'Las acciones podrían subir un 30% si se recuperan las ganancias corporativas'

[anuncio_1]

Los expertos de Dragon Capital dicen que la política monetaria y la economía son brillantes, si las ganancias corporativas se recuperan, el mercado de valores tendrá un aumento del 30%.

En una reciente reunión con inversores, el Sr. Le Anh Tuan, director de valores del Fondo de Inversión Dragon Capital (DCVFM), dijo que el mercado de valores de este año tiene más ventajas que antes, desde la política monetaria y la estabilidad macroeconómica hasta el impulso del crecimiento. Según él, el mercado tiene casi todos los factores para crecer, sólo espera el único "viento del este" que es el crecimiento de las ganancias corporativas.

"Si las ganancias corporativas se recuperan alrededor de un 20%, el mercado de valores seguramente experimentará un aumento del 30%", predijo el Sr. Tuan.

En cuanto a la política monetaria, este experto señaló que los tipos de interés de préstamos y depósitos en niveles más bajos que durante el periodo del Covid-19 y en mínimos históricos son indicadores adelantados. En los próximos 4-5 meses, DCVFM espera que las tasas de interés disminuyan otros 50 puntos porcentuales. La base del pronóstico anterior es que todavía hay margen de ajuste cuando la tasa de interés operativa sea más alta que la inflación y en el futuro próximo la historia del crecimiento económico sea más digna de atención.

Además, el mundo se está inclinando hacia el escenario de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) podría recortar las tasas de interés entre 6 y 7 veces este año, en lugar de sólo 3 o 4 veces como se había pronosticado anteriormente. Además, desde finales de 2023, por primera vez, el número de bancos centrales de todo el mundo que han recortado los tipos de interés ha sido mayor que el de los que los han aumentado. Ésta será la fuerza impulsora que respalde la política monetaria flexible de Vietnam.

"En un entorno de política monetaria tan laxa, no deberíamos esperar caídas bruscas del 10-15% en el mercado bursátil", afirmó el experto.

Los tipos de interés de los préstamos y depósitos a 12 meses se sitúan actualmente en el 9,1% y el 4,7%, respectivamente, inferiores a los del periodo del Covid-19. Fuente: DCVFM — Los tipos de interés de los préstamos y depósitos a 12 meses se sitúan actualmente en el 9,1% y el 4,7%, respectivamente, inferiores a los del periodo del Covid-19. Fuente: *DCVFM*

En cuanto a la estabilidad, el Sr. Tuan valoró mucho el indicador de fluctuaciones del tipo de cambio. DCVFM pronostica que el tipo de cambio USD/VND fluctuará solo dentro del rango del 3% este año, un nivel normal que no es preocupante, mostrando cierta estabilidad de la economía. Este escenario se propuso cuando la diferencia del tipo de cambio entre el mercado negro y los bancos no era alta y las reservas de divisas de Vietnam también eran elevadas (alrededor de 100 mil millones de dólares).

Respecto al ritmo de recuperación económica, el DCVFM evaluó que éste se ha vuelto más claro este año. Esta unidad se basa en el indicador de que el volumen de contenedores exportados ha aumentado consecutivamente en los dos últimos trimestres del año, con el cuarto trimestre aumentando más de 10% (pero comparado con un nivel base muy bajo el año pasado). Además, la demanda de consumo de electricidad, un índice que refleja la producción y la actividad empresarial, también ha aumentado, aunque todavía más débil que en el período anterior. Los indicadores de tráfico de pasajeros y consumo también tocaron fondo a partir del segundo trimestre de 2023 y comenzaron a aumentar a finales de año...

Según el Sr. Le Anh Tuan, la economía de Vietnam está iniciando actualmente un ciclo de recuperación. Las estadísticas de datos históricos nacionales e internacionales de DCVFM muestran que en este ciclo, los inversores pueden obtener alrededor del 20% de ganancias del mercado de valores. Este nivel de rendimiento es superior al registrado durante el período de auge económico. En los ciclos de recuperación, los sectores volátiles como los bienes y servicios financieros, los bienes raíces, los bienes de consumo discrecional, las tecnologías de la información, los productos industriales y los materiales suelen ser los beneficiarios. Por el contrario, los bienes de consumo esenciales, la atención sanitaria , la energía, las comunicaciones y los servicios públicos (electricidad, agua) no reciben prioridad.

No sólo Dragon Capital, muchas otras compañías de valores y unidades de análisis también creen que el mercado será más brillante este año. La mayoría de las unidades pronostican que el índice VN podría alcanzar alrededor de 1.300 puntos, o incluso más optimistamente, 1.400 puntos, un aumento del 15-25% en comparación con el final del año pasado. Los principales argumentos que sustentan las previsiones de ambas partes también provienen de los bajos tipos de interés y de las expectativas de aumento de las ganancias corporativas.

MB Securities (MBS) prevé que el beneficio neto del mercado aumentará un 16,8% interanual, apoyado principalmente por la recuperación de los sectores bancario, de materiales de construcción, minorista y de consumo. El pico de ganancias del mercado se dará en el último trimestre de este año, debido principalmente a la baja base del mismo período de 2023.

Con un pronóstico similar, KB Securities Vietnam (KBSV) espera que 2024 sea el período en el que la producción y las actividades comerciales volverán al impulso de recuperación en la mayoría de los grupos industriales y la tasa de crecimiento de EPS (ganancias por acción) de todo el mercado posiblemente alcance el 16,4%.

Según KBSV, la tendencia de recuperación de los niveles de ganancias puede ser más clara en 2024 con base en el bajo nivel base del año anterior, las políticas de apoyo del Gobierno y el Banco Estatal para promover la inversión pública, la reducción de las tasas de interés que comienza a permear en los resultados comerciales de las empresas, un panorama más brillante para los desarrollos macroeconómicos de Vietnam y las expectativas de un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense.

Siddhartha