Milliarden von Aktien „überschwemmen“ den Markt: Teil 1

Nach der Saison der jährlichen Aktionärsversammlungen planten viele Unternehmen die Ausgabe großer Mengen Aktien zur Zahlung von Dividenden und zur Kapitalerhöhung im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar. Ganz oben auf der Liste stehen Unternehmen aus den Bereichen Bankwesen, Wertpapiere und Immobilien.

17 Milliarden Bankaktien an die Börse gebracht

Unter den an der Börse gehandelten Sektoren verzeichnete die Bankengruppe die positivste Entwicklung bei der Ausgabe zusätzlicher Aktien auf den Markt. Bisher haben nur 3/27 der börsennotierten Banken keine Pläne zur Ausgabe von Aktien angekündigt. Allein im Bankensektor belief sich die Zahl der auf den Markt gebrachten Aktien dieses Mal auf 17,1 Milliarden Stück.

Die Bank mit der höchsten Anzahl ausgegebener Aktien ist die Techcombank (Börsenkürzel: TCB, an der HOSE notiert) . Den Ergebnissen der Aktionärsversammlung der Techcombank zufolge wurde der Plan zur Verdoppelung des Kapitals (von über 35.225 Milliarden VND auf über 70.450 Milliarden VND) durch die Ausgabe von Aktien aus dem Eigenkapital genehmigt. Dementsprechend wird Techcombank weitere 3,5 Milliarden Aktien ausgeben.

Bankengruppen geben gleichzeitig Aktien aus (Bild: ST)

Auch die drei BIG4-Banken (die vier größten Banken auf dem vietnamesischen Markt) planen die Ausgabe von Aktien im Milliardenbereich. Konkret wird die Industrial and Commercial Bank (VietinBank, Börsenkürzel: CTG, HOSE) keine Aktien zur Kapitalerhöhung ausgeben, sondern nach der Rückstellung aller Mittel den gesamten Gewinn des Jahres 2023 zur Zahlung von Aktiendividenden verwenden. Es wird geschätzt, dass CTG weitere 2,5 Milliarden Aktien ausgeben und damit sein Stammkapital von 53.700 VND auf 79.148 Milliarden VND erhöhen wird.

Auch die Bank für Außenhandel (Vietcombank, Börsenkürzel: VCB, HOSE) kündigte einen Plan an, alle nach Abzug der Mittel verbleibenden Gewinne im Jahr 2023 zur Ausschüttung von Aktiendividenden an die Aktionäre zu verwenden. Dementsprechend wird VCB weitere 2,17 Milliarden Aktien ausgeben.

Die Hauptversammlung der Aktionäre der Bank für Investitionen und Entwicklung (BIDV, Börsenkürzel: BID, HOSE) hat außerdem dem Vorschlag des Vorstands zugestimmt, das Stammkapital im Jahr 2024 um 13.600 Milliarden VND durch die Ausgabe von 1,36 Milliarden Aktien auf zwei Arten zu erhöhen: durch Dividendenausschüttung und durch Verkauf an professionelle Wertpapieranleger.

Darüber hinaus haben auch die verbleibenden 20 Banken Pläne zur Ausgabe von Millionen zusätzlicher Aktien angekündigt, wie etwa: Die Military Bank (MBBank, Börsenkürzel: MBB, HOSE) gab weitere 858 Millionen Aktien aus (Kapitalerhöhung um 8.580 Milliarden VND), die Lien Viet Post Bank (LPBank, Börsenkürzel: LPB, HOSE) gab 800 Millionen Aktien aus (Kapitalerhöhung um 8.000 Milliarden VND), die National Bank (NCB, Börsenkürzel: NVB, HOSE) gab 620 Millionen Aktien aus (Kapitalerhöhung um 6.200 Milliarden VND)...

Wertpapierfirmen konkurrieren um Kapitalbeschaffung

Die Gruppe von Wertpapierhandelsunternehmen plant zudem eine Kapitalerhöhung durch die Ausgabe von Aktien, um die Kapitalquellen zu erweitern. Die Jahreshauptversammlung 2024 der Aktionäre von SSI Securities (Börsenkürzel: SSI, HOSE) genehmigte den Plan zur Ausgabe von 453,2 Millionen Aktien, darunter 302,2 Millionen Bonusaktien und 151 Millionen Aktien für Aktionäre. Dadurch dürfte sich das Stammkapital von SSI auf 19.645 Milliarden VND erhöhen (ein Anstieg von 30 % im Vergleich zum aktuellen Kapital).

LPBank Securities – LPBS schätzt, dass es weitere 363,8 Millionen Aktien ausgeben wird, um die Kapitalkapazität wie geplant um das 15-fache des aktuellen Niveaus (250 Milliarden VND) auf bis zu 3.888 Milliarden VND zu erhöhen.

Vietcap Securities (Börsenkürzel: VCI, HOSE) hat auf der diesjährigen Hauptversammlung im vergangenen April außerdem einen Plan zur Ausgabe von über 281 Millionen zusätzlichen Aktien vorgelegt. Dabei soll das Kapital auf folgende Arten erhöht werden: Ausgabe an Mitarbeiter (ESOP), Privatangebot und zusätzliche Ausgabe an bestehende Aktionäre. Nach Abschluss der oben genannten Pläne zur Kapitalerhöhung wird VCI sein Ziel erreichen, sein Gründungskapital auf über 7.000 Milliarden VND zu erhöhen (eine Steigerung von fast 64 % im Vergleich zum aktuellen Niveau).

Analysten zufolge besteht der Bedarf an einer Erhöhung der Kapitalkapazität, die selbst bei Finanzgruppen (Banken und Wertpapiere) mit Aktien sehr hoch ist, hauptsächlich darin, den Umfang der Geschäftstätigkeit zu erweitern, Marktanteile zu gewinnen, die Margin-Kreditkapazität oder den Eigenhandel zu verbessern.

Immobilienkapitalbeschaffung durch Aktien

Darüber hinaus haben auch viele andere große Unternehmen der Banken- und Wertpapierbranche Pläne angekündigt, in naher Zukunft eine große Anzahl von Aktien auszugeben.

No Va Real Estate Investment Joint Stock Company (Novaland, Börsenkürzel: NVL, HOSE) kündigte auf der Jahreshauptversammlung der Aktionäre im Jahr 2024 einen Plan zur Ausgabe von 1,2 Milliarden Aktien an, und die Aktionäre stimmten dem schriftlich zu. Die Ausgabe von Aktien erfolgt dadurch, dass sie den bestehenden Aktionären in Form von Bezugsrechten angeboten werden.

Hoa Phat Group (Börsenkürzel: HPG, HOSE) kündigte eine Bonusaktie für Aktionäre in Höhe von 10 % an, was der Ausgabe von 581,5 Millionen zusätzlichen Aktien entspricht und zur Erhöhung des Stammkapitals auf 63.962 Milliarden VND beiträgt.

Immobilien erfordern Kapital über Aktien (Abbildung: Internet)

Die Kapitalerhöhung durch die Ausgabe von Aktien gilt als legitime Aktivität und wird von vielen Unternehmen als bevorzugte Lösung angesehen, um ihr Geschäft zu erweitern, Schulden zu begleichen, zu investieren usw., während die Kapitalbeschaffung durch Anleihen mit vielen Schwierigkeiten verbunden ist.

Ein typischer Fall ist die Phat Dat Real Estate Development Corporation (Börsenkürzel: PDR, HOSE) . Ende 2023 schloss PDR ein Privatangebot von 67,16 Millionen Aktien zu 10.000 VND pro Aktie ab. Dadurch konnte das Unternehmen erfolgreich 671 Milliarden VND mobilisieren und bis Ende 2023 alle Anleiheschulden zurückzahlen.

Das Unternehmen setzte diese Methode zur Kapitalbeschaffung auch vor kurzem fort und erhielt von der US-Wertpapierkommission die Genehmigung, den bestehenden Aktionären 134,3 Millionen Aktien zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie anzubieten. Der voraussichtliche mobilisierte Geldbetrag beträgt 1.343 Milliarden VND und soll in Immobilienprojekte investiert werden.

Darüber hinaus haben auch zahlreiche andere Unternehmen aus den Bereichen Einzelhandel, Bildung, Dienstleistungen, Rohstoffe etc. die Ausgabe großer Stückzahlen von Aktien in diesem Jahr angekündigt.

Viele Experten sind jedoch der Ansicht, dass eine große Menge an Aktien, die auf den Markt strömen, nicht unbedingt vorteilhaft ist und sogar Druck auf den Markt ausüben kann.

Darüber hinaus hängt dies auch davon ab, ob das operative Umfeld der Industriekonzerne dynamisch genug ist, um den Anlegern Gewinne zu ermöglichen. Durch die Erhöhung der Aktienanzahl kann es zudem zu einer Verwässerung der Aktien kommen, wodurch die Rechte der einzelnen Altaktionäre erheblich eingeschränkt werden.

DNSE Securities ist der Ansicht, dass die Ausgabe von Aktien sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf Aktionäre und Unternehmen hat. Um eine vernünftige und umfassende Lösung zu erhalten, müssen die Anleger alles klar verstehen.

(Fortgesetzt werden)

Quelle: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm