Las acciones esperan nuevamente un impulso.

Al final de la sesión de negociación del 11 de septiembre, VN-Index cerró nuevamente a la baja y alcanzó los 1.250 puntos, una ligera baja en comparación con la sesión anterior y la tercera sesión consecutiva de caídas. La liquidez sigue siendo baja ya que el valor de las transacciones en el mercado HoSE es inferior a 13.000 billones de VND. Muchos inversores se sienten desanimados y no quieren mirar el tablero debido a las transacciones lentas y silenciosas.

Mercado "sin vida"

Antes del feriado del 2 de septiembre, el mercado tuvo casi dos semanas de operaciones explosivas, después de que el VN-Index cayera por debajo de los 1.200 puntos y rebotara con fuerza a más de 1.280 puntos. Muchos inversores y analistas tienen grandes expectativas de que el mercado creará una sorpresa después de las vacaciones, porque hay mucha información positiva tanto de las economías nacionales como extranjeras.

Contrariamente a las expectativas, el VN-Index fluctuó continuamente y luego cayó bruscamente después de las vacaciones. Durante la sesión del 11 de septiembre, el índice cayó a 1.244 puntos antes de reducir su caída a 1,96 puntos y cerrar en 1.253 puntos. En particular, las transacciones en las bolsas HoSE, HNX y UpCoM solo alcanzaron más de VND 13,9 mil millones, de los cuales HoSE solo representó VND 12,843 mil millones, un nivel muy bajo en el último mes.

Incluso la información positiva relacionada con el enfriamiento del tipo de cambio USD/VND o la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) a punto de reducir las tasas de interés, eliminando dificultades para que los inversores extranjeros puedan comprar valores sin financiación previa... no pudo ayudar al mercado a entusiasmarse.

¿Qué hace que las acciones sigan siendo decepcionantes? El Sr. Truong Hien Phuong, director sénior de KIS Vietnam Securities Company, comentó que esto podría deberse a que el mercado no tiene suficiente información positiva para obtener una ruptura.

Además de las constantes ventas netas de los inversores extranjeros, el mercado fluctúa en la zona de acumulación, lo que impide a los inversores aprovechar las oportunidades, y también se observa una falta de grandes flujos de caja. Por el contrario, muchos equipos y grupos de inversión están difundiendo información negativa sobre las actividades comerciales de algunas grandes corporaciones y empresas, lo que tiene un impacto significativo en la confianza de los inversores, analizó el Sr. Phuong.

Según el reportero del periódico Nguoi Lao Dong, en los últimos días, muchas asociaciones de valores, grupos e inversores rara vez han intercambiado, solicitado información o comentado sobre el aumento o la disminución de las acciones como antes. Muchos precios de acciones han caído entre un 8% y un 10% en las últimas dos semanas, pero muchos inversores se muestran reacios a comprar.

El mercado de valores está constantemente en números rojos, lo que decepciona a los inversores. Foto: HOANG TRIEU

¿Qué factores generan el gran impulso?

En el informe de estrategia de septiembre, SSI Securities Company (SSI Research) dijo que el punto notable en el futuro próximo es la circular relacionada con la posibilidad de que los inversores institucionales extranjeros compren valores sin tener suficiente dinero de inmediato. SSI Research espera que esta circular se emita en septiembre y se implemente en el cuarto trimestre de 2024.

Esta es la base para que FTSE Russell evalúe positivamente el mercado de valores vietnamita en el período de calificación de septiembre y decida mejorar la calificación de Vietnam en el período de evaluación de septiembre de 2025. Esta solución puede ayudar a los fondos de inversión extranjeros a considerar la posibilidad de desembolsar dinero nuevamente al mercado vietnamita, además de trasladar el flujo de efectivo de inversión a los mercados emergentes en el contexto del enfriamiento del dólar.

Según datos históricos, septiembre podría ser una buena oportunidad de compra, con expectativas de crecimiento del mercado en el último trimestre del año. Los factores favorables al mercado se están haciendo cada vez más evidentes que en el período anterior, incluyendo el impulso de la recuperación económica, las políticas monetarias y fiscales de apoyo que mantiene el Gobierno, y un mayor crecimiento de los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa en el segundo semestre del año, junto con las expectativas de un retorno gradual de los flujos de capital extranjero, añadió la Sra. Hoang Viet Phuong, directora de SSI Research.

Compartiendo la misma opinión, el Sr. Truong Hien Phuong también dijo que se necesitan más estímulos, como un informe de resultados comerciales del tercer trimestre de 2024 más positivo de las empresas que cotizan en bolsa, la confirmación de que el mercado de valores vietnamita mejorará su calificación, la reducción oficial de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal... para poder crear atractivo para el flujo de caja de los inversores.

La Sra. Tran Khanh Hien, directora de análisis de MB Securities Company (MBS), comentó que el impacto del ajuste del mercado bursátil mundial en su punto máximo en el mercado interno disminuirá cuando haya información más favorable en septiembre. Algunos mercados del sudeste asiático se opusieron a la tendencia bursátil mundial, ya que el dólar estadounidense cayó a niveles observados a principios de este año.

La serie de datos macroeconómicos publicada recientemente para agosto de 2024 ofrece a los inversores más pistas para evaluar las perspectivas económicas y los resultados empresariales en el tercer trimestre de 2024. "Se observan puntos positivos en una serie de datos macroeconómicos, como la inflación, los índices manufactureros, el desembolso positivo de la inversión extranjera y el continuo y sólido crecimiento de las exportaciones gracias a la recuperación de la demanda de consumo a nivel mundial, especialmente con la llegada de las fiestas de fin de año. El tipo de cambio USD/VND se ha desacelerado, lo que contribuirá a que la política monetaria tenga margen para apoyar la economía en el futuro próximo. El índice VN mantiene una perspectiva positiva en septiembre", enfatizó la Sra. Hien.

¿Las tasas de interés y los bonos compiten con las acciones?

Algunos comentarios dicen que el flujo de efectivo hacia las acciones está siendo competido por otros canales de inversión como las tasas de interés de los depósitos, los bonos, los bienes raíces... Los expertos de KIS Vietnam dicen que este comentario no es necesariamente correcto. Porque las cifras recientes muestran que la emisión de bonos por parte de muchas empresas no se ha recuperado realmente. Muchos inversores siguen siendo como "pájaros temerosos de las ramas curvas" en lo que respecta a los canales de inversión en bonos.

Las tasas de interés de los depósitos han aumentado, pero la más alta ronda el 6,5%-7%, lo cual no es una tasa atractiva en comparación con la inversión en acciones. Incluso cuando las tasas de interés de los depósitos se situaban entre el 8% y el 9% a finales de 2022 y principios de 2023, no resultaba atractivo para los inversores cambiar a este canal.

Si bien el mercado inmobiliario solo está activo en el segmento de departamentos, otros segmentos se encuentran principalmente observando y esperando. "De hecho, el flujo de caja de los inversores todavía está en el mercado de valores, solo que hay una falta de confianza en que el VN-Index vaya a superar las expectativas, por lo que no están interesados ​​en desembolsar", dijo el Sr. Truong Hien Phuong.

Fuente: https://nld.com.vn/chung-khoan-lai-cho-cu-hich-196240911205205568.htm