Werden Fusionen und Übernahmen in der US-Energiebranche explodieren?

Experten prognostizieren, dass 2025 ein Boomjahr für Fusionen und Übernahmen (M&A) in der US-Energiebranche wird.

Experten prognostizieren, dass 2025 ein Boomjahr für Fusionen und Übernahmen (M&A) in der US-Energiebranche sein wird, da die Nachfrage nach Anlagenkäufen steigt und gleichzeitig der Strombedarf für Rechenzentren, die künstliche Intelligenz (KI) nutzen, gedeckt werden muss.

Große Chancen in der Energiebranche

Der rekordhohe Strombedarf und die Prognosen für einen rasanten Anstieg des Stromverbrauchs für KI haben die Stromerzeugungsinfrastruktur und die Unternehmen, denen sie gehört, für Energiekonzerne, Private-Equity-Fonds und andere institutionelle Anleger attraktiv gemacht.

Das stärkste Wachstum seit Generationen hat in den ersten Monaten dieses Jahres eine Welle der Handelsaktivität ausgelöst, berichten mehrere Quellen aus der Energie- und Finanzbranche, darunter zahlreiche Teilnehmer der jährlichen Energiekonferenz CERAWeek in Houston.

Das Jahr 2025 dürfte ein Boomjahr für M&A-Aktivitäten in der US-Energiebranche werden. Illustration

Im Januar und Februar kam es in der US-Energiebranche zu 27 Fusions- und Übernahmetransaktionen im Gesamtwert von 36,4 Milliarden US-Dollar, darunter insbesondere die Übernahme von Calpine durch Constellation Energy im Wert von 16,4 Milliarden US-Dollar. Laut Angaben der LSEG wurde dieser Wert in den letzten beiden Jahrzehnten in jedem Jahr, mit einer Ausnahme, sowohl wertmäßig als auch mengenmäßig überschritten.

US-Präsident Donald Trump hat den Energienotstand ausgerufen, um den Ausbau der Industrie anzukurbeln, und bezeichnete dies als „dringende und entscheidende Priorität für die nationale und wirtschaftliche Sicherheit Amerikas“.

Frau Kathleen Lawler, CEO des Investmentfonds KKR, kommentierte, dass die Chancen in der Energiebranche riesig seien und sich über viele Bereiche erstreckten.

Im Januar vereinbarten KKR und der kanadische Pensionsplan PSP den Erwerb eines 20-prozentigen Anteils am Übertragungsnetz von American Electric Power für 2,8 Milliarden Dollar.

Erhöhte Nachfrage und Auswirkungen auf den Markt

Die starken Aktienkurse der Energieunternehmen haben ihnen dabei geholfen, größere Geschäfte abzuschließen, indem sie Aktien zur Finanzierung von Fusionen und Übernahmen nutzten. Obwohl die Aktienmärkte in den letzten Tagen gefallen sind, werden unabhängige Stromerzeuger wie Vistra, Constellation und NRG Energy zwischen 82 % und 220 % höher gehandelt als Anfang 2024.

Auch die Anleger wurden zuversichtlicher, nachdem Constellation den Calpine-Deal bekannt gegeben hatte. Der Aktienkurs von Constellation stieg am Tag der Bekanntgabe des Deals um 25 %. Dies kommt selten vor, da der Aktienkurs des Käufers typischerweise sinkt, wenn dieser Aktien zur Finanzierung eines M&A-Geschäfts verwendet.

Private-Equity-Fonds, Pensionsfonds und Infrastrukturfonds haben enorme Kapitalmengen für Energieinvestitionen mobilisiert. Laut Daten von Preqin wird das gesamte nicht ausgezahlte Kapital für Infrastrukturinvestitionen bis Ende 2024 334 Milliarden US-Dollar erreichen.

Dieses Kapital könnte in Unternehmen investiert werden, die Pionierarbeit für neue Energietechnologien leisten, oder in Unternehmen, die Dienstleistungen für die bestehende Energieinfrastruktur erbringen. Der boomende Energiemarkt habe „Investitionsmöglichkeiten in der Anlagenherstellung und in Unternehmen der kritischen Versorgung geschaffen“, sagte David Foley, globaler Leiter von Blackstone Energy Transition Partners.

Darüber hinaus könnte das Kapital auch dazu genutzt werden, börsennotierte Energieunternehmen zu privatisieren. Ein Paradebeispiel hierfür ist Altus Power, einer der größten Eigentümer kommerzieller Solarkraftwerke in den USA, der sich zum Verkauf an TPG für 2,2 Milliarden Dollar bereit erklärte.

Herausforderungen und Perspektiven

Es wird erwartet, dass die Welle der Fusions- und Übernahmetransaktionen im Energiesektor trotz der Marktvolatilität anhält, da sie lediglich den Wert bestehender Vermögenswerte steigert.

Zwar könnte die Trump-Regierung die Genehmigung von Energieprojekten erleichtern, doch die Versorgung mit Schlüsselkomponenten bleibt eine Herausforderung. So dürften sich die Wartezeiten für Erdgasturbinen beispielsweise bis zum Ende des Jahrzehnts hinziehen.

Darüber hinaus trübt die Unsicherheit darüber, ob es weiterhin Steuervergünstigungen für erneuerbare Energien geben wird, die Aussichten für die Entwicklung sauberer Energien.

Darüber hinaus könnte der Einwanderungsreformplan der Trump-Regierung, der die Abschiebung von Millionen illegaler Einwanderer vorsieht, den Bau neuer Energieprojekte aufgrund eines Mangels an Fachkräften verlangsamen.

Insgesamt eröffnet der Boom bei Fusionen und Übernahmen im US-Energiesektor trotz zahlreicher Herausforderungen große Chancen für Investoren, insbesondere vor dem Hintergrund der stark steigenden Stromnachfrage aufgrund der Entwicklung künstlicher Intelligenz.

Im Januar und Februar dieses Jahres kam es in der US-Energiebranche zu 27 M&A-Deals im Gesamtwert von 36,4 Milliarden US-Dollar, darunter insbesondere der Deal zur Übernahme von Calpine durch Constellation Energy im Wert von 16,4 Milliarden US-Dollar.

Quelle: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html