang Long Thermal Power actualmente supera los 2,2 billones de VND.

Vale la pena mencionar que en docenas de veces que recompró una parte del lote de bonos TLPCH2126001 antes del vencimiento, Thang Long Thermal Power solo compró 717 mil millones de VND, mientras que en 2024, emitió casi 1,800 mil millones de VND adicionales, durante el período de tiempo en que la información se publicó incorrectamente en comparación con la verdad.

Actualmente, Thang Long Thermal Power Joint Stock Company es el inversor del proyecto de la planta de energía térmica Thang Long en la provincia de Quang Ninh. Este es un miembro del Grupo Geleximco, el primer propietario privado de una planta de energía térmica en Vietnam.

Thang Long Thermal Power ha tenido malos resultados comerciales recientemente.

Según HNX, en el primer semestre de 2024, Thang Long Thermal Power Joint Stock Company continuó sufriendo una pérdida después de impuestos de casi 458 mil millones de VND, en comparación con una pérdida de más de 528 mil millones de VND en el mismo período (primeros 6 meses de 2023).

Thang Long Thermal Power se estableció en 2007 y su principal campo de operación es la producción, transmisión y distribución de electricidad. El director general es Nguyen Van Anh.

La central térmica de Thang Long tiene una capacidad diseñada de 2x300MW, incluidas 2 unidades, con una inversión total de 900 millones de dólares. El proyecto conectó oficialmente ambas unidades a la red en 2018 después de tres años de implementación.

Se suspendió la negociación de tres lotes de bonos por un valor de casi 3,500 mil millones relacionados con Tien Phong Securities . Tres lotes de bonos de Tracodi Construction y Gia Khang Investment, Trade and Services, por un valor total de casi 3,5 billones de VND, se vieron obligados a dejar de cotizar a partir del 20 de marzo.

Fuente: https://vietnamnet.vn/chuyen-that-nhu-dua-dai-gia-nhet-dien-nham-lo-thanh-lai-huy-dong-1-800-ty-2384058.html