Se han producido varios impagos en Vietnam en medio de un tenso mercado de bonos corporativos, especialmente en el sector inmobiliario, según el BAD.
El Banco Asiático de Desarrollo (BAsD), en su informe sobre el rendimiento de los bonos emergentes de Asia Oriental, dijo que la expansión de los segmentos de bonos gubernamentales y corporativos ayudó al mercado de bonos de Vietnam a crecer un 5,1% intertrimestral a 111.900 millones de dólares. El mercado de bonos corporativos está operando con fuerza nuevamente después de que el Gobierno relajara algunas regulaciones relacionadas.
Del 1 de marzo al 2 de junio, las tasas de interés de los bonos gubernamentales disminuyeron para todos los vencimientos, ya que el Banco Estatal flexibilizó la política monetaria para apoyar el crecimiento económico y promover la estabilidad financiera, especialmente en el sector inmobiliario. El BAD también señaló que se han producido varios impagos en medio de un tenso mercado de bonos corporativos, especialmente en el sector inmobiliario. El índice de valores inmobiliarios ha caído aproximadamente un 50% desde enero de 2023.
FiinRatings -la unidad de calificación crediticia de FiinGroup- dijo en un informe de principios de abril que 43 empresas inmobiliarias habían registrado retrasos en el pago de intereses y deudas de bonos. El valor total de estos bonos vencidos es de 78,9 billones de VND. Esta unidad también informó que el sector inmobiliario es el sector con un índice de morosidad superior al 20%, el segundo más alto después del sector energético. Sin embargo, el sector inmobiliario tiene el mayor tamaño de bonos en circulación, representando el 33,8%.
El informe del BAD también señaló que los rendimientos de los bonos en la región emergente del este de Asia (incluidas las economías miembros de la ASEAN, China continental, Hong Kong y Corea del Sur) cayeron en el período de marzo a mayo en medio de una disminución de las presiones inflacionarias y un ajuste monetario más lento en Estados Unidos.
Las condiciones financieras en la región se mantienen en general estables, incluso en medio de la incertidumbre sobre la postura de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y los riesgos potenciales en los sectores bancarios de las economías clave.
La mayoría de los bancos centrales regionales han desacelerado sus alzas de tasas, mientras que las turbulencias del sector bancario en Estados Unidos y Europa hasta ahora han tenido sólo un impacto limitado en los mercados financieros regionales, dijo el economista jefe del BAD, Albert Park. En Estados Unidos, sin embargo, las preocupaciones sobre la estabilidad financiera y la inflación están generando incertidumbre sobre la postura monetaria de la Fed. Las condiciones financieras en la región podrían seguir viéndose afectadas por esta incertidumbre.
El total de bonos en moneda local de los países emergentes de Asia Oriental aumentó un 9,1% interanual hasta los 23,8 billones de dólares a fines de marzo. El aumento se debió en gran medida a un aumento de la emisión de deuda por parte de los gobiernos a principios de año para financiar programas de apoyo a la recuperación económica. La emisión de bonos corporativos se mantuvo moderada, en parte debido al aumento de las tasas de interés.
Duc Minh
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