Erwartet wird die Rückkehr ausländischer M&A-Kapitalströme

Der vietnamesische M&A-Markt ist noch immer recht aktiv, die treibende Kraft kommt jedoch von inländischen Investoren. Es wird erwartet, dass ausländisches Kapital zurückkehren wird.

Vietnam gilt bei ausländischen Investoren noch immer als sicherer, attraktiver Markt mit viel Potenzial.

Die Ruhe zwischen den Wellen

Der vietnamesische M&A-Markt erlebt derzeit eine gewisse Flaute, da der Gesamtwert der M&A-Transaktionen in den letzten Jahren tendenziell zurückgegangen ist. In den ersten neun Monaten des Jahres 2023 erreichte der Gesamtwert der M&A-Transaktionen laut KPMG-Daten etwa 3,2 Milliarden USD. Die treibende Kraft liegt dabei vor allem auf Seiten der inländischen Investoren.

Einem Bericht der Agentur für Auslandsinvestitionen (Ministerium für Planung und Investitionen) zufolge gab es in den vergangenen zehn Monaten 2.669 Kapitaleinlage- und Aktienkauftransaktionen durch ausländische Investoren mit einem Gesamtwert der Kapitaleinlage von über 3,68 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum ist die Anzahl der Transaktionen um 10,4 % und der Wert um 29 % gesunken. Dieser Trend begann in den letzten zwei bis drei Jahren und hat zu einer Beruhigung des vietnamesischen M&A-Markts geführt, auf dem es weniger große Deals ausländischer Investoren gab.

Allerdings sind dies angesichts der insgesamt düsteren Lage auf dem südostasiatischen M&A-Markt immer noch recht positive Zahlen. Auch viele Deals mit ausländischen Investoren wurden verzeichnet. Einer der am meisten diskutierten Deals ist die Übernahme des vietnamesischen FV Hospital durch die singapurische Thomson Healthcare Group für 381,4 Millionen Dollar Anfang 2024.

Darüber hinaus investierte Mitsui & Co., um offiziell strategischer Anteilseigner von Tasco Auto zu werden – einer Mitgliedseinheit von Tasco; Nishi Nippon Railroad (Japan) hat 25 % der Anteile am 45,5 Hektar großen Paragon Dai Phuoc-Projekt von der Nam Long Group (NLG) für etwa 26 Millionen USD erworben; Kim Oanh Group (Vietnam) arbeitet mit NTT Urban Development, Sumitomo Forestry und Kumagai Gumi Co Ltd (Japan) zusammen, um das One World Project zu entwickeln, ein 50 Hektar großes Wohngebiet in der Provinz Binh Duong.

Ebenso hat die Tripod Technology Corporation (Taiwan) ein 18 Hektar großes Industriegrundstück in Ba Ria – Vung Tau vom Industrieimmobilienentwickler Sonadezi Chau Duc (SZC) erworben. Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapur) hat 49 % der Anteile am Cai Mep LNG-Terminal in der Provinz Ba Ria – Vung Tau erworben …

Der stellvertretende Minister für Planung und Investitionen, Nguyen Duc Tam, kommentierte diesen Trend mit der Bemerkung, dass es sich dabei lediglich um ein vorübergehendes Problem handele, das auf die allgemeine Entwicklung des Weltmarkts zurückzuführen sei, da sich die Weltwirtschaft von der Covid-19-Pandemie und den globalen geopolitischen Schwankungen noch nicht vollständig erholt habe.

„Vietnam im Allgemeinen und der M&A-Markt im Besonderen werden von ausländischen Investoren noch immer als sicherer, attraktiver und potenzieller Markt angesehen“, betonte Vizeminister Nguyen Duc Tam und fügte hinzu, dass der vietnamesische M&A-Markt angesichts einer sich deutlich erholenden Wirtschaft und starker ausländischer Investitionsströme nach Vietnam bald wieder an Dynamik gewinnen werde.

Erwartungen an ausländische Kapitalflüsse

Nachdem der vietnamesische M&A-Markt über einen längeren Zeitraum hauptsächlich von inländischen Investoren dominiert wurde, richten sich die Erwartungen nun auf ausländische Investoren. In einem Bericht über den vietnamesischen M&A-Markt erklärte KPMG, dass ab 2025 und den folgenden Jahren mit einer Rückkehr ausländischer Investoren – vor allem aus Japan, Südkorea, Singapur und den USA – zu rechnen sei, die in Vietnam M&A-Aktivitäten geleitet hätten.

Für KPMG gibt es viele Gründe, zu dieser Einschätzung zu kommen. So haben etwa die Erholung der Makroökonomie, Präferenzpolitiken und die Verbesserung der Infrastruktur dazu beigetragen, dass Vietnam weiterhin ein attraktiver Markt für grenzüberschreitende Kapitalströme ist. Laut KPMG wird erwartet, dass der vietnamesische M&A-Markt in den letzten Monaten des Jahres 2024 und 2025 zunehmend vielversprechend wird, da Investoren trotz regionaler Schwankungen nach Möglichkeiten suchen.

„Auf dem M&A-Markt wird es wieder geschäftig werden, da viele Investoren zu traditionellen Sektoren, profitablen Unternehmen, stabilen Cashflows und klaren Vorteilen für jedes Geschäftssegment zurückkehren möchten“, sagte Dinh The Anh, Vorstandsmitglied und Leiter der Corporate Finance-Beratung bei KPMG Vietnam.

Die Rückkehr ausländischer Investoren auf den vietnamesischen M&A-Markt muss möglicherweise mit dem starken Wachstum der ausländischen Investitionsströme nach Vietnam in den letzten Jahren beginnen, auch wenn sich die weltweiten Investitionsströme noch nicht erholt haben.

Das Ziel ist, dass Vietnam in diesem Jahr 39 bis 40 Milliarden US-Dollar an ausländischem Investitionskapital anziehen wird, was dem Vorjahr entspricht. Ob diese Zahl erreicht werden kann oder nicht, hängt von den Aktivitäten der Investoren zum Jahresende ab. Sicher ist jedoch, dass sich die Qualität der ausländischen Investitionsströme nach Vietnam deutlich verbessert hat.

Zahlreiche Großprojekte im Hochtechnologiebereich, darunter auch Halbleiter, wurden und werden weiterhin nach Vietnam fließen. Ein konkretes Beispiel hierfür ist die jüngste Kapitalerhöhung von LG Display um weitere 1 Milliarde USD für seine Bildschirmfabrik der nächsten Generation in Hai Phong, direkt nachdem Samsung Display Pläne zur Investition weiterer 1,8 Milliarden USD für seine Fabrik in Bac Ninh angekündigt hatte. In der Zwischenzeit investieren eine Reihe großer Namen wie Goertek, Foxconn, Luxshare usw. weiterhin in Vietnam.

Noch wichtiger ist, dass viele ausländische Investoren in den Bereichen Halbleiter und KI den Plänen zur Ankurbelung der Investitionen und Geschäftsaktivitäten auf dem vietnamesischen Markt „erwartungsvoll entgegensehen“, wie etwa Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor …

Vietnam hat auch große Ambitionen bei der Entwicklung dieser Branche. Laut der Erklärung des Ministers für Planung und Investitionen, Nguyen Chi Dung, geht es dabei nicht nur darum, an der globalen Wertschöpfungskette teilzunehmen, sondern auch darum, in der Region und der Welt ein fortschrittliches und attraktives Ökosystem für die Halbleiterindustrie aufzubauen, das Vietnam dabei hilft, in diesem Bereich unabhängig zu werden und sich nachhaltig zu entwickeln.

Mit der Zunahme ausländischer Investitionen in Vietnam wird auch der M&A-Markt wieder belebter.

„Vietnam ist gut aufgestellt, um seine Position in der globalen Halbleiter-Lieferkette vom Design integrierter Schaltkreise über die Montage und Prüfung bis hin zur Verpackung zu behaupten“, sagte KC Ang, Vorsitzender des Südostasien-Beirats von SEMI und Präsident von Global Foundries Asia, und bekräftigte, dass Vietnam das Potenzial habe, ein dynamisches Innovationszentrum zu werden und eine wichtige Rolle in der globalen Halbleiter-Lieferkette zu spielen.

Quelle: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html