VIB hat einen riesigen Deal mit ausländischen Investoren abgeschlossen; BID hat erfolgreich fast 124 Millionen Aktien angeboten; TCB erwägt den Verkauf von 15 % des Kapitals an ausländische Investoren; HDB ist weiterhin auf der Suche nach strategischen Investoren.
VIB hat einen riesigen Deal mit ausländischen Investoren abgeschlossen; BID hat erfolgreich fast 124 Millionen Aktien angeboten; TCB erwägt den Verkauf von 15 % des Kapitals an ausländische Investoren; HDB ist weiterhin auf der Suche nach strategischen Investoren.
Die Geschichte der Kapitalerhöhungen und Kapitalverkäufe von Banken ist auf dem Markt sehr spannend, insbesondere der Verlauf und die Entwicklung der Emissionen großer Banken in den Big4 verlaufen recht positiv.
Konkret gab die Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIBV; Börsenkürzel BID) die erfolgreiche Privatausgabe von mehr als 123,8 Millionen Aktien bekannt. Verkaufspreis 38.800 VND/Aktie, Gewinn über 4,805 Milliarden VND.
Davon kauften inländische Anleger 38,7 Millionen Aktien und ausländische Anleger knapp 85,2 Millionen Aktien.
Liste der institutionellen Investoren, die sich am Kauf von BID-Aktien beteiligen: Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) kaufte mit fast 59 Millionen Aktien die größte Menge und erhöhte damit seinen Eigentumsanteil bei BIDV auf 0,845 % des Grundkapitals, gefolgt von State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 Millionen BID-Aktien), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 Millionen BID-Aktien), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 Millionen BID-Aktien) und Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 Millionen BID-Aktien).
Zusätzlich zu dem oben genannten Deal erwarten Analysten auch, dass der Plan der Bank, 9 % ihrer Aktien privat an strategische Investoren auszugeben, im Jahr 2025 abgeschlossen sein wird. Auf einer kürzlich abgehaltenen Investorenkonferenz sagten Führungskräfte des BIDV, dass die Bank mit potenziellen Investoren zusammenarbeite, um die erste private Emission mit einer Rate von 2,9 % im ersten Quartal 2025 durchzuführen. Die restlichen 6,1 % werden je nach Marktlage zu einem späteren Zeitpunkt umgesetzt.
Sollte dieser Deal erfolgreich sein, würde sich die Eigenkapitalquote von BIDV den Berechnungen von SSI Research zufolge von derzeit 9 % auf 10,5 % verbessern.
Das Joint Venture, das bei der oben genannten Transaktion von fast 124 Millionen BID-Aktien berät, ist HSBC - SSI. Als Beratungseinheit für die Transaktion sind die Experten von SSI der Ansicht, dass die größte Schwierigkeit bei der BIDV-Transaktion darin liegt, dass die Bedingungen für das Angebot einzelner Aktien gemäß den vietnamesischen Bestimmungen eine Übertragung innerhalb eines Jahres vorsehen. Anleger können jedoch nicht mit einem Rabatt kaufen, sondern müssen dennoch den Marktpreis kaufen. Dadurch sind Anleger, die an der Emission teilnehmen, im Vergleich zu Anlegern, die die Aktien an der Börse kaufen, erheblich benachteiligt . Daher besteht der größte Unterschied zu früheren Deals auch darin, dieses Problem zu lösen: Durchhaltevermögen und Beständigkeit bei der Kontaktaufnahme mit Investoren über einen langen Zeitraum.
Die Rolle der Beratungseinheit ist bei jedem Geschäft äußerst wichtig, nicht nur bei der Vermittlung von Investoren, sondern auch bei der Preisgestaltung und Strukturierung des Geschäfts, beim Aufbau einer Strategie zur Vertriebsumsetzung, um das Geschäft für Investoren attraktiv zu gestalten und gleichzeitig optimale Vorteile für das Unternehmen und die Aktionäre sicherzustellen.
Laut Frau Hoang Hai Yen, stellvertretende Direktorin der Abteilung Investment Banking Services der SSI Securities Corporation, wurde der vietnamesische Kapitalmarkt von den Banken schon immer als Kanal zur Kapitalmobilisierung wahrgenommen. Von SSI empfohlene Geschäfte für private Emissionen wie TPB, HDB im Jahr 2018, MBB im Jahr 2020; und andere Deals auf dem Markt wie die Investition von GIC in VCB im Jahr 2019 oder die Beteiligung strategischer Aktionäre wie Keb Hana an BIDV und SMBC an VPB sind typische Beispiele. Daher könnte der Erfolg des Aktienangebots von BIDV die Banken weiterhin dazu ermutigen, ihre Kanäle zur Kapitalbeschaffung zu diversifizieren. Dies gilt insbesondere für staatliche Banken, die strenge Anforderungen an die Angebotsbedingungen stellen. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund bedeutsam, dass sich der vietnamesische Kapitalmarkt voraussichtlich stark entwickeln wird und in diesem Jahr vom FTSE zu einem Schwellenmarkt hochgestuft werden könnte.
Darüber hinaus ist angesichts der Aussicht auf eine Marktaufwertung durch den FTSE und Reformen der Unternehmensführung damit zu rechnen, dass die Investitionskapitalströme in den vietnamesischen Kapitalmarkt in der kommenden Zeit stark zunehmen werden, was zahlreiche Möglichkeiten zur Kapitalmobilisierung für Banken und andere Unternehmen eröffnen wird.
Neben BID wird auch der Deal einer weiteren Big4-Bank mit Spannung erwartet: Vietcombank (VCB). Sie plant ebenfalls eine private Aktienausgabe zu einem Ausgabekurs von 6,5 % und soll im ersten Halbjahr 2025 umgesetzt werden. Vor Kurzem hat VCB auch die Liste der Aktionäre fertiggestellt, die Dividenden in Aktien mit einem Ausgabekurs von bis zu 49,5 % auszahlen sollen. Damit hat sich ihr Grundkapital von 55.890 Milliarden VND auf 83.557 Milliarden VND erhöht, das höchste im derzeitigen Bankensystem.
Letzte Woche erregte auch ein großer Deal mit VIB-Bankaktien die Aufmerksamkeit des Marktes. Nach Angaben von SSI, dem Co-Bookrunner und Berater dieser Transaktion, hat die CBA den Verkauf der verbleibenden 4,4 % der Aktien der Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) mit einem Transaktionswert von 2.760 Milliarden VND, umgerechnet 108 Millionen USD, am 5. März abgeschlossen.
Da CBA kein strategischer Anteilseigner von VIB mehr ist, geht SSI Research davon aus, dass VIB in naher Zukunft mehr Möglichkeiten haben wird, durch private Emissionen einen neuen strategischen Partner zu finden . Dieser Schritt steigert nicht nur die Kapitalisierung, sondern bringt auch wertvolles Know-how und betriebliche Synergien mit sich, was die langfristige Geschäftsexpansion unterstützt und die Wettbewerbsfähigkeit steigert.
Ende 2024 teilten die Führungskräfte von Techcombank mit, dass sie den Verkauf von 10–15 % der Anteile an langfristige strategische Investoren in Erwägung ziehen , wobei sie insbesondere Partnern mit technologischen Kapazitäten den Vorzug geben. Zu diesem Zeitpunkt lag der Anteil ausländischer Anteile (Auslandskapital) bei der Techcombank bei 22 %, doch die Techcombank hielt eine Quote von 15 % immer noch für machbar, da ein Aktionär, der 8-9 % der Aktien besaß, eine Desinvestition plante und damit die Voraussetzungen für die Durchführung dieses Deals schuf.
An der Börse entwickeln sich die TCB-Aktien recht positiv. Grund dafür sind neben recht positiven Fundamentaldaten auch die Erwartungen hinsichtlich eines Börsengangs der Tochtergesellschaft Techcombank Securities Company (TCBS) und der Katalysator der Kapitalveräußerung an ausländische Partner.
Bei vielen Deals werden auch im Jahr 2025 Neuentwicklungen erwartet. So befinden sich etwa Nam A Bank und LPbank in Verhandlungen mit ausländischen Partnern, um geeignete strategische Investoren zu finden.
Oder wie bei der HDBank: Man hat die Aktionäre um ihre Meinung zur vorübergehenden Sperrung des ausländischen Spielraums von 20 bis 17,5 Prozent gebeten, um sich auf strategische Projekte vorzubereiten . Die vorübergehende Sperrung ausländischer Anteilseigner soll die strategischen Projekte der Bank in der kommenden Zeit vorbereiten, die Einhaltung von Vorschriften sicherstellen und den Investitionsbedarf ausländischer Anteilseigner decken.
Bislang wird die Suche der HDBank nach ausländischen Partnern von Analysten als starker Katalysator gewertet, der die Idee einer Investition in HDB-Aktien hervorruft. Darüber hinaus liegen Informationen vor, dass aufgrund der erzwungenen Übertragung schwacher Banken ein deutlich über dem Branchendurchschnitt liegender Spielraum für Kreditwachstum besteht.
Im Jahr 2025 werden die Geschäftsbanken voraussichtlich in zwei Hauptformen um die Erhöhung ihres Stammkapitals konkurrieren: durch die Zahlung von Dividenden in Aktien und/oder durch die Erhöhung des Kapitals durch private Emissionen. Ziel der Erhöhung des Gründungskapitals ist es, die Eigenkapitalquote zu verbessern und den Finanzierungsbedarf für das Kreditwachstum für das gesamte Jahr zu decken, vor dem Hintergrund, dass die Regierung ein Wirtschaftswachstumsziel von mindestens 8 % festlegt.
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Quelle: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html
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