Vietnamesische Aktien gehören nicht zu den am schnellsten wachsenden
Den asiatischen Märkten steht 2023 ein volatiles Jahr bevor, in dem Inflation, steigende Zinsen und die schleppende Erholung Chinas das Wachstum des vergangenen Jahres bremsen werden.
Der japanische Nikkei 225 führt die Region im Jahr 2023 bei der Marktperformance an und legte im vergangenen Jahr laut Daten von Refinitiv um etwa 28 % zu. Japanische Aktien profitierten von den besseren Unternehmensergebnissen sowie dem wachsenden Optimismus, dass die Bank of Japan ihre ultralockere Geldpolitik nach Jahrzehnten mit nahezu Nullzinsen endlich beenden könnte.
Hinter dem Nikkei 225 stehen die folgenden Indizes: Taiwans Taiex (plus 26,83 %), Indiens Nifty 50 (plus 20,03 %), Südkoreas Kospi (19,3 %) und Indiens BSE Sensex (18,74 %). VN-Index und HNX-Index stehen nicht auf der Liste der Aktienindizes mit dem stärksten Wachstum auf dem asiatischen Markt im Jahr 2023.
Der Hang Seng in Hongkong hingegen ist der Index mit der schlechtesten Performance in der Region. Er verzeichnete vier Jahre in Folge Rückgänge, nachdem er im Jahr 2023 fast 14 % verloren hatte.
Japanische Aktien werden 2023 die größten Gewinner Asiens sein. Foto: Getty Images
Ein deutliches Zeichen für Chinas langsame Erholung ist die Entwicklung des CSI 300, eines Index für die größten in Shanghai und Shenzhen notierten Unternehmen. Mit einem Verlust von 11,38 Prozent im letzten Jahr war der CSI 300 der drittschlechteste Aktienmarkt in Asien.
Chinas Wiedereröffnungsprozess sei aufgrund eines Abschwungs auf dem Immobilienmarkt und der Schuldenprobleme der lokalen Regierungen „düster“ verlaufen. Diese hätten die Ausgaben beeinträchtigt und die Nachfrage und Investitionen im verarbeitenden Gewerbe gedämpft, sagte Peggy Mak, Forschungsleiterin bei PhilipCapital, gegenüber CNBC.
Dennoch bleiben die Aussichten für Asien laut Analysten von Pinebridge Investments rosig.
Sie sehen eine anhaltend starke Wachstumsdynamik in Asien sowie „relativ vielversprechende Aussichten“, die ihrer Meinung nach bis 2024 attraktives Potenzial für ausgewählte Aktieninvestoren bieten werden.
Die beiden größten Volkswirtschaften Asiens können nicht ignoriert werden. Während China zur Stabilisierung seiner Wirtschaft geduldige, unternehmensspezifische Investitionen benötigt, übernimmt Indien in vielen Bereichen die Führung.
Ihre Ansicht wird vom Internationalen Währungsfonds unterstützt, der für Asien ein Wachstum von 4,6 Prozent im Jahr 2023 und 4,2 Prozent im Jahr 2024 prognostiziert, verglichen mit den globalen Wachstumsprognosen von 3 Prozent im Jahr 2023 und 2,9 Prozent im Jahr 2024. Dies geht aus der Sicht von Krishna Srinivasan hervor, IWF-Direktor für Asien und den Pazifik.
„Das Jahr 2023 hält viele Überraschungen bereit, von Chinas enttäuschender Erholung nach Covid über die Stärke der US-Wirtschaft bis hin zu den Versprechungen der künstlichen Intelligenz und einer globalen Rezession, die noch nicht in Sicht ist“, sagte Michael Strobaek, Chief Investment Officer bei Lombard Odier, in seiner Marktprognose für 2024.
Nach 2023 suchen Investoren im Jahr 2024 nach Folgendem.
Niedrigere Preise
Die Zinssenkungen werden für die Anleger im Mittelpunkt stehen.
Die US-Notenbank (Fed) hat einen Fahrplan für Zinssenkungen vorgelegt. Der sogenannte „Dot Plot“ impliziert eine Zinssenkung um 75 Basispunkte im Jahr 2024 und um 100 Basispunkte im Jahr 2025.
Die Zentralbanken in Asien und auf der ganzen Welt neigen dazu, dem Beispiel der Fed zu folgen.
In den großen asiatischen Volkswirtschaften sind die Zinserhöhungen weitgehend zum Stillstand gekommen, obwohl Banken wie die Reserve Bank of Australia angedroht haben, dass sie zu weiteren Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation bereit seien.
Die Zentralbanken in Südostasien haben die Zinssätze weitgehend stabil gehalten und keine aggressiven Zinserhöhungen vorgenommen, obwohl Banken wie die Zentralbank der Philippinen weiterhin eine restriktive Geldpolitik verfolgen.
Die einzige Ausnahme ist die Bank of Japan (BOJ), bei der die Anleger beobachten werden, ob die Zentralbank ihre Negativzinspolitik beendet.
Die Gesamtinflation in Japan liegt seit mehr als 19 Monaten über dem Zielwert der BoJ von 2 Prozent und wird bei den vom japanischen Gewerkschaftsbund geführten Lohnverhandlungen im Frühjahr um 5 Prozent steigen. Diese Bedingungen unterstützen eine Normalisierung der Geldpolitik, sagte Homin Lee, leitender Makrostratege bei Lombard Odier.
Lee erwartet, dass die BOJ den Leitzins bis 2024 auf null anhebt (von derzeit minus 0,1 Prozent) und die Obergrenze von 1 Prozent für japanische Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit „schrittweise aufhebt“.
Wachstums-„Herzen“ von Taiwan, Vietnam und Singapur
Wenn die Inflation sinkt und die Zinsen sinken, wo werden die Wachstumssektoren sein?
Hebe Chen, Marktanalystin bei IG International, sagte, im Jahr 2024 könnte es zu einer Normalisierung der Inflationsraten und einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums kommen, was dem Infrastruktur- und Immobiliensektor zugute käme. Im Großen und Ganzen werde dies der Energie- und Rohstoffbranche sowie den Branchen, die die KI-Revolution vorantreiben, zugutekommen, so Hebe Chen.
Insbesondere ist Hebe Chen optimistisch, was Real Estate Investment Trusts (REITs) und Technologie in Asien angeht.
Wenn die Zinsen sinken, bieten REITs mehr Finanzierungsmöglichkeiten und ermöglichen den Erwerb oder die Wiederverwertung von Vermögenswerten – wobei der REIT Vermögenswerte veräußert und das Geld für Reinvestitionen verwendet. Dies dürfte letztlich zu höheren Realrenditen für REIT-Anleger führen.
Wachstumspotenzial im aufstrebenden globalen Technologiezyklus in Taiwan, Vietnam und Singapur. Illustration
Darüber hinaus sagte Chen, dass sich das Wachstumspotenzial im globalen Technologiezyklus abzeichne und dass Taiwan, Vietnam und Singapur dank ihrer höheren Konzentration an Fertigungs- und F&E-Einrichtungen eine überdurchschnittliche Leistung erzielen könnten.
Der Grund hierfür ist, dass Vietnam, Singapur und Malaysia – Produktionszentren, die oft genutzt werden, um die Abhängigkeit von China zu verringern – mittlerweile für Märkte außerhalb Chinas produzieren.
Daher sind sie möglicherweise nicht länger dem Niedergang Chinas ausgesetzt. Chen erwartet für chinesische Aktien im Jahr 2024 eine „potenzielle Trendwende“, trotz ihrer Underperformance im Jahr 2023.
Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt werde wahrscheinlich eine leichte Erholung erleben, unterstützt durch Maßnahmen der Zentralregierung und verbesserte Exportaussichten, sagte sie und fügte hinzu, eine globale Erholung des Technologiesektors werde wahrscheinlich zu einer Verbesserung der chinesischen Exporte beitragen.
Geopolitik und Wahlen
Auch die geopolitische Volatilität wird genau beobachtet.
Wahlen in Taiwan, Indien und den USA dürften „bedeutende Veränderungen in den wirtschaftlichen und diplomatischen Aspekten der Asien-Pazifik-Region (APAC)“ mit sich bringen, sagte Chen.
„Die wachsende Unsicherheit und Angst, die unweigerlich durch die sich rasch entwickelnde internationale Landschaft und den kritischen Punkt in den Beziehungen zwischen China und den USA geschürt wird, wird den globalen Investoren keinen leichten Trost bieten“, sagte Chen.
Mak von PhilipCapital sagte, die Wahlen in Taiwan seien ein geopolitisches Ereignis, das man im Auge behalten müsse, und fügte hinzu: „Die Reaktion Chinas auf das Wahlergebnis – insbesondere wenn die für die Unabhängigkeit eintretende Demokratische Fortschrittspartei die Kontrolle behält – könnte sich auf die sich zuletzt wieder angenäherten Beziehungen zu Europa, einem wichtigen Handelspartner, auswirken.“
Auch die US-Wahlen im nächsten Jahr werden im Fokus stehen.
[Anzeige_2]
Quelle
Kommentar (0)