► Börsenkommentar 18. Oktober: Der Markt könnte weiter steigen
Empfehlung zur Aufstockung des Gewichts der HPG-Aktie
Laut Agribank Securities Company (Agriseco) ist die Hoa Phat Group Corporation mit einem landesweiten Marktanteil von 38 % bei Baustahl das führende Unternehmen der Branche. Kürzlich gab das Unternehmen seine Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal und die ersten neun Monate des Jahres 2024 mit positiven Geschäftsergebnissen bekannt.
Der Verbrauch von HPG dürfte sich dank der Nachfrage aus folgenden Bereichen weiter verbessern: Nach der Regenzeit herrscht auf dem Baumarkt wieder reger Betrieb, und das Bodengesetz, das Wohnungsgesetz und das Gesetz zum Immobiliengeschäft durchdringen die Wirtschaft und helfen dem Markt, das Angebot in der kommenden Zeit anzukurbeln. Außerdem werden gemäß der Anweisung des Premierministers öffentliche Investitionsprojekte in den letzten Monaten des Jahres beschleunigt.
Verbesserung der Rohertragsspanne im nächsten Quartal: Da die Eisenerzpreise um etwa 15 % gestiegen sind, nachdem China eine Reihe von Maßnahmen zur Linderung der Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt eingeführt hatte, hat HPG seit Anfang Oktober auch seine Stahlproduktionspreise entsprechend der Preisentwicklung bei den Rohstoffen nach oben angepasst. Daher könnten sich die Gewinnmargen im vierten Quartal 2024 dank der günstigen Lagerbestände aus dem Vorquartal verbessern.
Agriseco Research erwartet, dass sich die Geschäftsergebnisse von Hoa Phat dank der gestiegenen Nachfrage auf dem inländischen Immobilienmarkt und erhöhter öffentlicher Investitionen weiter erholen werden. Derzeit wird HPG zu einem P/B-Verhältnis von 1,59 gehandelt, das unter dem durchschnittlichen P/B-Verhältnis der letzten drei Jahre von 1,9 liegt. Angesichts der positiven Geschäftsergebnisse im 3. Quartal 2024 und der langfristigen Aussichten des Projekts Dung Quat 2, das voraussichtlich im 1. Quartal 2025 Produkte produzieren wird, empfiehlt Agriseco eine Erhöhung des Anteils der HPG-Aktien mit einem Kursziel von 32.000 VND/Aktie (Aufwärtspotenzial 18 %).
Kaufempfehlung für die DXG-Aktie
BIDV Securities Company (BSC) empfiehlt den Kauf von Aktien der Dat Xanh Group Corporation (DXG). Kursziel 21.800 VND/Aktie basierend auf der Anlagethese: Chance auf Neubewertung und positive Geschäftsaussichten, wenn das Hauptprojekt DXH Riverside die rechtlichen Verfahren abgeschlossen hat. Voraussichtliche Freigabe zum Verkauf im Jahr 2025.
Die Vorverkaufsumsätze dürften sich ab 2025 voraussichtlich auf 9,543 Milliarden VND erholen, nachdem zwei Jahre lang keine neuen Produkteinführungen verzeichnet wurden. Dies ist vor allem auf die Einführung von DXH Riverside und den Relaunch von Gem Sky World zurückzuführen.
Attraktive Bewertung, da das Geschäft beginnt, in die Erholungsphase einzutreten; DXG wird derzeit mit einem P/B 2025 = 0,99x gehandelt, und zwar aus folgenden Gründen: niedriger als das aktuelle durchschnittliche P/B der Branche von 1,3x, niedriger als das durchschnittliche P/B der Branche von 1,15x in der vorherigen Erholungsphase 2014–2015, trotz des derzeit gesünderen Kontexts in der Immobilienbranche;
BSC prognostiziert, dass der Nettoumsatz und der Nachsteuergewinn von DXG im Jahr 2024 4.722 Milliarden VND (+27 % im Jahresvergleich) bzw. 265 Milliarden VND (+54 % im Jahresvergleich) erreichen werden, hauptsächlich durch die Übergabe aller verbleibenden Produkte bei Opal Skyline und eines Teils von Gem Sky World, der verkauft wurde.
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Quelle: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1810-post1129165.vov
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