Zinssenkung, welche Branchengruppen profitieren?

Der Schritt der Staatsbank Vietnams (SBV), die Betriebszinsen zu senken, dürfte sich positiv auf Branchen mit einem hohen Gesamtvolumen ausstehender kurzfristiger und langfristiger Kredite auswirken.

Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 4/2023? (Nguồn: Gutina)

Experten zufolge ist eine Senkung der Zinssätze lediglich eine notwendige, jedoch keine hinreichende Voraussetzung, um Vietnams Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Illustrationsfoto. (Quelle: Gutina)

Um Vietnams Wirtschaftswachstum anzukurbeln, ist die Senkung der Zinssätze jedoch nur eine notwendige, aber keine hinreichende Voraussetzung.

Die Staatsbank Vietnams hat gerade eine Entscheidung herausgegeben, die Betriebszinssätze ab dem 25. Mai um weitere 0,5 % pro Jahr zu senken.

Durch die Senkung des Betriebszinssatzes werden die Voraussetzungen für sinkende Zinsen geschaffen, was dazu beiträgt, die Kapitalkosten niedrig zu halten.

Von dort aus können Unternehmen ihre Geschäftsleistung verbessern. Gleichzeitig könnten sich die Menschen bei niedrigen Kreditkosten für einen höheren Konsum entscheiden. Dieses Phänomen wird das Wirtschaftswachstum ankurbeln und das Auftragsvolumen der Unternehmen erhöhen.

Dementsprechend wird erwartet, dass eine Reihe von Branchengruppen davon profitieren werden, darunter auch solche mit einem hohen Gesamtvolumen ausstehender kurz- und langfristiger Kredite.

Auf Grundlage der Abschlussdaten des Jahres 2022 identifizierte die Expertengruppe fünf Branchen, die derzeit ein hohes Schuldenniveau aufweisen und voraussichtlich kurzfristig von der Zinssenkungsentscheidung profitieren werden. Dazu zählen die Immobilienbranche, die Stahlindustrie, die Lebensmittelindustrie, die Landwirtschaft und Meeresfrüchteproduktion sowie das Baugewerbe.

Laut Experten der Mirae Asset Securities Company wird, wenn man den Vorsteuergewinn im Jahr 2022 als Grundlage für die Schätzung nimmt und das neutralste Szenario einer Senkung der Kreditzinsen auf 0,5 % darstellt, die Stahlindustrie mit 4,2 % den größten Anstieg des Vorsteuergewinns erzielen und der Lebensmittelkonzern mit 1,1 % die geringste Schwankung aufweisen.

Andererseits könnte die Zinssenkung kurzfristig dazu beitragen, die Gewinne der oben genannten Branchen zu verbessern und so die negativen Auswirkungen der Inputfaktoren auf den dreiprozentigen Anstieg der Strompreise auszugleichen.

An der Börse weisen operative Zinssätze und VN-Index häufig entgegengesetzte Trends auf. Wenn die Staatsbank den operativen Zinssatz senkt, tendiert der vietnamesische Aktienmarkt anschließend häufig nach oben und umgekehrt.

Statistiken der BSC Securities Company zeigen, dass bei den drei letzten Ankündigungen der Staatsbank zur Senkung der Betriebszinssätze – am 30. September 2020, 14. März 2023 und 31. März 2023 – alle Branchen im Allgemeinen kurz- und mittelfristig positiv auf diese Nachricht reagierten. Davon waren Finanzdienstleistungen und Telekommunikation die beiden Gruppen mit dem positivsten Wachstum nach einem Monat, nachdem die Staatsbank den Betriebszinssatz gesenkt hatte.

Die obigen Daten zeigen, dass die Senkung der Zinssätze lediglich eine notwendige, aber keine hinreichende Voraussetzung für die Förderung des Wirtschaftswachstums Vietnams ist.

Fertigung und Konsum sind zwei wichtige Sektoren der vietnamesischen Wirtschaft, und beide sind derzeit mit einem Rückgang der Aktivität konfrontiert. Deshalb müssen die Menschen kein Geld leihen, um mehr auszugeben, und die Unternehmen werden nicht beabsichtigen, Geld zu leihen, um ihre Produktionstätigkeit auszuweiten.

Daher dürfte eine Zinssenkung ohne steigende Produktions- und Konsumnachfrage kaum Auswirkungen haben.

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