Banken transferieren aktiv Kapital und erhöhen das Kapital

VIB hat einen riesigen Deal mit ausländischen Investoren abgeschlossen; BID hat erfolgreich fast 124 Millionen Aktien angeboten; TCB erwägt, 15 % des Kapitals an ausländische Investoren zu verkaufen; HDB ist weiterhin auf der Suche nach strategischen Investoren.

VIB hat einen riesigen Deal mit ausländischen Investoren abgeschlossen; BID hat erfolgreich fast 124 Millionen Aktien angeboten; TCB erwägt, 15 % des Kapitals an ausländische Investoren zu verkaufen; HDB ist weiterhin auf der Suche nach strategischen Investoren.

Die Geschichte der Kapitalerhöhungen und Kapitalverkäufe von Banken ist auf dem Markt sehr spannend, insbesondere der Fortschritt und die Entwicklung der Emissionen großer Banken in den Big4 verlaufen recht positiv.

Konkret gab die Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIBV; Börsenkürzel BID) die erfolgreiche Privatausgabe von mehr als 123,8 Millionen Aktien bekannt. Verkaufspreis 38.800 VND/Aktie, Gewinn über 4.805 Milliarden VND.

Davon kauften inländische Investoren 38,7 Millionen Aktien und ausländische Investoren knapp 85,2 Millionen Aktien.

Liste der institutionellen Investoren, die sich am Kauf von BID-Aktien beteiligten: Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) kaufte mit fast 59 Millionen Aktien die größte Menge und erhöhte damit seinen Eigentumsanteil bei BIDV auf 0,845 % des Gründungskapitals, gefolgt von State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 Millionen BID-Aktien), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 Millionen BID-Aktien), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 Millionen BID-Aktien) und Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 Millionen BID-Aktien).

Zusätzlich zu der oben genannten Transaktion erwarten Analysten auch, dass der Plan der Bank, 9 % ihrer Aktien privat an strategische Investoren auszugeben, im Jahr 2025 abgeschlossen sein wird. Bei einer kürzlich abgehaltenen Investorenkonferenz sagten Führungskräfte von BIDV, dass die Bank mit potenziellen Investoren zusammenarbeite, um die erste private Emission mit einer Rate von 2,9 % im ersten Quartal 2025 durchzuführen. Die restlichen 6,1 % sollen je nach Marktlage später umgesetzt werden.

Sollte dieser Deal erfolgreich sein, würde sich die Eigenkapitalquote von BIDV den Berechnungen von SSI Research zufolge von derzeit 9 % auf 10,5 % verbessern.

Das Joint Venture, das bei der oben erwähnten Transaktion von fast 124 Millionen BID-Aktien berät, ist HSBC - SSI. Als Beratungseinheit für die Transaktion sind die Experten von SSI der Ansicht, dass die größte Schwierigkeit bei der BIDV-Transaktion darin besteht, dass die Bedingungen für das Angebot einzelner Aktien gemäß den vietnamesischen Vorschriften eine Übertragung innerhalb eines Jahres vorsehen. Anleger dürfen die Aktien jedoch nicht mit einem Rabatt kaufen, sondern müssen sie dennoch zum Marktpreis kaufen. Dadurch sind die am Angebot teilnehmenden Anleger im Vergleich zu Anlegern, die die Aktien an der Börse kaufen, erheblich benachteiligt . Daher besteht auch der größte Unterschied zu früheren Deals darin, dieses Problem zu lösen: Durchhaltevermögen und Beständigkeit bei der Kontaktaufnahme mit Investoren über einen langen Zeitraum.

Bei jedem Geschäft ist die Rolle der Beratungseinheit äußerst wichtig, nicht nur bei der Anbahnung von Investoren, sondern auch bei der Preisgestaltung und Strukturierung des Geschäfts, beim Aufbau einer Vertriebsimplementierungsstrategie, bei der Gestaltung des Geschäfts für Investoren attraktiv, während gleichzeitig optimale Vorteile für das Unternehmen und die Aktionäre sichergestellt werden.

Laut Frau Hoang Hai Yen, stellvertretende Direktorin der Abteilung für Investmentbanking-Dienstleistungen der SSI Securities Corporation, hat der vietnamesische Kapitalmarkt in Wirklichkeit schon immer die Aufmerksamkeit der Banken als Kanal zur Kapitalmobilisierung auf sich gezogen. Von SSI empfohlene Geschäfte für private Emissionen wie TPB, HDB im Jahr 2018, MBB im Jahr 2020; und andere Deals auf dem Markt wie die Investition von GIC in VCB im Jahr 2019 oder die Beteiligung strategischer Aktionäre wie Keb Hana an BIDV und SMBC an VPB sind typische Beispiele. Daher könnte der Erfolg des Aktienangebots von BIDV die Banken weiterhin dazu ermutigen, ihre Kanäle zur Kapitalbeschaffung zu diversifizieren, insbesondere staatliche Banken, die strenge Anforderungen an die Angebotsbedingungen stellen. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund von Bedeutung, dass sich der vietnamesische Kapitalmarkt voraussichtlich stark entwickeln wird und in diesem Jahr vom FTSE zu einem Schwellenmarkt hochgestuft werden könnte.

Darüber hinaus ist angesichts der Aussicht auf eine Marktaufwertung durch FTSE und Reformen der Unternehmensführung damit zu rechnen, dass die Investitionskapitalströme in den vietnamesischen Kapitalmarkt in der kommenden Zeit stark zunehmen werden, was für Banken und andere Unternehmen zahlreiche Möglichkeiten zur Kapitalmobilisierung eröffnen wird.

Neben BID ist ein weiterer mit Spannung erwarteter Deal der Big4-Bank Vietcombank (VCB) geplant, ebenfalls privat zu emittieren, mit einem Ausgabesatz von 6,5 %; die Umsetzung soll im ersten Halbjahr 2025 erfolgen. Vor Kurzem hat VCB außerdem die Liste der Aktionäre fertiggestellt, die Dividenden in Aktien mit einem Ausgabesatz von bis zu 49,5 % auszahlen und so das Stammkapital von 55.890 Milliarden VND auf 83.557 Milliarden VND erhöhen, den höchsten Wert im aktuellen Bankensystem.

Letzte Woche erregte auch ein großer Deal mit VIB-Bankaktien die Aufmerksamkeit des Marktes. Nach Angaben von SSI, dem Co-Bookrunner und Berater dieser Transaktion, hat CBA den Verkauf der restlichen 4,4 % der Aktien der Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) mit einem Transaktionswert von 2.760 Milliarden VND, umgerechnet 108 Millionen USD, am 5. März abgeschlossen.

Da CBA kein strategischer Anteilseigner von VIB mehr ist, geht SSI Research davon aus, dass VIB in naher Zukunft mehr Möglichkeiten haben wird, durch private Emissionen einen neuen strategischen Partner zu finden . Dieser Schritt steigert nicht nur die Kapitalausstattung, sondern bringt auch wertvolles Fachwissen und betriebliche Synergien mit sich, was die langfristige Geschäftsexpansion unterstützt und die Wettbewerbsfähigkeit steigert.

Ende 2024 informierten die Führungskräfte der Techcombank über die Erwägung, 10–15 % der Anteile an langfristige strategische Investoren zu verkaufen , wobei insbesondere Partnern mit technologischen Fähigkeiten der Vorzug gegeben wird. Zu diesem Zeitpunkt lag der Anteil ausländischer Anteile (Foreign Room) bei der Techcombank bei 22 %, doch die Techcombank hielt die 15 %-Quote immer noch für machbar, da ein Aktionär, der 8–9 % der Aktien besaß, eine Desinvestition plante und damit die Voraussetzungen für die Durchführung dieses Deals schuf.

An der Börse entwickeln sich die TCB-Aktien recht positiv. Dies ist auf die Erwartungen eines Börsengangs der Tochtergesellschaft Techcombank Securities Company (TCBS) und den Katalysator des Kapitalverkaufs an ausländische Partner zurückzuführen, zusätzlich zu recht positiven Fundamentalindikatoren.

Bei vielen Deals wird auch für das Jahr 2025 mit neuen Entwicklungen gerechnet. So verhandeln beispielsweise die Nam A Bank und die LPbank gerade mit ausländischen Partnern, um geeignete strategische Investoren zu finden.

Oder bei der HDBank: Sie hat die Aktionäre um ihre Meinung zur vorübergehenden Sperrung des ausländischen Spielraums von 20 % bis 17,5 % gebeten, um strategische Projekte vorzubereiten . Die vorübergehende Sperrung ausländischer Anteilseigner soll die strategischen Projekte der Bank in der kommenden Zeit vorbereiten, die Einhaltung von Vorschriften sicherstellen und den Investitionsbedarf ausländischer Anteilseigner decken.

Bislang wird die Geschichte der Suche der HDBank nach ausländischen Partnern von Analysten als starker Katalysator gewertet, der die Idee einer Investition in HDB-Aktien hervorrief. Darüber hinaus gibt es Informationen über einen deutlich über dem Branchendurchschnitt liegenden Kreditwachstumsspielraum aufgrund der erzwungenen Übertragung schwacher Banken.

Im Jahr 2025 werden die Geschäftsbanken voraussichtlich um die Erhöhung ihres Stammkapitals konkurrieren, und zwar auf zwei Arten: durch die Zahlung von Dividenden in Aktien und/oder durch die Erhöhung des Kapitals durch private Emissionen. Ziel der satzungsgemäßen Kapitalerhöhung ist es, die Eigenkapitalquote (CAR) zu verbessern und den Finanzierungsbedarf für das Kreditwachstum für das gesamte Jahr zu decken, wobei die Regierung ein Wirtschaftswachstumsziel von mindestens 8 % anstrebt.

Quelle: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html