Das Erholungssignal einzelner Anleihen geht von der Rendite der Bankengruppe aus. Gleichzeitig erhöhen die Banken ihre Anleiheemissionen, um ihre mittel- und langfristigen Kapitalquellen zu stärken und den Kreditbedarf der Unternehmen zu decken.
Nach Angaben des Finanzministeriums vom 5. August gab es im Juli 2024 56 erfolgreiche Emissionen privater Unternehmensanleihen mit einem Volumen von rund 45.000 Milliarden VND (ein Rückgang von 15 % gegenüber Juni 2024, jedoch ein Anstieg von 57 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum).
Im Einzelnen: Kreditinstitute (CIs) gaben 35.100 Milliarden VND aus (was 78 % des Emissionsvolumens entspricht), Immobilienunternehmen gaben 5.500 Milliarden VND aus (12,1 %); Unternehmen in den übrigen Sektoren gaben etwa 4.400 Milliarden VND (9,9 %) aus. Bei der Klassifizierung nach besicherten Anleihen gibt es 6.300 Milliarden VND an ausgegebenen Anleihen mit besicherten Bedingungen (14 % des Emissionsvolumens). Davon entfallen 86,5 % auf Anleihen von Immobilienunternehmen mit Sicherheitsklauseln; ungesicherte Unternehmensanleihen
Um beispielsweise vor kurzem das Eigenkapital sowie die langfristigen Kapitalquellen zu erhöhen und so den Kreditbedarf zur Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung zu decken, hat die Agribank der Öffentlichkeit im Jahr 2024 Anleihen im Wert von 10.000 Milliarden VND angeboten. Dementsprechend werden die Zinssätze für Agribank-Anleihen durch den Referenzzinssatz (durchschnittlicher 12-Monats-VND-Sparzinssatz, bei Fälligkeit gezahlte Zinsen der vier Banken BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank am Tag der Zinsfeststellung) zuzüglich einer Marge von 2,0 %/Jahr bestimmt. Die Laufzeit der Anleihe beträgt 10 Jahre. In den letzten fünf Jahren vor Fälligkeit beträgt die Anleihemarge bis zu 3,0 %/Jahr, sofern die Agribank nicht gemäß ihrem Recht zurückkauft.
Im Jahr 2024 dürften auf dem Markt zahlreiche Banken Unternehmensanleihen emittieren. Insbesondere hat die VietinBank einen Plan zur Ausgabe öffentlicher Anleihen in zwei Phasen im Jahr 2024 genehmigt. Dabei handelt es sich um nicht konvertierbare Anleihen ohne Optionsscheine mit gesicherten Vermögenswerten im Höchstwert von 8.000 Milliarden VND und einer Laufzeit von 8 bis 10 Jahren.
Die BIDV Bank plant, in diesem Jahr private Anleihen mit einem Gesamtwert von maximal 3.000 Milliarden VND und einer Laufzeit von 5 bis 10 Jahren auszugeben. Die Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) hat außerdem einen Plan zur Ausgabe privater Anleihen im dritten und vierten Quartal 2024 mit einem Gesamtwert von maximal 6.000 Milliarden VND und einer Laufzeit von 2 bis 7 Jahren genehmigt.
Nach Angaben des Finanzministeriums wurden bis zum Ende der ersten sieben Monate dieses Jahres 174 private Unternehmensanleihen mit einem Volumen von 161.500 Milliarden VND erfolgreich emittiert (2,6-mal mehr als im gleichen Zeitraum im Jahr 2023). Dabei verteilt sich die Aufteilung nach Art des emittierenden Unternehmens wie folgt: Kreditinstitute emittierten mehr als 109.000 Milliarden VND (67,5 % des Emissionsvolumens), Immobilienunternehmen emittierten fast 38.700 Milliarden VND (24 %); Unternehmen in den übrigen Sektoren gaben 13.800 Milliarden VND (8,5 %) aus.
Laut dem Bank- und Finanzexperten Dr. Nguyen Tri Hieu ist das Entwicklungspotenzial des Marktes für Unternehmensanleihen noch immer sehr groß, die Infrastruktur des Anleihemarktes muss sich jedoch dramatisch ändern. Um die Erholung des Marktes für Unternehmensanleihen zu fördern, muss Vietnam das Vertrauen der Anleger wiederherstellen, indem es dafür sorgt, dass ausstehende Anleihen pünktlich zurückgezahlt werden können.
Das Signal für eine Erholung der privaten Anleiheemissionsaktivitäten geht von der Rückkehr der Bankengruppe aus. Laut MBS Securities sind die Banken seit Jahresbeginn mit rund 96.200 Milliarden VND weiterhin die Gruppe mit dem höchsten Emissionswert. Der durchschnittliche Zinssatz beträgt ca. 5,4 %/Jahr, die Laufzeit 4 Jahre. Zu den Banken mit den höchsten Emissionswerten zählen: Techcombank (17.000 Milliarden VND), ACB (12.700 Milliarden VND), MBBank (8.900 Milliarden VND)
Die Immobiliengruppe verfügt über den zweithöchsten Emissionswert auf dem gesamten Markt und mobilisiert rund 32.600 Milliarden VND. Die Zinssätze im Immobiliengeschäft gehören auch heute noch zu den höchsten und betragen durchschnittlich bis zu 12 %/Jahr bei kürzeren Laufzeiten von etwa 2,7 Jahren.
Derzeit wird der Gesamtwert der Unternehmensanleihen mit Zahlungsverzug auf knapp 210 Milliarden VND geschätzt, was 21 % der gesamten ausstehenden Schulden auf dem Markt entspricht, wobei der Immobilienkonzern mit etwa 68 % weiterhin den größten Anteil davon hat. Von jetzt bis zum Jahresende wird der Gesamtwert der fälligen Anleihen fast 131.000 Milliarden VND betragen, mehr als 41 % davon entfallen auf den Immobiliensektor, gefolgt von Banken mit 14,6 %.
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Quelle: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html
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