Börsenkommentar 24.3.: VN-Index könnte unter Korrekturdruck geraten

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VN-Index steuert auf Widerstandsniveau von 1.360 Punkten zu

Der Aktienmarkt erlebte eine volatile Handelswoche und damit die erste Korrekturwoche nach sieben aufeinanderfolgenden Wochen mit Gewinnen. Im März erhielten die Anleger zahlreiche wichtige Informationen, von der Entscheidung der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen, bis hin zur Fälligkeit der Derivate im ersten Quartal und der ETF-Struktur. Die Zurückhaltung der Anleger lässt sich leicht an der sinkenden Liquidität erkennen. Die Marktschwäche war deutlicher zu erkennen und bestand nicht mehr nur aus einer „Unterströmung“ wie in der Vorwoche. Der Verkaufsdruck war deutlich spürbar und führte letzte Woche zu einer Korrektur des VN-Index an 4/5 Handelssitzungen. Aufgrund der fehlenden Unterstützung durch wichtige Aktien hatte der Markt Schwierigkeiten, das MA20-Niveau in der Handelssitzung am 20. März auszugleichen und erneut zu testen. Das letzte Mal, dass der Index unter den 20-Tage-MA fiel, war Anfang Februar. Zum Abschluss der Handelswoche vom 17. bis 21. März lag der VN-Index bei 1.321,88, ein Rückgang von -4,27 Punkten (0,32 %).

Die angepasste Liquidität fiel letzte Woche auf den niedrigsten Stand seit Monatsbeginn, blieb aber im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 20 Handelswochen immer noch um 42,2 % gestiegen. Kumuliert für die gesamte Handelswoche erreichte die durchschnittliche Liquidität auf dem HSX-Parkett 859 Millionen Aktien (-8,66 %), was einem Handelswert von 20.063 Milliarden VND (-11,57 %) entspricht.

Zum Abschluss der Handelswoche vom 17. bis 21. März lag der VN-Index bei 1.321,88, ein Minus von 4,27 Punkten.

Der Markt begann die Woche relativ ausgeglichen, wobei 11 Sektoren Anpassungen vornahmen, während 10 Sektoren Punkte hinzugewinnen konnten. Großen Druck auf den Markt und die Handelspsychologie haben in der vergangenen Woche Branchengruppen wie: Nahrungsmittel (-6,55 %), Luftfahrt (-2,16 %), Stahl (-1,73 %), Chemie (-1,72 %) usw. ausgeübt. Dem Anpassungstrend entgegengesetzt verliefen in der vergangenen Woche hingegen Branchengruppen wie: Kunststoffe (+2,61 %), Seehäfen (+2,41 %), Industrieimmobilien (+1,18 %) usw.

Laut Experten der Kien Thiet Securities Company (CSI) verzeichnete der VN-Index am letzten Handelstag der Woche, dem 21. März, seinen vierten Rückgang in Folge. Die Amplitude des Rückgangs ist nicht groß und verringerte sich deutlich, als der Index nahe dem Referenzwert schloss. Die Liquidität blieb weiterhin schwach und verzeichnete den dritten Rückgang in Folge. Das Volumen der Matched Orders ist im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 20 Sitzungen deutlich zurückgegangen (-15,2 %), was zeigt, dass die Anleger recht vorsichtig sind.

Betrachtet man das Wochendiagramm, verzeichnete der VN-Index seine zweite Woche mit Rückgang, der Rückgang war jedoch nicht groß (-0,32 %) und das wöchentliche angepasste Volumen ging im Vergleich zur Vorwoche ebenfalls zurück (-10,5 %), was eine Verlangsamung der Wachstumsdynamik widerspiegelt, es gab jedoch keine beunruhigenden Anzeichen dafür, dass der vorherige Aufwärtstrend gebrochen worden sei. Der Aufwärtstrend auf dem Wochenchart dürfte den VN-Index weiterhin in Richtung des Widerstandsniveaus von 1.360 Punkten bringen. Es ist jedoch immer noch möglich, dass der VN-Index bis zur starken Unterstützungszone von 1.286 – 1.290 Punkten korrigiert, bevor er zum Hauptaufwärtstrend zurückkehrt.

„Derzeit sollten Anleger noch vorsichtig sein und geduldig warten, bis der VN-Index die oben genannte Unterstützungszone testet, bevor sie wieder energisch zu einer Nettokaufposition zurückkehren“, stellten die CSI-Experten fest.

VN-Index könnte Korrekturdruck ausgesetzt sein

Laut dem Analyseteam der Saigon – Hanoi Securities Company (SHS) weist der VN-Index weiterhin ein kurzfristiges Wachstum auf, mit der nächsten Unterstützungszone bei 1.315 Punkten und einer stärkeren Unterstützung bei 1.300 Punkten. Der VN-Index könnte einem Korrekturdruck ausgesetzt sein und die psychologische Unterstützungszone bei etwa 1.300 Punkten erneut testen, wenn es ihm nicht gelingt, die nächste Unterstützungszone bei etwa 1.315 Punkten zu halten, was dem Durchschnittspreis der aktuellen 20 Sitzungen entspricht. Der Markt stand unter starkem Verkaufsdruck, da bei vielen Aktien nach einer Phase steigender Preise in den letzten sieben bis acht Wochen eine Umstrukturierung der Portfolios erfolgte. Insbesondere wenn VN-Index und VN30 auf sehr starke Widerstandszonen von 1.350 Punkten und 1.400 Punkten stoßen.

VN-Index könnte Korrekturdruck ausgesetzt sein (Bild: KT)

Kurzfristig ist dies angesichts des VN-Index kein attraktiver Preisbereich für weitere Auszahlungen. Allerdings unterliegt der VN-Index aufgrund des rotierenden Einflusses vieler Codegruppen auf dem Markt einem relativ normalen Anpassungsdruck. Viele Aktiengruppen standen jedoch unter starkem Verkaufsdruck und führten zu langwierigen Anpassungen an relativ attraktive Preiszonen und einer schrittweisen Neugewichtung, wie beispielsweise in den Bereichen Technologie, Telekommunikation, Logistik, Versicherungen usw.

Viele Aktien kehren in einen relativ vernünftigen Preisbereich zurück. Anleger können diese sukzessive beobachten und erneut eine Bestandsaufnahme in Erwägung ziehen. Positionen, die den Anteil erhöhen, müssen sorgfältig ausgewählt und basierend auf den Geschäftsergebnissen des ersten Quartals 2025 bewertet werden. Anleger sollten einen angemessenen Anteil beibehalten. Anlageziel sind Aktien mit guten Fundamentaldaten, führenden Positionen in strategischen Branchen und herausragendem Wirtschaftswachstum“, so die SHS-Experten.

Experten der Bao Viet Securities Company (BVSC) teilen diese Ansicht und sagen, dass der Aktienmarkt weiterhin innerhalb einer engen Spanne seitwärts schwanke und es zwischen den einzelnen Aktiengruppen Unterschiede gebe. Diese Preisbewegung dürfte sich Ende März fortsetzen. Der Cashflow wird weiterhin zwischen den Aktiengruppen wechseln, um Gewinne zu erzielen.

„Bei T+-Handelsaktivitäten können Anleger weiterhin die Ausführung verfügbarer Positionen im Unterstützungsbereich von 1.315–1.320 Punkten in Betracht ziehen. Bei kurzfristigen Positionen im Portfolio sollten Anleger auf das Risikomanagement mit Trailing-Stop-Orders achten oder den Verkauf von Teilpositionen zur Gewinnmitnahme in Erwägung ziehen, um Gewinne zu realisieren, wenn sich der VN-Index der Widerstandszone von 1.345–1.355 Punkten nähert“, empfehlen die BVSC-Experten.