Aktionäre: „Manche lachen, manche weinen“
Während sich viele Bankaktionäre über die Dividendenzahlung von 20–30 % in bar und in Aktien für das Jahr 2023 freuten, waren viele Anleger traurig, weil sie über viele Jahre hinweg keine Dividenden erhielten. Bei der Jahreshauptversammlung 2024 der Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank) am vergangenen Wochenende stellten die Aktionäre weiterhin Fragen zur Nichtausschüttung von Dividenden durch die Bank. Herr Duong Cong Minh, Vorstandsvorsitzender der Sacombank, erklärte, dass das Gründungskapital zurückgewonnen und der Anteil uneinbringlicher Forderungen auf unter 3 % gesenkt werden müsse, um Anspruch auf Dividendenzahlungen zu haben. Die Schulden im Zusammenhang mit Herrn Tram Be müssen auf die Genehmigung der Regierung warten. Herr Minh bekräftigte, dass dies definitiv in diesem Jahr abgeschlossen werde und dass die Sacombank die Umstrukturierung in diesem Jahr abschließen werde, wenn das Kapital zurückgewonnen werde.
Einige Unternehmen haben trotz hoher Gewinne viele Jahre lang keine Dividenden gezahlt und damit die Aktionäre enttäuscht.
Dies ist auch die übliche Antwort der Führungskräfte der Sacombank im Laufe der Jahre auf die Frage, ob keine Dividenden ausgezahlt werden. Die letzte Dividendenausschüttung der Bank belief sich im Jahr 2015 auf 20 % in Aktien. Somit sind neun Jahre vergangen und die Aktionäre der Sacombank haben kein Geld erhalten, obwohl die Bank kontinuierlich jährlich Gewinne in Höhe von mehreren Tausend Milliarden Dong erwirtschaftet. Bis Ende 2023 wird die Sacombank nicht ausgeschüttete Gewinne in Höhe von 18.400 Milliarden VND erzielen, was 100 % des Gründungskapitals entspricht.
Oder die Vietnam Aviation Insurance Corporation (VNI) erzielte im Jahr 2023 einen Gewinn von 24,6 Milliarden VND, zahlte jedoch weiterhin keine Dividenden, um Kapital für den Geschäftsbetrieb zurückzuhalten. Der gesamte Bilanzgewinn belief sich Ende 2023 auf über 81,2 Milliarden VND. Seit 2017 hat dieses Unternehmen sieben Jahre in Folge keine Dividende gezahlt.
Ein weiteres großes Unternehmen, die GELEX Group Corporation, verfügte bis Ende 2023 über nicht ausgeschüttete Gewinne von mehr als 2.616 Milliarden VND. Davon verfügt GELEX derzeit über 1.945 Milliarden VND (das entspricht 22,84 % des Grundkapitals) als Quelle für maximal ausschüttbare Dividenden in bar. Um Kapital für die Produktions- und Investitionstätigkeiten des Unternehmens sicherzustellen, wird dieses Unternehmen im Jahr 2023 jedoch keine Dividenden ausschütten. Auch im Jahr 2022 zahlte GELEX keine Dividenden, obwohl sein Gewinn mehr als 2.000 Milliarden VND erreichte.
Es gibt auch Unternehmen, die die Zahlung aufgeschoben haben, obwohl sie die Aktionärsliste für die Zahlung von Dividenden seit einem Jahrzehnt geschlossen haben. So hat beispielsweise die Lilama 45.4 Joint Stock Company (L44) eine Änderung des 9. Dividendenzahlungstermins angekündigt. Die Bardividendenzahlungen für 2012 und 2013 wurden auf Ende 2024 verschoben. Als Grund gab das Unternehmen wie schon seit vielen Jahren an, dass es mit zahlreichen finanziellen Schwierigkeiten, offenen Schulden für Mitarbeitergehälter und hohen an den Haushalt abzuführenden Beträgen (Steuern, Versicherungen usw.) zu kämpfen habe, sodass es nicht in der Lage gewesen sei, Mittel für die Dividendenausschüttung bereitzustellen. Ebenso hat die Song Da Urban and Industrial Park Development Investment Joint Stock Company (SJS) acht Jahre lang keine Dividenden für 2014 und 2017 gezahlt und verschiebt die Zahlung weiterhin bis Ende 2024. SJS beruft sich darauf, dass die finanzielle Lage weiterhin schwierig sei und das Unternehmen nicht in der Lage gewesen sei, die Geldquelle zu organisieren. Unterdessen beliefen sich die kumulierten Bilanzgewinne laut SJS-Bericht bis Ende 2023 auf über 202 Milliarden VND.
Erwähnenswert ist, dass die Aktionäre großer Unternehmen zwar „frustriert“ sind, weil sie Schulden haben oder keine Dividenden erhalten, es aber dennoch Kleinunternehmen mit „günstigen“ Aktienkursen gibt, die dennoch hohe jährliche Dividenden ausschütten. So kündigte beispielsweise die Phan Thiet Garment Export Joint Stock Company (Börsenkürzel PTG) an, dass sie am 13. Mai die Liste der Aktionäre schließen werde, die die erste Bardividendenzahlung des Jahres 2024 in Höhe von 50 % erhalten, was 5.000 VND pro Aktie entspricht. Bemerkenswert ist, dass die Dividende, die PTG an die Aktionäre auszahlt, das Zehnfache des Aktienkurses des Unternehmens beträgt, der derzeit auf dem UPCoM-Parkett gehandelt wird. Das Unternehmen plant außerdem, für das gesamte Jahr 2024 eine Dividendenzahlung von insgesamt 100 % zu leisten, was bedeutet, dass Aktionäre, die 1 Aktie besitzen, zusätzlich 5.000 VND erhalten. Somit beträgt die Dividende für das gesamte Jahr das 20-Fache des aktuellen Aktienkurses. Seit seiner Notierung an der UPCoM Anfang 2010 hat dieses Textil- und Bekleidungsunternehmen seinen Aktionären kontinuierlich Bardividenden ausgezahlt. In manchen Jahren lag die Dividendenrate sogar bei 120 %, was 12.000 VND/Aktie entspricht und um ein Vielfaches höher ist als der Aktienkurs an der Börse. Eine weitere Einheit, die Yen Bai Forestry and Agricultural Products Joint Stock Company (CAP), wird eine Dividende von 100 % ausschütten, die in bar und in Aktien je zur Hälfte ausgeschüttet wird. Wenn ein Aktionär eine Unternehmensaktie besitzt, erhält er/sie 5.000 VND in bar und 0,5 neue Aktien. Allein die Dividenden machten im vergangenen Jahr fast 50 % des Gewinns aus …
Herr Nguyen Hoang Hai, Vizepräsident der Vietnam Association of Financial Investors
Schlechter Ruf, schwierig, langfristige Investoren zu gewinnen
Herr Phan Dung Khanh, Investment Consulting Director bei der Maybank Investment Bank Securities Company, sagte, dass viele Aktionäre bei einer Aktienanlage die Dividenden mit den Zinssätzen für Bankeinlagen vergleichen würden. Dabei handelt es sich um eine jährliche Rendite, die für jeden Anleger von Interesse ist, insbesondere für Anleger mit langfristigen Anlagetendenzen, wie etwa Institutionen. Bei der Ausschüttung einer Dividende wird der Aktienkurs laut Gesetz entsprechend nach unten angepasst. Würde es keine Dividenden geben, der Aktienkurs aber stetig steigen, wären die Aktionäre weniger verärgert. An der Börse steigen die Kurse vieler Aktien jedoch nicht, sondern fallen sogar, was das „Bedauern“ der Aktionäre noch verstärkt, die nun sehnsüchtig auf die Dividenden warten.
Herr Khanh betonte: „Nach Jahrzehnten oszilliert der VN-Index nur noch um die 1.200 Punkte.“ Dies zeigt, dass es viele Aktien gibt, deren Preise im Vergleich zum letzten Jahrzehnt nicht gestiegen sind. Halten Aktionäre ihre Aktien über einen langen Zeitraum und erhalten über viele Jahre keine Dividenden, gilt dies als schwerer Verlust. Insbesondere bei Unternehmen, die ihre Dividenden um bis zu acht bis zehn Jahre verzögern, müssen die Verwaltungsbehörden Regelungen in Betracht ziehen und möglicherweise hinzufügen, die die Unternehmen dazu verpflichten, die Gründe für die Nichtauszahlung von Dividenden proaktiv öffentlich bekannt zu geben. Denn viele Unternehmen schweigen oder geben nur lückenhafte und oberflächliche Begründungen an. Dies zwingt die Unternehmen dazu, ihren Aktionären gegenüber Verantwortung zu übernehmen.
Nguyen Hoang Hai, Vizepräsident der vietnamesischen Vereinigung der Finanzinvestoren, stimmte dem zu und kommentierte: „Anleger, die dazu neigen, Aktien zu kaufen, während sie auf Dividenden warten, werden enttäuscht sein, wenn sie auf Unternehmen setzen, die viele Jahre lang kein Geld gezahlt haben oder ihre Dividenden kontinuierlich „verzögert“ haben.“ Stimmen Sie zu, dass es Unternehmen und Branchen gibt, die einbehaltene Gewinne zur Kapitalerhöhung, zur Ergänzung des Geschäftsbetriebs oder zur Ausweitung von Investitionen verwenden müssen. Eine kontinuierliche Verlängerung über 5 – 6 Jahre ohne Dividendenausschüttung ist allerdings nicht möglich. Denn wenn wir den Investitionszyklus berücksichtigen, dauert es nur 3–4 Jahre, bis Ergebnisse sichtbar werden.
Ganz zu schweigen davon, dass Dividenden zu einem bestimmten Satz berechnet werden können, ohne dass 100 % des Gewinns ausgeschüttet werden müssen. Es ist möglich, dass viele Unternehmensführer zugleich die größten Anteilseigner sind und das Geld daher möglicherweise nicht persönlich benötigen. Doch alle Aktionäre möchten Dividenden erhalten, insbesondere von profitablen Unternehmen. Wenn das Unternehmen Gewinne verpuffen lässt, um seine Investitionen auszuweiten, dabei aber nicht effektiv ist, werden die Aktionärsrechte beeinträchtigt. „Unternehmen, die über viele Jahre hinweg weder Bar- noch Aktiendividenden zahlen oder die Dividendenzahlung sogar kontinuierlich verzögern, werden in den Augen vieler Anleger mit Sicherheit einen starken Ansehensverlust erleiden. Dies ermutigt Anleger auch nicht, Aktien langfristig zu halten und das Unternehmen zu begleiten“, warnte Hai.
[Anzeige_2]
Quellenlink
Kommentar (0)