(NLDO) - Los expertos predicen que el mercado de valores en 2025 tendrá fuertes olas, incluso "convulsiones", que pueden marear a los inversores.
Sr. Huynh Anh Tuan - Director General de Dong A Securities Joint Stock Company (DAS)
El flujo de caja se despejará
En 2024, debido al impacto de los tipos de cambio, muchos inversionistas extranjeros redujeron su proporción de inversión. Pero ahora el tipo de cambio ha bajado por lo que el mercado de valores será más positivo. Anteriormente, los inversores extranjeros esperaban que Estados Unidos mantuviera altas las tasas de interés, por lo que vendieron gradualmente. Pero ahora, el tipo de cambio ha bajado, la moneda vietnamita no teme a la devaluación, por lo que existe una alta posibilidad de que los inversores extranjeros regresen. Además, los inversores extranjeros están preocupados por la inflación si Vietnam suministra dinero pero el dinero que venden se refugia temporalmente en el país. Esta es una oportunidad positiva para el mercado vietnamita.
Por el contrario, la tasa de crecimiento empresarial en 2024 es relativamente buena, especialmente en el sector bancario, a excepción de las pequeñas empresas con bajo crecimiento. Una serie de empresas inmobiliarias industriales lograron beneficios positivos. En cuanto al negocio inmobiliario, las dificultades derivadas de los bonos también se han ido resolviendo paulatinamente. Muchas empresas han podido emitir nuevos bonos, lo que constituye una condición favorable para el mercado de valores en 2025.
Sin embargo, el escenario es inestable, la subida del valor de las bolsas, aunque prevista, todavía es lenta, lo que también hace que los inversores reduzcan sus expectativas. Pero se puede decir que en marzo es probable que Vietnam se incluya en la lista de actualización, por lo que será un destino atractivo para los inversores.
Para la macroeconomía lo más importante es que el crecimiento del PIB en 2024 puede ser alto, pero ciertamente la tasa de crecimiento de las empresas debe ser mayor. Y con el P/E (precio/beneficio) todavía en un nivel positivo como el actual (alrededor de 12 veces) y la tasa de crecimiento de las empresas que cotizan en bolsa alcanzando el 18%, el mercado sigue siendo atractivo.
A medida que el mercado mejore, será positivo en el futuro. En el corto plazo, el flujo de caja no está listo, pero creo que con soluciones para promover fuertemente la inversión pública y la inversión en infraestructura en muchas rutas importantes, en los próximos 3 años, el mercado de valores volverá a atraer flujo de caja.
Si hablamos más del flujo de caja, aunque aún no ha crecido, con operaciones de margen que alcanzan casi los 10 mil millones de dólares, mientras que la liquidez del mercado es de solo unos 15 billones de VND, es una paradoja. Sin embargo, el hecho de que los márgenes estén aumentando pero no aumentando muestra que el dinero está concentrado en otra parte. Éste es también un punto importante que los inversores deberán tener en cuenta en 2025.
Creo que cuando las empresas reestructuran su flujo de caja y regresan a buenos precios de capital por parte de los bancos, la confianza de los inversores nacionales y extranjeros regresará.
Además, la retirada neta de 4.000 millones de dólares por parte de inversores extranjeros en 2024 requiere una fuerza correspondiente de otros inversores. Los inversores nacionales se han quedado “atrapados” con este flujo de caja, incapaces de liberarlo, lo que ha dado como resultado una baja liquidez. Creo y espero que este flujo de efectivo se liquidará en 2025 y regresará después del Año Nuevo Lunar de 2025.
Dr. Nguyen Anh Vu - Jefe del Departamento de Banca y Finanzas, Universidad Bancaria de la ciudad de Ho Chi Minh
Expectativas de nuevo flujo de caja
Hablando del mercado de valores en 2025, los inversores ciertamente esperan una alta posibilidad de mejora del mercado. Desde allí, acogerá con agrado los flujos de capital extranjero procedentes de fondos ETF de inversión. Porque muchos estudios muestran que después de ser ascendidos a mercados emergentes, los mercados fronterizos aumentarán con bastante fuerza, atrayendo mucho más capital extranjero.
Además, otro pilar importante del mercado de valores vietnamita es la fuerza de los nuevos inversores que participan de forma bastante activa. Solo en 2024 se agregaron más de 2 millones de cuentas nuevas. Esto incluye a la generación más joven, inversores con una nueva perspectiva, que son buenos en tecnología y tienen un apetito de inversión que les permite aceptar riesgos, y que entienden el mercado de valores y están interesados en las acciones, no solo en las acciones. ¿Es el oro, los bienes raíces como la generación? 6x-7x...
Quizás con esta generación de inversionistas, su monto de inversión inicial no sea mucho, pero la capacidad de aumentar en el futuro es muy buena, ellos mismos crearán una generación de inversionistas bursátiles sostenibles para el mercado.
Se espera que el mercado de valores en 2025 tenga olas y una tendencia ascendente.
Además, he observado que recientemente los gustos de los inversores han cambiado mucho, las organizaciones y los fondos abiertos atraen a inversores fundamentales más profesionales y estables.
En cuanto a las tasas de interés, el año 2025 seguramente será estable, porque el Gobierno ha impulsado el crecimiento económico, por lo que se mantendrá la política de mantener las tasas de interés bajas. Pero para atraer capital extranjero, creo que los nuevos inversores necesitan una nueva historia. Especialmente en el caso de fusiones y adquisiciones, es necesario crear más incentivos relacionados con el flujo de caja para que los inversores presten atención al mercado de valores.
Sr. Nguyen The Minh - Director de Investigación y Desarrollo, Yuanta Vietnam Securities Company
El mercado de valores en 2025 tendrá fuertes “olas”
Mirando la macroeconomía, 2025 será un año de buen crecimiento, posiblemente el mejor desde 2016. Sin embargo, con el mercado de valores vietnamita, si aumentará según el nivel macro o no es otra historia.
Porque el aumento o disminución de las acciones vietnamitas está influenciado por dos factores: la macroeconomía y la psicología del flujo de caja. Si la macro es estable, el mercado será favorable, pero la psicología del flujo de caja puede afectar en gran medida a los inversores. En el cual, el factor incertidumbre del mundo es una gran variable, especialmente las decisiones del presidente estadounidense Donald Trump.
En consecuencia, las decisiones del Sr. Trump ante las tensiones comerciales y económicas entre Estados Unidos y China, desde las políticas fiscales hasta las políticas de inmigración de los ciudadanos... afectarán en gran medida a la economía estadounidense en el futuro y afectarán la psicología de los inversores nacionales y extranjeros.
Recordemos que en 2017 el mercado bursátil, aunque seguía con tendencia alcista, tuvo fuertes “convulsiones”. En 2025, esta tendencia podría regresar, pero seguirá un escenario poco claro. Es muy probable que el señor Trump tome una decisión que provoque tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y otros países, aunque todavía no hayan llegado a su punto máximo. Por ejemplo, el impuesto sobre los productos importados a EE.UU. aumentó entre un 19 y un 15%...
O hacer una petición que sea beneficiosa para el mercado de valores, como pedirle a la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) que reduzca las tasas de interés, ¿está ahí, pero aún no es el clímax?
Es realmente difícil predecir cómo será el mercado en el futuro, pero creo que es muy probable que el presidente Trump cree cosas que sean beneficiosas para la economía estadounidense y el mercado de valores suba.
Con un mercado bursátil fronterizo como el de Vietnam, todavía hay muchos especuladores, por lo que los factores psicológicos se ven más fuertemente afectados. Así que, incluso aunque sólo hiciera una declaración "ligera" en las redes sociales, podría provocar que el mercado de valores vietnamita "se convulsionara" fuertemente. Por lo tanto, sería muy malo que cualquier inversor tuviera miedo al "mareo".
Sin embargo, la mejora del mercado es un catalizador importante. Si el momento es el adecuado, el mercado de valores de 2025 puede explotar, con una tendencia más clara y no tan lenta como en 2025. En particular, habrá un retorno de los inversores extranjeros cuando la IPO ( La ola de ofertas públicas iniciales (OPI) de grandes empresas atrae nuevamente el flujo de efectivo extranjero.
Predico que la liquidez del mercado este año rondará los 25 billones de VND por sesión.
Fuente: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-2025-co-the-lam-nha-dau-tu-say-song-196250129184935251.htm
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