¿Cómo se comportarán los fondos de inversión de capital en Vietnam en 2024?

Según la actualización de FiinGroup, en 2024 los fondos de inversión en renta variable registraron un rendimiento destacado gracias a los beneficios positivos en el primer semestre del año.

Según la actualización de FiinGroup, en 2024 los fondos de inversión en renta variable registraron un rendimiento destacado gracias a los beneficios positivos en el primer semestre del año.

Alto rendimiento pero falta de estabilidad

Las estadísticas de FiinGroup muestran que en 2024 la tasa de crecimiento promedio de los fondos de inversión de renta variable será superior al 20%, superior a la tasa de crecimiento del VN-Index (+12,1%) gracias a las ganancias positivas en el primer semestre del año. El rendimiento promedio fue menor (10,3%) en el período de 5 años y negativo (-0,8%) en el período de 3 años, principalmente debido a la gran pérdida en 2022. Esto muestra la inestabilidad de este grupo de fondos en el largo plazo, aunque el rendimiento promedio del 10,3% en 5 años es relativamente estable.

Los fondos de inversión de renta variable 41/66 registraron un crecimiento sobresaliente en comparación con VN-Index en 2024 gracias al desempeño positivo en el primer semestre del año. Sin embargo, el rendimiento de la mayoría de los fondos se deterioró significativamente en la segunda mitad de 2024, cuando el mercado se encontraba en un estado lateral con una liquidez reducida y una presión de venta neta continua por parte de los inversores extranjeros.

Los 20 fondos de inversión en acciones con mejor rendimiento en 2024 (solo fondos con un NAV superior a 100 mil millones de VND). Fuente: Plataforma FiinPro-X

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF): un nuevo fondo creado en 2023, liderado con una tasa de crecimiento del 34% gracias a una gran asignación a acciones bancarias y tecnológicas (FPT, FOX).

El siguiente es el Fondo de Crecimiento a Largo Plazo de Vietnam (VFMVSF), con un aumento del 29,7 %: este es el rendimiento más alto del fondo desde su creación y, considerando el marco temporal de 5 años, este fondo ha logrado un rendimiento bastante alto con una tasa de crecimiento anual compuesta del 15,3 %. VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) y SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) mantienen tasas de crecimiento compuesto anual estables tanto en marcos temporales cortos como largos.

Mientras tanto, el grupo de fondos de inversión en bonos, si bien no logra un crecimiento tan alto como el grupo de fondos de acciones, tiene un desempeño estable tanto a mediano como a largo plazo.

Rendimiento de los fondos de inversión en bonos (sólo fondos con NAV superior a 100 mil millones de VND). Fuente: Plataforma FiinPro-X

Los fondos de inversión en bonos continuaron teniendo un desempeño estable en 2024, y 19/23 fondos de bonos obtuvieron rendimientos más altos que la tasa de interés de ahorro a 12 meses de Vietcombank (4,6%). En particular, el fondo TCBF continúa liderando con un rendimiento sobresaliente en comparación con el nivel general (+13,7%), pero todavía inferior al rendimiento en 2023 (+32,16%). En segundo lugar se sitúa MB Bond Fund (MBBOND) con +8,3%.

Por el contrario, el HD High Yield Bond Fund (HDBond) fue el único fondo de renta fija con un rendimiento negativo (-0,3%) con una cartera asignada en un 44,4% a bonos, un 13,7% a acciones y el resto principalmente a certificados de depósito.

A largo plazo, el rendimiento de los fondos de inversión en bonos es bastante positivo cuando las ganancias son mejores que la tasa de interés de ahorro a 36 meses (5,3%) y la tasa de interés de ahorro a 60 meses (6,8%) de Vietcombank.

Mientras tanto, los fondos balanceados registraron un alto desempeño de crecimiento en 2024, en el que el grupo con gran escala de NAV (más de 100 mil millones de VND) tuvo un mejor desempeño que los fondos de NAV pequeño. A la cabeza está el Fondo Balanceado Estratégico VCBF con una tasa de crecimiento del 20,2%. Este fondo destina el 61,6% a acciones y el 23,1% a obligaciones, manteniendo una gran proporción de acciones de FPT, TPDN de MEATLife (MML) y Coteccons (CTD).

Los flujos de capital se invierten hacia los fondos de bonos

En 2024, los flujos de capital hacia el mercado de valores vietnamita a través de fondos de inversión se retirarán netamente por segundo año consecutivo, con un valor de retiro neto de aproximadamente 13,8 billones de VND, un aumento en comparación con el retiro neto de 10,5 billones de VND en 2023.

En términos de estrategia de inversión, el flujo de caja se revirtió fuertemente en los fondos de bonos (casi 12,9 billones de VND), en su mayoría pertenecientes a Techcom Bond Investment Fund (TCBF). Por el contrario, el grupo de fondos de acciones registró un retiro neto récord (-27,5 billones de VND), principalmente retiro neto en el grupo de fondos pasivos (ETF DCVFMVN DIAMOND y Fubon FTSE Vietnam ETF). Mientras tanto, el grupo de fondos balanceados registró fluctuaciones insignificantes en el flujo de caja.

En los fondos de acciones, los flujos de capital hacia los fondos abiertos, especialmente dos fondos abiertos VFMVSF y VMEEF, tienen flujos de caja positivos y un alto rendimiento gracias a que sus carteras poseen muchas acciones bancarias. En concreto, el fondo VMEEF de VinaCapital ha registrado entradas netas de efectivo continuas desde noviembre de 2023 (alcanzando en total más de 1,4 billones de VND). Por el contrario, los fondos con gran escala de NAV como VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF y ETF DCVFMVN DIAMOND están bajo una fuerte presión de retirada de capital por parte de los inversores, especialmente en los primeros meses de 2024.

Después de 3 años consecutivos de retiro neto, el flujo de efectivo neto regresó a los grupos de fondos de bonos en 2024. En 2024, la tendencia del flujo de capital que regresa a los grupos de fondos de bonos se produjo de forma generalizada, registrándose en 14/23 fondos, pero concentrándose principalmente en Techcom Bond Investment Fund (TCBF) de Techcombank y Vietnam Bond Fund (DCBF) gestionado por Dragon Capital.

2024 es un año destacado para los fondos de bonos, con flujos de efectivo netos positivos que regresan y un desempeño estable, aunque algunos otros fondos aún enfrentan una leve presión de retiro. Esto refleja el cambio de prioridades de los inversores hacia productos seguros y menos volátiles, afirmó FiinGroup.

Fuente: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html