VN-Index durch viele wichtige Ereignisse „herausgefordert“

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Der VN-Index fiel nach einer Handelswoche um mehr als 22 Punkte, eine Reihe weiblicher Führungskräfte verkauften massiv Aktien, der Markt wartet auf wichtige Signale, ACB-Aktien werden voraussichtlich um 28 % steigen, Dividendenauszahlungsplan.

VN-Index sinkt um 22,25 Punkte

Zum Ende der letzten Handelswoche verzeichnete der VN-Index einen Rückgang um 22,25 Punkte (entspricht einem Rückgang von 1,75 %) auf 1.251,71 Punkte.

Der Cashflow in den Markt war etwas weniger lebhaft und sank im Vergleich zum durchschnittlichen Transaktionswert um 21,3 %. Er lag bei etwa 15.000 Milliarden VND. In einer Sitzung (12. September) sank er sogar auf 10.000 Milliarden VND, den niedrigsten Stand seit fast einem Jahr.

In der Gruppe der „Säulen“-Aktien kam es zu einer Kehrtwende, wobei viele „große“ Namen in den Top-Aktien (cp) auftauchten, die sich negativ auf den VN-Index auswirkten: SSB (SeABank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE), …

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Eine Reihe von „Säulen“-Aktien verzeichneten letzte Woche einen Absturz (Foto: SSI iBoard)

Auch ausländische Investoren haben am vergangenen Wochenende erneut netto verkauft. Allein in der Sitzung vom 13. September verkauften ausländische Investoren netto VHM-Aktien (Vinhomes, HOSE) im Wert von über 189 Milliarden VND und MWG-Aktien (Mobile World, HOSE) im Wert von 124,3 Milliarden VND...

Immobilienaktien erregten Aufmerksamkeit, als sie nacheinander starke Kursverluste hinnehmen mussten. Typischerweise verlor NVL (Novaland, HOSE) letzte Woche mehr als 11 % an Wert, auf 11.500 VND/Aktie. Der aktuelle Preis ist nur etwa 1.500 VND vom historischen Tiefststand entfernt.

„Lichtblicke“ gab es im Agraraktiensegment, als viele Codes gegen den Markttrend stark zulegten: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE), …

Somit ist der VN-Index seit der ersten Handelssitzung im September bis heute um fast 30 Punkte gefallen, wobei die meisten Sitzungen weniger optimistisch waren und „Rot“ eine dominierende Rolle auf dem Markt spielte.

Weibliche Führungskraft verkauft massiv Aktien

Frau Truong Nguyen Thien Kim gab den Verkauf von 13,2 Millionen VCI-Aktien der Vietcap Securities Joint Stock Company bekannt. Die Transaktion wurde vom 4. bis 11. September mittels Ordermatching und/oder Verhandlungsverfahren durchgeführt.

Es wird geschätzt, dass Frau Kim nach Abschluss der oben genannten Transaktion auf Grundlage des Schlusskurses etwa 600 Milliarden VND verdient hat. Nach der Transaktion hält Frau Kim noch immer mehr als 9,6 Millionen VCI-Aktien, was einem Anteil von 2,18 % am Gesamtkapital entspricht.

Frau Kim ist die Ehefrau des Generaldirektors und Vorstandsmitglieds von Vietcap To Hai. Derzeit hält Herr To Hai mehr als 99,1 Millionen VCI-Aktien (22,44 %).

Darüber hinaus ist sie auch als Inhaberin der Ketten Katinat und Phe La bekannt. Vorsitzender des Verwaltungsrats und Generaldirektor von D1 Concepts JSC; Mitglied des Aufsichtsrats der Western Bus Station Joint Stock Company (WCS, HNX); Mitglied des Vorstands der International Dairy Products Joint Stock Company (IDP, UPCoM).

Im gleichen Zug hat sich Frau Dang Huynh Uc My auch gerade für den Verkauf aller 110.419 SCR-Aktien (HOSE) von Saigon Thuong Tin Real Estate JSC – TTC Land vom 18. September bis 17. Oktober angemeldet. Der Zweck besteht darin, das Portfolio zu strukturieren.

Derzeit wird SCR für etwa 5.390 VND/Aktie gehandelt, also für weniger als die Hälfte seines Buchwerts von 12.314 VND/Aktie. Seit Anfang April ist der SCR um etwa 32 % gesunken. Im Vergleich zum Kurs Anfang 2022 ist der Börsenpreis von SCR um 78 % gesunken.

Aktienkurs der ACB Bank soll um 28 % steigen

Laut SSI Securities erreichte das Kreditwachstum der ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Jahresbeginn 12,8 % auf 550,2 Billionen VND.

Die uneinbringlichen Forderungen der ACB stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 10,5 %, die Forderungsausfallquote konnte jedoch dank eines stabilen Kreditwachstums bei 1,48 % gehalten werden.

Im Kartengeschäft stieg die aktive Kartenquote bei ACB bis Ende Q2/2024 auf 70 %, mit über 5,5 Millionen Debit- und Kreditkarten. Darüber hinaus stiegen die Ausgaben pro Karte im Vergleich zum Vorquartal um 8 % auf über 4 Millionen VND, nachdem sie drei Quartale in Folge stabil geblieben waren.

SSI geht davon aus, dass die Einnahmen aus Kartengebühren und damit verbundenen Dienstleistungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 weiter steigen werden, da sich die Verbrauchernachfrage allmählich erholt.

Auf Grundlage der oben genannten Faktoren prognostiziert SSI, dass der Nachsteuergewinn von ACB im Jahr 2024 und 2025 22 Billionen VND (plus 10 % im Vergleich zum Vorjahr) bzw. 26 Billionen VND (plus 17,8 % im Vergleich zum Vorjahr) betragen wird.

Das Unternehmen empfiehlt für ACB den Kauf bei einem Kursziel von 31.200 VND/Aktie, was einer erwarteten Steigerung von 28 % gegenüber dem Kurs vom 13. September entspricht.

Aktien "warten auf Signal" der Fed

Analysten sagen, der „düstere“ Handel der letzten Woche sei auf eine vorsichtige Stimmung angesichts wichtiger makroökonomischer Entwicklungen zurückzuführen. Konkret wartet der Markt auf ein Signal der Staatsbank nach der Zinssenkung der US-Notenbank (Fed).

Die Zinssenkung der Fed wird den langfristigen Wachstumszyklus des weltweiten Aktienmarktes unterstützen und dürfte sich auch positiv auf den inländischen Aktienmarkt auswirken.

Im September kommentierte Yuanta Securities, dass die Fed wahrscheinlich zusammen mit einer Abkühlung des USD/VND-Wechselkurses auch die Zinssätze senken werde, was für die Staatsbank eine Voraussetzung dafür sei, niedrige Zinssätze zur Stützung der Wirtschaft beizubehalten.

Der Cashflow könnte wieder steigen, nachdem die Fed bei ihrer Tagung nächste Woche möglicherweise über Zinssenkungen entscheidet.

Kommentare und Empfehlungen

Herr Do Thanh Son, Leiter der Anlageberatung bei Mirae Asset Securities, schätzt, dass der Markt in der ersten Septemberhälfte mehr Trauer als Freude erlebte, der VN-Index seit Monatsbeginn um 2,5 % gefallen sei und die Liquidität „verschwunden“ sei, was die Anleger verwirre.

Seiner Meinung nach scheint der Markt nicht mehr so günstig zu sein, wie Anleger oft erwarten. Insbesondere die Bewertungen im verarbeitenden Gewerbe und bei mittelgroßen Konzernen sind nicht mehr günstig. Damit Anleger eine hohe Bewertung einer Aktie in Erwägung ziehen, müssen sie eine klarere Geschäftsgeschichte vorweisen. Darüber hinaus steht der Markt unter dem Druck ausländischer Nettoverkäufe. Aufgrund von Anzeichen einer Kapitalrückführung nach Südostasien dürfte dieser Verkaufsdruck jedoch bis Ende September nachlassen.

Insgesamt ist die überzeugende Geschichte des Marktes weitgehend in den Fundamentaldaten verankert und wirkt sich auf das Gesamtbild aus: Ein positives EPS-Wachstum in den Jahren 2024 – 2025 wird vom Verlauf der globalen Rezession abhängen; Die allgemeine Erholung der vietnamesischen Wirtschaft spiegelt sich im BIP wider (voraussichtlich 6 – 6,5 % im Jahr 2024). Die Finanz- und Geldpolitik der Regierung unterstützt weiterhin Investitionen, Produktion und die Erholung der Unternehmen.

Auf lange Sicht dürfte sich der Markt in den letzten Monaten des Jahres noch nicht allzu schlecht entwickeln, wir müssen uns jedoch auf deutlichere Konjunktursignale freuen.

Der VN-Index wird sich der großen Spanne von 1.200 - 1.300 Punkten kurzfristig wahrscheinlich nicht entziehen können und die Anlagemöglichkeiten werden diversifiziert. Anlegern wird empfohlen, Aktien auszuwählen, die: (1) eine einzigartige Geschichte haben, (2) einen unterstützenden Cashflow haben und (3) noch immer auf einem „attraktiven“ Niveau bewertet sind. Dabei können einige Aktien berücksichtigt werden: Immobilienbranche: PDR – AGG; Bank: CTG (VietinBank, HOSE); Wichtiger Einzelhandel: MSN (Masan, HOSE).

Laut SSI Securities kämpft der Index in einem engen Bereich von 1.248 - 1.255 Punkten. Technische Indikatoren zeigen, dass der kurzfristige Rückgang anhält. Der VN-Index wird voraussichtlich weiterhin im Bereich von 1.245 - 1.254 Punkten schwanken.

DSC Securities schätzt, dass der Markt noch Lichtblicke aufweist, wenn er das wichtige Unterstützungsniveau von 1.250 Punkten hält; eine geringe Liquidität im Rahmen einer Anpassung ist kein schlechtes Signal. Das Wichtige ist jetzt, dass der Markt das „Angebot“ erfolgreich testen muss, bevor er dazu übergeht, die „Nachfrage“ in der darüber liegenden Widerstandszone zu testen. Nächste Woche stehen auf dem Markt viele wichtige Ereignisse an, wie etwa die Sitzung der Fed, der Ablauf von Derivaten und die Umstrukturierung des ETF-Portfolios. Dies wird ein „Test“ sein, um das tatsächliche Angebot und die Nachfrage auf dem Markt zu ermitteln.

Dividendenplan diese Woche

Laut Statistik gibt es 31 Unternehmen, die vom 4. bis 6. September feste Dividendenrechte haben, davon zahlen 25 Unternehmen in bar, 2 Unternehmen zahlen in Aktien, 1 Unternehmen übt das Kaufrecht aus und 1 Unternehmen zahlt eine Kombination.

Der höchste Satz liegt bei 50 %, der niedrigste bei 1 %.

2 Unternehmen zahlen pro Aktie:

Ba Ria – Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), Ex-Rechts-Handelsdatum ist der 16. September, Kurs 15 %.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), Ex-Handelsdatum ist der 19. September, Kurs 25 %.

1 Unternehmen, das sein Vorkaufsrecht ausübt:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), Ex-Handelstag ist der 17. September, Kurs 13,8 %.

1 Business zahlt Kombination:

Die Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank (EIB, HOSE) zahlt Dividenden in bar und durch zusätzliche Emissionen, wobei der Ex-Dividenden-Tag der 19. September ist und der Satz 7 % beträgt.

Zahlungsplan für Bardividenden

* Ex-Dividenden-Datum: ist das Transaktionsdatum, an dem der Käufer mit der Übertragung des Aktienbesitzes keine damit verbundenen Rechte mehr besitzt, wie etwa das Recht auf Dividendenerhalt oder das Recht zum Kauf zusätzlicher ausgegebener Aktien, aber weiterhin das Recht hat, an der Aktionärsversammlung teilzunehmen.

Code	Boden	GDKHQ-Tag	Datum DO	Anteil
CKA	UPCOM	16/9	3/10	50 %
SAS	UPCOM	16/9	27.9.	6 %
HMC	SCHLAUCH	16/9	27.9.	8 %
ADP	SCHLAUCH	16/9	3/10	7 %
SVC	SCHLAUCH	16/9	23.9.	5 %
KMU	SCHLAUCH	17/9	3/10	20 %
SRC	SCHLAUCH	17/9	3/10	6 %
CHS	UPCOM	17/9	8/10	9,5 %
TNW	UPCOM	17/9	25.9.	5,7 %
HDW	UPCOM	18/9	30. September	7,9 %
VGR	UPCOM	18/9	3/10	20 %
PSE	HNX	18/9	10/16	8 %
VLC	UPCOM	19/9	22.10.	6 %
HTC	HNX	19/9	30. September	3 %
EIB	SCHLAUCH	19/9	4/10	3 %
PVO	UPCOM	19/9	10/15	1 %
VTV	HNX	19/9	24.10.	1 %
PTS	HNX	19/9	4/10	2 %
PVT	SCHLAUCH	19/9	10/10	3 %
PBT	UPCOM	19/9	27.9.	6,6 % (2023)
PBT	UPCOM	19/9	27.9.	1,1 % (2009)
NBP	HNX	20/9	28.11.	5 %
ICG	HNX	20/9	17.10.	5 %
SZL	SCHLAUCH	20/9	2/10	20 %
BTH	UPCOM	20/9	21.10.	7 % (2023)
BTH	UPCOM	20/9	21.10.	10 % (2024)
BAL	UPCOM	20/9	23.10.	7 %
GH3	UPCOM	20/9	24.10.	4,3 %
HUT	HNX	20/9	23.10.	30 %