KRX verpasst erneut Termin mit Investoren

Während der Markt und die Anleger gespannt auf die von der Ho Chi Minh City Stock Exchange (HoSE) angekündigte Inbetriebnahme des KRX-Systems am 2. Mai warten, hat die State Securities Commission (SSC) am letzten Handelstag im April eine dringende Mitteilung herausgegeben, in der sie bestätigt, dass keine ausreichende Grundlage für die Genehmigung des offiziellen Betriebs dieses Systems vorliege. Auch dieses System ist den Aktienanlegern entgangen.

Immer wieder Termine verpasst

KRX ist ein Informationstechnologiesystem zur Verwaltung und Abwicklung von Transaktionen an der vietnamesischen Börse, das 2012 von der HoSE mit der Korea Stock Exchange unterzeichnet wurde. Die Implementierung von KRX dürfte eine Reihe positiver Veränderungen für den heimischen Aktienmarkt mit sich bringen, wie beispielsweise T+0-Handel, Leerverkäufe, erwartete Optionen usw. Nach der Unterzeichnung geriet die Implementierung von KRX jedoch aus verschiedenen Gründen viele Jahre lang in Vergessenheit.

Im Zeitraum 2020-2021, als sich die Börse in der Boomphase befand, war das alte System oft überlastet, KRX wurde erwähnt und später neu gestartet. Allerdings wurde KRX erst Anfang 2023 befördert, als die Regierung und die staatliche Wertpapierkommission eine Aufwertung des Aktienmarktes beschlossen.

HoSE hat begonnen, Verbindungen mit weiteren Mitglieds-Wertpapierfirmen zu testen und geht davon aus, KRX im Jahr 2023 in Betrieb zu nehmen. Insbesondere der Meilenstein, KRX im Dezember 2023 in Betrieb zu nehmen, wird von vielen Leuten erwähnt.

Die Aktiengruppe der Wertpapierfirmen erlebte Ende 2023 gemäß den Erwartungen der Anleger eine starke Ausbruchswelle. Als jedoch der Meilenstein 12-2023 erreicht wurde, konnte KRX seinen Betrieb nicht mehr aufnehmen, was viele Anleger enttäuschte.

Von Anfang 2024 bis heute wird das KRX-System weiterhin getestet und mit den Mitglieds-Wertpapierunternehmen verbunden. Die Ergebnisse der kontinuierlichen Testsitzungen haben die Anleger davon überzeugt, dass KRX bald mit vielen neuen Funktionen operieren wird. Dadurch konnte auch die Aktiengruppe stark im Kurs zulegen und so zum Marktwachstum beitragen.

Bei der Jahreshauptversammlung 2024 im April fragten viele Aktionäre die Führungskräfte des Wertpapierunternehmens nach der Kompatibilität und dem offiziellen Betriebszeitplan von KRX. In ihrer Antwort an die Aktionäre erklärte Frau Nguyen Thi Thu Huyen, Generaldirektorin der Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), dass KRX, sofern es keine Änderungen gebe, Anfang Mai offiziell im Einklang mit dem gemeinsamen Geist der am Projekt beteiligten Einheiten arbeiten werde.

Laut Angaben der VDSC-Leiter haben alle Unternehmen, die im April am KRX-Test teilgenommen haben, 100 % erreicht. Wenn KRX in Betrieb ist, wird es viele neue Produkte geben, wie etwa den Verkauf schwebender Wertpapiere, Intraday-Handel (T+0) … Diese neuen Funktionen werden sich positiv auf die Marktliquidität auswirken und Wertpapierunternehmen zugutekommen.

Auch Herr Nguyen Duy Hung, Vorstandsvorsitzender der SSI Securities Corporation, prahlte vor den Aktionären: „SSI ist eines der wenigen Wertpapierunternehmen, das der staatlichen Wertpapierkommission mitgeteilt hat, dass es bereit ist, das KRX-System in Betrieb zu nehmen.“ Ihm zufolge haben die Regierung und die Verwaltungsbehörden mit der Umsetzung von KRX die richtige Richtung eingeschlagen und sind entschlossen, den Markt aufzuwerten, da dies eine notwendige Voraussetzung für die Entwicklung des Aktienmarktes sei. „KRX wird, solange es in Betrieb ist, kurzfristig nicht viel Neues bringen und der Markt wird sich nicht großartig verändern. Doch in Zukunft ist dies die Grundlage dafür, neue Produkte auf den Markt zu bringen und Investoren anzuziehen“, räumte Herr Hung ein.

Als die State Securities Commission der HoSE jedoch ab dem 2. Mai nicht den Betrieb des KRX-Systems gestattete, waren viele Anleger und Marktteilnehmer angesichts der hohen Erwartungen ziemlich enttäuscht. Denn in der letzten Aprilwoche 2024 verschickten viele Wertpapierhäuser voller Vorfreude Mitteilungen an Kunden und Anleger, dass sie direkt nach den Feiertagen am 30. April und 1. Mai bereit seien, über das neue System zu handeln.

Herr Hoang Thanh (wohnhaft im 4. Bezirk von Ho-Chi-Minh-Stadt) sagte, dass er einen großen Anteil an Aktien von Wertpapierfirmen in seinem Portfolio halte, in der Erwartung, dass der Aktienmarkt explodieren und die Wertpapieraktien davon profitieren würden, wenn das KRX-System funktioniere und der Fahrplan für die Marktverbesserung abgeschlossen sei. „Der jüngste Marktrückgang von mehr als 100 Punkten hat den Wert meiner Aktien um 10–15 % sinken lassen, aber ich habe noch nicht verkauft. Jetzt hat das KRX-System die Frist erneut verpasst. Ich bin ziemlich enttäuscht und besorgt und weiß nicht, ob ich diese Aktienlinie weiter halten soll oder nicht“, fragte er sich.

Investoren erwarten, dass es mit der Inbetriebnahme des KRX-Systems viele neue Funktionen und Produkte für die Börse geben wird. Foto: Hoang Trieu

Langsam und stetig?

Mittlerweile sind einige professionelle Aktieninvestoren der Meinung, dass es notwendig sei, KRX nicht in Betrieb zu nehmen, wenn dies nicht sicher sei.

„Vor der offiziellen Inbetriebnahme muss sorgfältig geprüft werden, ob es zu Zwischenfällen kommt, die die Interessen der Investoren beeinträchtigen. Denn wer trägt im Falle von Problemen die Verantwortung? Meiner Ansicht nach sollten das aktuelle System und KRX zum Vergleich parallel betrieben werden. Sobald es stabil läuft, wird die Verwaltungsagentur über einen Ersatz entscheiden. Andernfalls sollte KRX gelöscht werden, anstatt sich länger als zehn Jahre hinzuziehen“, schlug Herr Nguyen Van An (wohnhaft im Bezirk 3 von Ho-Chi-Minh-Stadt), ein Investor mit langjähriger Markterfahrung, vor.

Im Gespräch mit einem Reporter der Zeitung Nguoi Lao Dong erklärte Herr Truong Hien Phuong, Direktor der KIS Vietnam Securities Company, dass die erneute Verzögerung beim Betrieb der KRX weder den Markt allzu sehr beeinträchtige noch ein allzu ernstes Problem für die Anleger darstelle. Denn das Ziel des KRX-Betriebs besteht darin, eine höhere Sicherheit, ein geringeres Risiko und reibungslosere Transaktionen als bei aktuellen Systemen zu gewährleisten.

KRX ist die Grundlage für die Verwaltungsagentur, um jedem Aktiencode neue Funktionen und Produkte wie Derivate hinzuzufügen. Verkürzung der Transaktionszeit auf T+0 oder Leerverkäufe von Aktien ... „Wenn überhaupt, beeinflusst KRX hauptsächlich die Psychologie der Anleger, nicht unbedingt den gesamten Handelsprozess der Anleger“, kommentierte Herr Phuong.

Laut Wertpapierfirmen ist der Betrieb von KRX einfach, erfordert aber die Simulation vieler möglicher Situationen und Lösungen. Herr Phuong äußerte seine Meinung: „Es muss eine reibungslose Zusammenarbeit zwischen den beteiligten Parteien geben. Gerade Instabilität und mangelnde Sorgfalt bereiten der Verwaltungsbehörde Sorgen. Die Vorsicht der Führung ist verständlich und notwendig. Etwas langsamer, aber sicherer und mit einem höheren Maß an Absolutheit ist immer noch besser.“

Herr Huynh Anh Tuan, Generaldirektor der Dong A Securities Joint Stock Company (DAS), sagte, dass die von der State Securities Commission in der dringenden Mitteilung an HoSE angesprochenen Bedenken, wonach „keine ausreichenden Bedingungen für den Betrieb von KRX“ vorlägen, berechtigt seien. Es ist sehr wichtig, ein neues Aktienhandelssystem zu betreiben; Beim Betrieb muss absolute Sicherheit für die Anlage und die Anleger gewährleistet sein.

Die Frage ist nun: Was ist der Standard für den Betrieb von KRX? Welche Standards sind für den Betrieb erforderlich? - Herr Tuan äußerte seine Meinung und schlug vor, dass die Verwaltungsagentur das Rechtssystem für KRX fertigstellen sollte, bevor sie über dessen Betrieb nachdenkt. Das heißt, Anleger müssen noch warten.

Ich denke, die Anleger werden nicht allzu enttäuscht sein, wenn KRX noch nicht betriebsbereit ist. Das liegt zum Teil daran, dass sie zu lange gewartet haben und daher weniger gespannt und erwartungsvoll sind. Die Anleger selbst wissen nicht, wie sich KRX vom aktuellen Handelssystem unterscheidet, wie es sich auf die Auftragserteilung auswirkt, ob es neue Auftragsarten gibt, ob es einfach oder schwierig ist, Aufträge zu erteilen, wie die Öffnungszeiten sind usw.

Wenn sich Anleger es nicht vorstellen können, machen sie sich keine Sorgen. Selbst wenn Wertpapierfirmen KRX-Tests durchführen, folgen sie einfach den Regeln und „lernen aus der Erfahrung“, ohne detaillierte Anweisungen oder offizielle schriftliche Verfahren zu haben, analysierte Herr Tuan.

Benötigen eine engere Koordination

In Bezug auf einige in letzter Zeit widersprüchliche Richtlinien zwischen der State Securities Commission und HoSE – die die Marktstimmung beeinflussen könnten – sagte Herr Nguyen Hoang Hai, Vizepräsident der Association of Financial Investors (VAFI), dass die State Securities Commission bei der Implementierung und dem Betrieb von KRX alle Marktteilnehmer – von Börsen über Wertpapierfirmen bis hin zu Depotbanken – genau überwachen und mit ihnen koordinieren müsse.

„Die staatliche Wertpapierkommission muss als Insider agieren, alle Parteien während des gesamten Prozesses genau beobachten und drängen, statt nur auf Berichte und Beurteilungen zu warten. Denn sie muss genau beobachten, um den Fall umgehend anzuweisen, Lösungen zu finden oder übergeordneten Behörden Empfehlungen zur Lösung zu geben …“, kommentierte Herr Hai.

Quelle: https://nld.com.vn/krx-lai-lo-hen-voi-nha-dau-tu-196240505201106468.htm